中小公司转型艰难 B股未来或现两极分化格局

2013年01月22日 03:45
来源：北京商报作者：孙哲

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万科B和上柴B在上周末公布利好方案，刺激昨日B股整体上扬，板块内105只个股仅有1只下跌。分析人士称，上述两方案的公布意味着B股问题的解决将进入提速阶段，但回购和转板都只适用于实力雄厚的公司，B股未来将现两极分化的格局。

B股问题解决现双通道

上周五，万科公布其B股转H股方案。公告显示，公司拟向B股股东提出现金选择方案，每股作价13.13元，较万科B股停牌前的10.12元，存有约5%的溢价。昨日开盘后，万科A、B股双双涨停。

除万科B外，另一家B股公司上柴B也在上周末发布了B股解决方案，与万科不同的是，上柴B选择回购B股。上柴B公布的预案显示，公司拟回购25%B股股份，本次回购股价为每股0.748美元，折合人民币每股4.7元。而这一方案较停牌前的4.2元溢价11.9%。因此，上柴股份及上柴B在昨日也纷纷创出“一家字涨停走势。

带动B股全线上涨

受上述两家公布解决B股方案的上市公司的带动，昨日B股盘面表现异常耀眼，几乎全线收红。盘面显示，昨日B股105只个股中仅有1只下跌，B股指数昨日大涨3.03%，同时B股所对应的A股股票表现也相当抢眼。

银泰证券投资顾问路巍表示，B股大涨主要是受上周末集中爆发利好的影响。路巍称，此前关于B股的传言，在上周末集中兑现。且方案全部为溢价方案，利好较为明显，对市场产生了积极的影响。

事实上，作为中国股市的历史遗留问题，B股近年来备受冷落，但自去年底中集B公布B转H方案并成功转板之后，市场对B股再度燃起了热情。B股指数从去年12月初的211点低位一路上扬至昨日收盘时的273点，涨幅接近30%。

未来或现两极分化

上市公司若能解决B股问题，将会提升自身每股收益，并整合改善融资能力，但从目前的情况来看，能够解决B股问题的只有大公司，中小企业只能望洋兴叹。

“对投资者而言可以说是件好事。”路巍说，“转板的话，融资渠道会被再次打开，活跃的市场总比冷淡的市场要强。而回购的话，可以降低上市公司总股本，优化上市公司股本结构，提高每股收益。

不过，也有业内人士预计，含有B股的上市公司未来或呈现出两极分化的格局。该业内人士说：“昨日B股的表现，是在上周末利好的刺激下产生的，应该说是一种非理性的表现。未来资金肯定会偏好一些更有价值的B股品种，而绝非通盘炒作。

实际上，在B股中也存在不少ST品种。而在新退市规则面前，显然低流通盘又被出具警示风险的B股在退市方面存在的风险更大。

“资金不可能总一直博傻。只有那些更具实力的大型上市公司会在解决B股问题上给出高溢价方案。而从转板和回购两种途径来看，通常大型上市公司在两种方案中也更倾向于转板。而这两种解决途径对中小型B股公司来说都很难施行，因此未来B股或将现两极分化格局。”上述业内人士最终说道。商报记者孙哲