期指先抑后扬正向期现套利机会频现

2013年01月24日 07:59
来源：证券时报

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期指先抑后扬

有望打破平衡

中证期货研究部：工信部治理天气、几大部委共同促进钢铁、汽车整合的消息直接利多相应板块有不俗的表现；不过证监会公布的2013年的十件大事似乎没有对市场形成太多的提振，券商股表现也是一般；但从中期看，证监会的监管会议成果还是有利于国内股市的稳健发展；不过从持仓账户连续八周下降的数据反映，个人投资者仍然较为谨慎，这个可能使得后续资金成为一定拖累。虽然近期市场突破动能不足，但深幅回调的概率也偏小，震荡蓄势后继续走高的概率大。

期指市场升水扩大到8点，总持仓在连续大幅减持后有所回流，总持仓增加2698手，重新回到10万手之上，这有利于反弹行情的延续。从技术看，期指震荡中重心缓慢上移，偏多的氛围仍然没有改变，虽然盘中的分歧激烈，但最终多头还是继续占据上风。近期重点关注即将公布的汇丰PMI数据，如果这个数据不回落，预计市场将继续受到提振，并也可能成为突破的契机。

远月合约

正向期现套利机会频现

国泰君安期货研究所：期指4个合约的基差波动区间经过之前的连续下移之后，开始止跌回升，除当月合约以外，其他三个合约均出现了正向套利机会，投资者可继续关注；跨期价差方面，期指4个合约之间的价差依然比较稳定，没有出现明显的套利机会。

期指昨日缩量增仓，与沪深300指数相比，期指表现较强。基差方面，在现货交易时段，日内价差继续保持高位成交量较大的状态，并且高位成交量放大，基差成交分布倾斜角度继续上升；考虑到基差与当月合约较强的负相关性，因此该指标继续指向空头方向，并且力度加大。资金动向上，IF1302合约增仓2362手至60301手，收盘后4个合约总持仓增加2698手至101117手。盘后中国金融期货交易所数据显示，前20名主力会员在1302合约多头仓位增加1760手，空头仓位增加2868手。综合来看，主力多空双方经过连续两日减仓以后开始加仓，而空头主力加仓相对来说更加积极，净空持仓量止跌回升。

日内基差分时数据和盘后持仓分析都指向空头方向，而现货权重板块金融地产也显示出上涨乏力的迹象，经过多日的震荡整理后，期指短期出现回调的概率较大。 (李辉整理)