华泰柏瑞：三招解密股指风向

2013年01月24日 07:09
来源：中国证券报 作者：黄淑慧

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近日股指波动加大，如何从市场数据中观测多空博弈动向，华泰柏瑞基金相关人士建议，可以根据华泰柏瑞沪深300ETF的每日数据进行判断。

首先，看融资融券指标。融资融券把多空双方的倚天屠龙之战摆上了高清大屏幕。沪深交易所每日会公布两融标的的相关指标，直接反映市场看多或看空该证券标的的意愿。而华泰柏瑞沪深300ETF已成为各路资金聚焦的主要战场。数据显示，1月21日华泰柏瑞沪深300ETF融资融券余额为27.57亿元，在所有融资融券标的中排名第三，在所有ETF中排名第一。投资者也可以根据实战经验制作自己的增强版指标，比如，方正证券就在融资融券报告中将“(融资买入额-融资偿还额)/(融资买入额+融资偿还额)”归为“看多系数”

其次，可以观察沪深300ETF的折溢价。简单来说，出现溢价时，表明市场买方意愿强烈，反之亦然。华泰柏瑞沪深300ETF的折溢价之所以具有指标功能，一是因为T+0的机制保证了一二级市场套利的及时有效，二是因为其二级市场交投活跃。数据显示，截至1月16日，华泰柏瑞上市以来日均成交额达7.27亿元，最近一月更是突破12亿元。

最后，可以通过期现市场之前的关联性寻找灵感。比如，16日期指各月合约的跌幅显著大于现货300股指的跌幅，即月期指呈现贴水，这种情况暗示，17日大盘有点不乐观。果然，17日市场出现了一定调整。(黄淑慧)

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