差别化征收长期利好股市

2012年11月17日 20:45
来源：羊城晚报作者：陈道

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羊城晚报讯记者陈道报道：在信心涣散利空打击下，昨日股市继续下跌，上证指数最低探至2001.72点，离9月创下的新低1999.48点仅一线之差，大有创2008年金融危机后的近4年新低之势。股息红利所得差别化征收个人所得税新政及时发布，之后两市股指略微回升，跌幅收窄。有人将其归功于这一利好消息。华泰证券策略分析师程峰认为，股息红利所得差别化征收对股市是利好，传递了积极信号，但其影响主要在长远，短期利好有限，要挽救股市颓势，还需更利好政策。

为何说短期利好有限？新政规定：持股超过1年的，税负为5%；持股1个月至1年的，税负为10%；持股1个月以内的，税负为20%。而目前的政策是：上市公司股息红利个人所得税的税负不分持股时间长短均为10%。通过新旧政策对比可知，只有持股1年以上的，才能享受到这一利好，而这样的持股结构的A股投资者较少。持股1个月以内的税负为20%，税负不降反增。不过市场人士认为，长期看，这一新政利好分红率较高的蓝筹股，进而稳定股市。

与欧美股市全面回到金融危机前的水平比较，中国股市不断创新低背离了经济基本面。证监会主席郭树清认为这不正常。为了扭转股市颓势，让股市回归基本面，监管层不断释放利好。如最近增加人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度2000亿元，表示未来还将继续增加额度。但是股市对这一大利好反应麻木。现在，股息红利所得差别化征收又意图传递积极信号，但持续下跌的股市严重打击了投资者信心，大量新股发行分流资金以及再融资重压，让股市难以承受，形成恶性循环。投资者希望监管层推进股市制度改革，改变目前重融资轻投资的趋势，让股市投资环境如同“美丽中国”一样美丽。

陈道