浙商论市：期指震荡，延续强势调整态势

2013年01月25日 17:09
来源：凤凰财经

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国际：

1、美众议院拟定债限调整最后期限。美国国会众议院共和党议员21日提出将美国政府的举债授权延长至5月19日的短期议案，预计该议案将于23日在众议院获得通过。该议案要求允许美国政府在5月19日前继续通过发行债券来支付账单。

2、德国央行炮轰OMT：欧洲央行将丧失独立性。德国央行行长、欧洲央行管理委员会委员魏德曼一直是欧洲央行中的特立独行者，也是欧洲央行直接货币交易(OMT)计划的唯一反对者。上周末魏德曼在接受瑞典《每日新闻》(Dagens Nyheter)采访时再次炮轰欧洲央行的OMT计划，其认为该计划可能牺牲欧洲央行的独立性，因为该计划将“经济改革的解决寄希望于各国政府，这会导致欧洲央行丧失其原本应具有的独立性，因此是有问题的”

3、欧盟财长会议在金融交易税问题上取得进展。欧盟轮值主席国爱尔兰财政部长努南在22日召开的欧盟财长会议新闻发布会上表示，财长会议在推进金融交易税问题上取得一定进展。

今日关注：

时间数据、事件前值预测值

17:30 英国12月失业人数变化 -0.3万 0.05万

23:00 欧元区1月消费者信心指数初值 -26.5 -26

国内：

1、12部委联合推进汽车钢铁等九大行业兼并重组。昨日(1月22日)，工信部联合发改委等12个部门联合印发《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》(以下简称《意见》)，对汽车、钢铁等水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药和农业产业化共九大行业和领域的兼并重组工作提出了主要目标和重点任务，其中特别明确了2015年要达到的产业集中度要求。

2、郭树清: 坚持投融资功能完全平衡。郭树清在全国证券期货监管工作会议上表示。加快发展多层次资本市场，扩大“新三板”试点范围;落实信披为中心的审核理念，修订完善IPO办法，实现退市常态化;完善上市公司并购重组审核制度，丰富重组方式方法;做好国债期货上市准备，推动开放性原油期货市场建设，推动开放性铁矿石、动力煤等品种创新研究;建立商品期货投资者适当性制度，加快培育和发展期货市场机构投资者;大力培育机构投资者队伍，协助和配合养老保险、住房公积金委托专业机构投资管理;强化证券公司基础功能，加快发展各类专业证券经营机构;进一步完善QDII制度安排，继续扩大QFII、RQFII投资额度;拓展投资者教育工作的深度广度、切实改进市场监管执法;营造有利资本市场创新发展的政策环境，重点推动修订证券法、制定期货法、出台《上市公司监督管理条例》

3、2012全国财政收入11.7万亿超收3600亿。1月22日，财政部公布2012年全国公共财政收支数据。据初步统计，1-12月份全国公共财政收入117210亿元，同比增加13335亿元，增长12.8%。其中，税收收入完成110740亿元，同比增长11.2%。

交易提示：期指震荡，延续强势调整态势。(1)美国企业财报利好刺激美股连续上涨，标普创近五年新高。(2)证券期货监管会议昨召开，郭主席进一步明确资本市场投融资平衡功能，完善机构投资者结构和IPO制度并进。(3)权重股表现强势，期指宽幅震荡并收跌，总持仓减约5700手跌破10万手，显市场观望情绪或拖累指数的上行；昨持仓两合约前期多头减多加空，空头减空，为此波行情首次，总体空头减仓力度超多头，对后市分歧加大。具体操作：整体仍维持强势调整态势，建议趋势多单继续持有。仅供参考。

贵金属：

1、中国票据市场承兑和贴现的背离再次上演,去年后四个月的票据融资呈现了近年罕见的收缩力度.不同于2009年严控信贷的背景,此次的背后推手却是今年开始实施的商业银行资本管理新规.由于资本新规提高了票据贴现业务的风险资产权重,银行对于贴现业务自去年末已渐渐转趋谨慎.而另一边,监管层对于防范票据业务风险仍是频频警示,均令今年票据融资前景不甚乐观.

