重组方案获证监会通过 S*ST聚友有望绝处逢生

2012年12月29日 02:32
来源：上海证券报作者：宋元东

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作为决定S\*ST聚友生死最关键的一环，重组方案通过证监会审核至关重要。昨日，公司重组方案获中国证监会并购重组委有条件通过。这意味着S*ST聚友在最后时刻获得重生机会，不出意外的话，获准恢复上市将指日可待。

中国证监会网站昨日挂出并购重组委2012年第41次会议审核结果公告，S*ST聚友重组方案获有条件通过。分析人士据此指出，不出意外的话，深交所可能会对其恢复上市的申请做出一个类似于‘有条件通过’的决定。这是由于公司在2012年完成重组工作已经不可能，交易所可能会要求公司先在限定时间内完成重组，然后才会同意公司复牌交易。

回首S*ST聚友的重生之路，可谓充满荆棘。由于2004年、2005年、2006年连续三年亏损，S*ST聚友于2007年5月23日被交易所暂停上市。为恢复上市，S*ST聚友几度寻求重组。最新的重组方来自陕西华泽镍钴金属有限公司，本次资产重组拟注入资产为该公司100%股权。

根据交易所最新的退市制度，深圳证券交易所若在2012年12月31日之前未对公司作出核准恢复上市的决定，公司股票将被终止上市。就在最后时刻，S*ST聚友根据监管部门的要求，对重组方案进行了修订，并于12月24日刚刚经股东大会通过。修订后的方案显示，S*ST聚友剥离原有的负债，即拟将全部资产及负债以0元价格出售给康博恒智，同时拟向重组方定向发行3.51亿股购买陕西华泽100%股权。S*ST聚友拟购买资产的作价调整为18.91亿元，较原方案减少了7000万元，发行股份也减少了1500万股。

虽然S*ST聚友在最后一刻成为幸运儿，不过展望未来，公司经营面临的不确定性依然较大。根据公司修订后的重组方案，公司目前的经营业绩以及未来的盈利预测均出现了“变脸”。今年上半年，陕西华泽营收和净利润分别为5.37亿元、6456.84万元，净利润大幅低于2011年的1.68亿元。S*ST 聚友今年7月披露的盈利预测补偿协议预计陕西华泽2012年至2014年净利润分别不低于2.01亿元、2038亿元和2.79元，但最新的版本将盈利预测补偿标准大幅打折——重组方王辉、王涛主要对陕西华泽全资子公司平安鑫海的盈利预测进行补偿，约定平安鑫海2012年至2015年四个年度每年实现的净利润(扣除非经常性损益)不低于1.77亿元、1170亿元、1175亿元和1.75亿元和补偿期限为重组实施完毕后的三年，股份补偿的方式不变。