解读：差异化红利税对A股影响几何

2012年11月16日 15:09
来源：经济导报

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背景新闻：证监会新闻发言人日前称，有关部门已原则同意近期实施股息红利税差别化征收政策，且相关技术工作正积极推进，条件具备后将很快公布实施。

发言人说，这次税收政策调整，主要是针对投资者从上市公司取得的股息红利按照持股期限长短，实行不同幅度的应纳税所得额，持股期限越长，减计应纳所得税额越多，税负越低。

基础性制度建设利在长远

差别化征收股息红利税，即根据投资者持股时间的长短按不同税率征缴，持股时间越长，税负越低。说白了，就是鼓励人们长期持股做“股东”，而不是今天买明天卖的短炒“股民”。长期持股做可获得更为优厚的分红收益。

这项政策的意义还在于：一是增添了绩优蓝筹股的“含金量”。上市公司的分红多寡取决于业绩，但在一个主要靠短线炒作获利的市场，许多绩优蓝筹股因盘子太大而受冷遇。这既助长了投机风气，也增加了市场风险。而差别化征收红利税后，价格低分红多的绩优蓝筹股无疑将更受青睐；二是有利机构投资者的培育。机构不像散户，船大调头不易，所以往往持股时间较长，差别化征收红利显然有利机构投资者提高收益，吸引更多长线机构投资者入市，这将优化市场的投资结构，利于市场的稳定。

实行差别化征收股息红利税，对股市而言是一项利在长远的基础性制度建设，它所释放出的价值导向和积极意义无疑值得肯定。尤其是在市场长期萎靡不振的背景下，推出这一措施，体现了管理层对市场的呵护之意。

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