2、日本央行在周二的货币政策会议结束后设定了2%的通胀目标，并宣布将过渡至美联储式的开放式资产购买项目。这是日本央行为结束20多年通货紧缩所做出的最有力承诺。从2014年1月开始，日本央行每月将购买约13万亿日元(1450亿美元)资产，其中包括2万亿日元日本政府债券和约10万亿日元短期国债。

3、西班牙财政部周二(1月22日)发售了28亿欧元短期债券，超过目标发售区间，且平均得标利率创下去年3月以来最低水平。售债结果显示，该国财政部拍卖了12亿欧元3个月期国债，以及16亿欧元6个月期国债。总计拍债数量超过了15-25亿欧元的目标区间。

4、黄金价格周二上扬,日本央行承诺将启动经济刺激措施以及美国股市触及五年高位,促使投资者买入黄金.黄金连续第二天上涨,此前日本央行作出明年将无限制购买资产,且通胀率目标上调至2%的承诺.这是日本央行为拯救陷入泥沼的经济而作出的最激进努力.

交易提示：中国从较低的银行拆借利率以及较高的1月信贷投放量来看，节前流动性较为宽松，有望带动实物黄金需求的增长。此外日本提高通胀目标至2%，有望拉动其萎缩的黄金消费需求。但印度再次上调黄金进口关税进一步打压印度黄金进口需求，部分抵消了中国实物黄金需求的增加。技术上看，伦敦金在60天线1700美元/盎司一线存在短期压力，金价短期调整的空间有望加大。白银受波动性大的特点影响有望继续强于黄金，但国内期货市场上远期高升水的情况不利多单，短线操作为主。

有色金属：

1、德国1月份经济预期指数触及近三年高点。1月份德国商业信心的改善程度远高于预期，达到近三年来的最高水平。该机构对金融市场专家的调查显示，德国1月份经济预期指数猛升至31.5，远高于去年12月份时的6.9，创下2010年5月以来的最高水平。这一数据也远高于分析师预计的12.010年5月以

2、12月份中国精炼铜产量58万吨。2012年12月精炼铜产量58万吨，高于11月的前高纪录53.1万吨，并较上年同期增加22.4%，环比增长9.2%。2012年产量为606万吨，全年产量增长10.8%，因炼厂扩大产能。

3、泰国自1月10日起对中国铝材征收为期五年的反倾销税。泰国对来自中国大陆、中国台湾和韩国的铝材征收反倾销税。泰国商务部已从2013年1月10日开始征收所述反倾销税，期限为五年。这一反倾销税适用于来自中国大陆、中国台湾和韩国的镀铝锌合金板材和热浸或热镀铝锌合金冷轧钢。

4、伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.97%,报每吨8,133美元,高于周一收盘时的8,055美元.稍早曾触及1月11日迄今高位每吨8,135美元. COMEX 3月期铜合约收高2.60美分或0.7%,至每磅3.7050美元。

交易提示：铜价受美圆弱势支持明显走强，预计短期内强势仍将有望延续，建议维持短线操作思路。锌铝料延续反弹，逢回调短多操作。

钢材：

1、宝钢钢价四连涨。昨日，宝钢股份提前出台了今年3月份钢材出厂价格，冷、热轧主流品种涨幅在150至260元/吨之间。这已经是去年12月份开始宝钢连续第四次上调出厂价格，且力度较之前进一步加大。

2、2012年12月21日国家发改委关于2013年煤价并轨方案出炉后，国家发改委将谈判交给煤电企业双方自行协商。有消息称，目前除五大电力集团与煤炭企业未达成一致外，其他主要电企以环渤海动力煤价格指数作为基准签订合同价格，即中长期合同重点煤在现货价基础上减去10元/吨。2012年1重点合同煤价格比现货价低约50元/吨。

3、新年伊始,一度攀升到154.5美元/吨的国际铁矿石价格,不到两个交易周就回落到146美元/吨,且下降趋势还在持续。由于缺乏下游钢企回应,这波铁矿石上涨行情最终“有价无市”,已呈现出上涨无力的迹象。

4、全国物价局长工作会议日前召开。在会议上，国家发展改革委研究部署了2013年价格工作，发改委相关负责人指出，2013年要坚持市场化取向，推进铁路货运价格改革。据记者了解，2013年铁路运价改革继续深入，一方面铁路货运正式价格要提高；另一方面，一些不合理收费，包括一些延伸服务将要被取消，这样一加一减，走铁路货运运输的企业负担也不会增加太多。

