人保提前穿上绿鞋募资将达266.97亿港元

2012年12月18日 09:58
来源：南都网作者：张晓华

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上市仅一周时间，人保即提前全额穿上“绿鞋”。据人保集团公布，上周五(14日)已悉数行使H股超额配售权，

对于人保这么快悉数行使H股超额配售权，各方颇感意外。香港一位曾参与帮助新股上市的对冲基金经理昨日向南都记者表示，“通常价格稳定机制期限大概是一个月。如果这么快行使，或是代表承销商很有信心股票不会掉破招股价。

人保行权价3 .48港元

据人保集团公布，中国国际金融香港证券有限公司、香港上海汇丰银行有限公司、瑞士信贷(香港)有限公司及高盛(亚洲)有限责任公司上周五已悉数行使H股超额配售权。

这意味着，人保将在H股增发10 .35亿股，即占初步发售股份15%的新股。除去经纪佣金及各项交易费用，中国人保以3.48港元/股行使超额配售权，将会再获得募资净额约35.09亿港元。

按国有股转持规定，人保国有股东须按各自股权比例，向社保基金会转让上述股份的10%(即1.03亿股)，或向社保基金会支付等价现金，该等转让内资股将以一兑一基准转换为H股。

据了解，该部分超额配售股份和转换H股将于12月21日上午9点，在香港联交所主板上市及买卖。

完成转换后，人保集团内资股占其已发股本79 .43%，其中财政部持股70 .47%、社保基金持股8.96%；集团H股占已发股本20 .57%，其中社保基金持股1.87%，全球发售发行H股18.7%、

新股上市，为稳定后市股价，一般都会采用“绿鞋”机制(即超额配售权)来护航。而其最终是否行使，股价与市场信心是较为重要的因素。

超额配售权是后市股价稳定机制的一部分。后市稳定商可在稳定市场期(一般为上市日起至根据香港公开发售提交认购申请限期的最后一天计起第30日结束)内在二级市场竞投或购买新发行的证券，以达到稳定市场之目的。一般而言，承销团在上市日当天配售数量为初步发售股份115%的股份(其中15%的投资者需同意延期交付)。如果在稳市期间公司股价下跌，稳市商可以在二级市场上购回最多高达初步发售股份15%的股份，还给同意延期交付的投资者。如果在稳市期间公司股价向上，承销商可以行使绿鞋机制，要求公司发行高达初步发售股份15%的股份，还给投资者。

承销商很有信心

事实上，人保这么快行使H股超额配售权，令各方颇感意外。香港一位曾参与帮助新股上市的对冲基金经理昨日向南都记者表示，“通常价格稳定机制期限大概是一个月。一般的机制是，如果跌破招股价，要用超额配售买回来，相对而言，使股价有一定的支撑力量，有机会回到上市价以上。如果这么快行使，或是代表承销商很有信心股票不会跌破招股价。

人保集团接近上市人士亦向记者表示，对于超额配售权这么快就行使完毕，集团上市办事先也没有预料。

相关数据统计显示，2010年迄今的11宗大型金融机构新股项目中，有近半数没有融得全部的“绿鞋”资金，自2010年10月友邦保险上市以来也没有出现过全额行使“绿鞋”的情况。

根据香港联交所数据，人保集团自12月7日在H股上市首日大升6.9%以来，股价一直稳中有升，截至12月14日收市累计升幅达10 .9%以来，

从交易量来看，首个上市交易日，中国人保H股成交量达14.22亿股，成交金额为52.45亿港元，交易金额是近2年来香港IPO项目之首。

南都记者张晓华发自香港