含B股A股：改革红利提振股价

2013年01月22日 09:24
来源：深圳商报作者：秦洪

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漫画：王建明

昨日A股市场出现了震荡中重心上移的趋势。其中，含B股的A股股价出现了领涨的态势。万科开盘一字涨停板，而深康佳、ST国商、浦东金桥等个股也是反复活跃。那么，该类个股后市还有没有投资机会呢？

B股改革破冰激活股性

对于含B股的A股股价在近期的活跃走势，分析人士认为这可能与B股的改革有着直接的关联。因为近期一系列的信息显示出B股改革正在进行时。一是指闽灿坤的缩股上市给死气沉沉的B股注入了一股清新之风。二是中集B的成功转道H股为市场起到了良好示范效应。而昨日的万科A复牌也意味着万科B转道H股也已成功，接下来将是丽珠集团等相关优质股的B股的转H股均有望成行，从而给市场带来新的做多题材。

之所以如此，一方面是因为B股改革对于含B股的A股来说，将极大地改善着他们的估值坐标。因为H股有利于引进国际资本，从而改善公司的治理结构，提升盈利能力，驱动着估值重心的上移。另一方面则是因为B股改革也意味着含B股的A股，终于获得了新的融资平台，进而有利于激活其股性。更为重要的是，B股改革是前所未有的大事件，本身具有千载难遇的炒作题材。

题材炒作周期长

目前B股改革是一个长周期的措施。因为当前B股的改革典型是只做不说，不给时间表，符合条件的就可以转道H股，或者以其他形式完成B股改革。这样就意味着目前不符合条件的B股，可以创造条件，比如说有媒体报道称H股上市需要净利润为正等要素。但目前不少B股的业绩较差。但可以先整合，获得盈利之后，再考虑转B股。而整合需要时间，所以，B股的改革是一个长周期的行为。在此过程中，必然会反复给含B股的A股带来投资机会。

正因为如此，各路资金在近期加大了对含B股的炒作力度，从而意味着投资机会仍然乐观。在操作建议投资者关注两类品种。一是从H股等国际资本投资偏好中寻找投资机会。比如说港股的投资者喜欢金融地产股、商业股，所以，浦东金桥、外高桥、ST国商等个股可跟踪。二是业绩有望持续改善的品种，比如说粤电力、华新水泥、友谊股份等品种。