四季报出炉基金看多一季度

2013年01月22日 08:35
来源：信息时报作者：叶静

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从上周末开始，基金四季报粉墨登场。从基金公司目前发布的观点来看，大多数对于2013年A股的行情都比较乐观，认为经济复苏是大概率事件，对一季度行情预期相对乐观。

一个涨停改变情绪，两个涨停改变看法，三个涨停改变预期，随着大盘从1949点的拔地而起，四季度开始基金经理的情绪明显乐观起来，对于今年一季度的行情，基金普遍持谨慎乐观态度。他们认为，目前股市的反弹主要来源于信心和预期，未来预期或有被打破的可能。

博时主题行业基金经理邓晓峰认为，2013年中国经济弱复苏是大概率事件，非金融企业上市公司的利润可能最迟在二季度将实现同比正增长。在不实施大规模经济刺激政策的情况下，通胀的表现将相对温和。弱复苏是低通胀、正增长。低估值的组合，将使2013年的投资回报变得乐观。

国联安基金投资部总监魏东认为，2013年宏观经济将迎来多年未见的最佳组合，股市成为首选投资品种：从2012年四季度起，经济增长能持续上升至少3个季度，从低点上升空间超过1个百分点，全年GDP增速约为8.4%。通胀方面，尤其是上半年的通胀维持在温和水平，非常有利于企业经营活动的开展，也为货币政策提供了进退自如的空间。而2013年世界经济或较为稳定，中国的国际收支略微盈余，使得国内经济不至于受海外市场太大波动影响。

大成生命周期的曹雄飞认为，“两会”是一季度很重要的时间窗口，经济运行有望微幅回升，企业盈利环比明显改善。通胀稳定，货币政策放松力度略有加大。2013年的市场有较好的投资机会，但要指望大幅上涨目前看来也不太现实。

广发大盘的许雪梅相对谨慎，在其看来，一季度各类资产的风险折让已有所消除，除非实际融资成本在不牺牲通胀的前提下出现下滑，否则未来资产表现将更依赖于实际成长的持续性与市场预期的偏差。有鉴于此，预计一季度的市场情绪能够维持，但波动幅度会加大。

在配置方面，各家基金的分歧逐渐显现，周期股从去年12月开始率先反弹，部分基金认为，其仍有机会。华富策略的陈德义认为，在经济复苏的初期，金融、地产行业仍是最受益的行业，我们继续看好这两个行业。

大成价值增长的何光明态度鲜明，他表示：“以金融地产作为核心配置，适度增持水泥、焦煤、铁矿石、汽车和家电，并拿出一定的仓位进行波段操作，逢低买入部分被错杀的优质成长股并中长期持有。”