退市股票整理期为30个交易日期满后将予以摘牌

2012年12月01日 06:49
来源：京华时报作者：敖晓波

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三退市配套细则发布征求民意

为落实退市配套制度，平稳推进退市制度改革工作，沪深交易所昨天发布了《退市整理期业务实施细则》(简称《细则》)、《退市公司股份转让系统股份转让暂行办法》(简称《股份转让暂行办法》)和《退市公司重新上市实施办法》(简称《重新上市实施办法》)等三项退市制度配套业务规则的征求意见稿，公开对外征求意见。本次公开征求意见的三项业务规则，分别就退市整理期、退市股份转让服务以及重新上市制度作出了明确的规定，对上市公司退市相关事项作了妥善的制度安排。

本报记者敖晓波

规则退市整理期实施细则

为投资者设置退出机制

《细则》规定，上市公司的股票被作出终止上市决定后，应进入退市整理期，并在上交所的风险警示板进行交易。退市整理期的设置，目的是为了在公司终止上市前为投资者设置退出机制，既充分揭示和释放相关风险，也防范市场炒作。为此，《细则》分别从交易安排、信息披露等方面作出具体规定。

交易安排方面，退市整理期的交易期限为30个交易日，于该期限届满后的次日对相关股票予以摘牌，但其间全天停牌的交易日除外。全天停牌的天数累计不得超过五个交易日。

信息披露方面，上市公司股票进入退市整理期的，上市公司及其相关信息披露义务人仍应履行相关义务。《细则》按照退市整理期的不同时点，明确了风险揭示的具体信息披露内容，并要求公司在每一次公告时均作出特别风险提示。为防范市场炒作，《细则》也明确规定，公司在退市整理期不得筹划重大资产重组事宜。

对在新修订的规则实施前已暂停上市的公司，其股票被交易所作出终止上市决定后，应进入退市整理期进行交易。

规则股份转让暂行办法

方便投资者参与转让

《股份转让暂行办法》在相关机制设计上遵循了经济性、便利性原则。退市股份转让系统不设置代办券商，所有券商均可接受客户委托；为降低退市公司信息披露成本，挂牌公司信息披露可以电子方式进行，无需在报纸上刊登公告。

此外，为防止市场炒作，《股份转让暂行办法》设计了严格的股份转让限制措施和投资者适当性管理措施。其中，股份转让限制措施包括：每天只提供一次集合竞价，不提供连续竞价；每周提供不超过三次转让服务。投资者适当性管理措施包括：要求个人投资者必须具备3年以上股票投资经验，证券账户及资金账户总资产不低于50万元等条件；要求券商建立投资者资质审查制度，对投资者进行前端控制，形成合格投资者名单。

规则重新上市实施办法

建立能上能下市场机制

《重新上市实施办法》坚持以信息披露为中心，引入预披露制度，要求申请人在上交所受理其申请后，通过重新上市申请书等文件全面披露公司基本情况，同时强化中介机构在上市公司的重新上市申请中的作用，对中介机构的专业意见提出了具体要求，规定了保荐报告书、保荐工作底稿及法律意见书应当具备的主要内容。

在适用范围方面，上市公司被终止上市后，符合规定条件的，可以申请其股票重新上市。考虑到历史情况，《重新上市实施办法》实施前其股票已被上交所终止上市的公司，符合规定条件的，也可以申请重新上市。

-上交所说法

保证新旧退市制度平稳过渡

上交所相关负责人昨天在答记者问时表示，在起草三项业务规则征求意见稿的过程中，上交所立足于继续深化证券市场改革的总体目标，综合考虑了各方市场主体的利益诉求，坚持“稳中求进”的原则，一方面毫不动摇地坚持市场化改革方向，积极稳妥地推进新退市制度的各项具体工作，以期顺利实现改革的预期目标；另一方面充分尊重历史情况，对新退市制度推出前的已暂停上市公司作出了合理安排，以稳定投资者的预期，保证新旧退市制度的平稳过渡。

相关业务规则发布后，上交所将建立起从公司股票的风险警示、暂停上市、恢复上市、终止上市、退市整理和退市股份转让等环节，再到重新上市的相对完整顺畅的退市市场机制。