招行揭秘：王亚伟首只私募产品认购一单至少2000万

2012年12月19日 07:37
来源：上海证券报作者：徐维强

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千呼万唤始出来，昔日“公募一哥”王亚伟转入私募后的首只私募产品即将水落石出，合作方为外贸信托、国信证券与招商银行。复出后的王亚伟为何“牵手”招行？双方各自对于对方有何标准？除王亚伟外，招行私人银行目前与数百位私募经理进行合作，对于众多私募产品如何把关和管理？近日本报专访招商银行总行私人银行部常务副总经理王菁，对此进行揭秘。

认购一单至少2000万

“他要找一个好的合作方，我们也在挑选，双方的联系实际上已经很久了。”尽管近期才传出王亚伟牵手招行的消息，但王菁介绍，双方早已经进行了接触。王菁表示，实际上王亚伟首只私募产品的量还是比较小，外界对这只产品的关注更多是出于“明星效应”。她透露，王亚伟的产品也是风险投资，进行了高风险产品的复杂设计，包括运用对冲等手段。而对于该产品更为具体的内容，她表示，由于银监会不允许私人银行对于产品进行宣传，因此对于王亚伟私募产品的详细信息不便进行透露。

此前有传王亚伟的首只私募产品起点1000万，对此王菁澄清说，实际上是2000万。这2000万并非是客户总资产，而仅仅是认购的一单。而按照招行私人银行的相关规定，投资一个项目的资金量不得超过个人资产的20%，按此计算有条件购买王亚伟私募产品的客户，总资产要高达亿元身家。王菁介绍，这并不罕见，招商银行自己的理财产品，最高门槛只有100万，但私人银行合作的很多PE、信托，2000万起点的也有很多。

在众多银行中，为何王亚伟独独选中了招行？王菁认为，与其他同行相比，招行私人银行最大的差别并不是产品。王亚伟之所以愿意和他们合作，需要寻找5000万以至1个亿资产以上的客户，而招行私人银行能够在很短的时间内找到这样的客户愿意进行投资，这本身就不容易。王菁表示，根据招行私人银行的服务体系，能够准确知道谁有可能成为这一产品的潜在客户，因为此前就已经为他们做好了配置，每个人虽然当时没有实现，但一直在等待机会。一旦当合适的产品出现，就马上知道应该给谁，而不是现在才拿起电话，给所有的客户打一遍，询问是否需要这个产品。

深度参与私募产品设计与风险控制

实际上，选择王亚伟进行合作在招行内部引起的喧哗，与外界相比远小得多。王菁介绍，目前招行私人银行合作的私募经理已经有数百位，私募产品也相当广泛，包括一级PE、一级半、并购基金、量化基金、对冲基金等。

而招行对于合作方的挑选也相当严格。王菁表示，招行事先要对私募经理进行系统的尽职调查，包括是否符合经理人条件、过往记录、业绩状况等。毕竟私人银行向客户推荐的产品都是有风险性的，因此不能仅凭私募经理单方面提供的材料和产品说明，而是私人银行自己去做调查。对于过往的投资回报，要对比投资中进来的价格、出去的价格，持有时间、平均收益率等各项指标，而对私募经理自身则要看过往若干年中投资绩效状况。在信息的大海中挑选出好的私募经理，这样未来即使不能完全保证不亏损，也至少可以保证每一个合作伙伴都经过优选过有各种资质保证，从而不会出现大的问题。

根据监管规定，商业银行不能介入投资，因而私人银行的产品全部为代销。但王菁表示，他们并非对于各种产品来者不拒，而是要参与产品的风险控制。尽管从法律关系上来说，他们与私募签署合同写明代销，但实际上从产品设计开始招行私人银行就已经介入，包括风控措施、资费标准、尽职调查等都是全程参与。