万科B转H 上市後走势视乎折让水平

2013年01月22日 18:41
来源：阿思达克

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作为内地楼盘销售最强的万科昨日(21日)举行B转H上市说明会，旗下万科置业海外(01036.HK)(前称南联地产)昨日急升12%。惟发盈警料全年溢利大减，今日回吐7%。万科总裁郁亮昨日先为投资者打下强心针，称管理层对万科H股的表现很有信心。

另一方面，绿地集团早前宣布分拆酒店集团和海外业务赴港上市，市场再度关注内房借壳上市，令借壳股又再炒起。而分析员对万科上市後的投资价值，以及对於内房壳股的看法并不一致。

京华山一研究部内房行业分析员何伟富接受访问时表示，内房股万科作为内地销售第一之龙头，料H股上市後，估计因其市占率不弱之下，可利好投资气氛，从而有望催谷股价。

大华继显董事梁伟源则较保守，建议於万科H股上市後，若估值较同等大小的中海外(00688.HK)或润地(01109.HK)有较大的折让，才再考虑吸纳。他更指，万科B转H上市不代表其他内房股受惠，目前只是以一系列的好消息作为炒作的藉口，连带憧憬城镇化等利好因素。近期大中小型的内房股的升势中，相信已经完全反映出来。

在连番有内房企业搭建境外融资平台兼赴港上市之下，内房壳股可谓炒得「热烘烘」，侨福(00207.HK)、东方实力(00978.HK)及星狮(00535.HK)均录得不少升幅。对於内房壳股的前景发展，何伟富看好短期表现。他指，分析内房壳股的估值是非常困难，其资产亦未可估计，所以只能作短期投机炒作。目前憧憬绿地或借壳上市，加上股市交投畅旺之下，应再有新一轮炒作。

金利丰证券研究部执行董事黄德几则认为，从万科B转H上市，加上内房趁热钱涌入香港，发新股新债吸资增加土储，均成为内房股炒作的藉口。如单看万科置业海外，股价已经录得非常庞大的升幅，建议投资者目前宜先作观望。(ta/a)

(受访者为证监会持牌人士)