5、22日国内铁矿石市场价格稳中有跌，进口铁矿外盘有所上涨；钢坯市场价格小幅波动；生铁、废钢市场价格波动；焦炭、炼焦煤市场价格稳中有涨；铁合金市场特种合金、普通合金价格稳中有跌。

交易提示：螺纹钢：近期成本端铁矿石炒作告一段落，矿石价格上涨无力，使螺纹钢成本支撑减弱；但目前螺纹生产利润仍处微利或亏损状态，令螺纹大幅下跌的可能性减小。供应方面，中钢协预估1月上旬全国粗钢日均产量为194.42万吨，环比上升2.3%。虽然在城镇化预期下螺纹整体趋势向上，但目前是需求淡季，螺纹社会库存连续回升，期价仍升水现货，建议暂时观望或短线操作。

焦炭：焦炭40%出口关税取消，有利焦炭出口；在城镇化预期下，下游钢材市场的复苏令钢企对焦炭的需求量增大，从而推动焦炭价格回升；且根据交易规则，每年3月焦炭仓单需注销，这也将在一定程度上推升焦炭1305期价。市场炒作蒙古国有焦煤企业塔本陶勒盖公司停止对华煤炭出口，但实际影响有限。不建议盲目追多。

PTA：

1、美国原油期货周二涨至四个月最高位，受美国股市升势提振。美国2月原油期货合约收高68美分，或0.71%，结算价报每桶96.24美元，稍早的涨势受日本央行推出新刺激计划提振，美国股市走高推动油价进一步攀升。美国2月原油期货合约今日结算后到期。交投更为活跃的美国3月原油期货合约收高64美分，报每桶96.68美元。近月ICE布兰特原油期货合约收高71美分，或0.64%，结算价报每桶112.42美元。

2、 PTA美金市场平淡，商谈重心偏弱，亚洲PTA台湾保税零星报盘意向在1190-1195美元/吨，商谈估价在1188-1190美元/吨；韩国保税报盘意向在1182-1185美元/吨，商谈估价在1180美元/吨附近

3、现货实盘递盘不多，商谈重心走软，华东PTA现货报盘在8750-8800元/吨，询盘意向在8700元/吨偏内，商谈估价在8750元/吨附近。

4、江浙地区半光切片行情向稳，厂家与市场多报稳，今日主流报价11000-11300元/吨现款或三月承兑附近，商谈10900-11000元/吨左右，气氛较淡。下游涤丝僵持稳定，局部走低，产销回落。临近结算价出台，多数认为短期内切片行情盘整向弱。

5、重庆蓬威石化90万吨/年的PTA装置目前满负荷运行。公司计划在2013年3月份有检修计划，具体时间尚未确定，公司产品主要执行合同用户。

6、据悉，BP珠海一套于11月底停车检修的50万吨/年的PTA装置已于上周四附近重启。

交易提示：昨日盘中受股指带动下挫但下方支撑有效再度回升，显示出一定的抗跌性。节前备货迟迟未现，但对未来的良好预期支撑市场，且一季度芳烃整体仍然偏紧，料下跌幅度有限，逢低可买。

橡胶：

1、美国股市周二收盘走高，杜邦公司好于预期的业绩报告提振道指升至数年高位。道琼斯工业股票平均价格指数涨62.43点，至13712.13点，涨幅0.5%，创2007年12月10日以来最高收盘点位。

2、期货市场上涨，国内全乳胶价格小幅走高，商家惜售手中库存，现货成交有限。衡水25000(100)，山东25500(200)，上海25400(100)，江浙25400(100)。进口泰国烟胶现货价格，山东25300(0)，上海25200(0)。

3、期货市场弱势震荡，日胶下跌带动外盘价格回调，下游工厂采买保持谨慎态度，实际成交有限。RSS3报价3350-3370(-30)，STR20报价3150-3180(-10)。

4、受期货下跌带动，保税区整体报盘小幅下跌，下游市场拿货谨慎，零散成交为主。泰国RSS3报价3300-3320(0)，泰国STR20报价3100-3120(-10)，印尼STR20报价3030-3050(-30)。

5、周二泰国合艾原料市场胶片87.6泰铢/公斤涨0.01泰铢/公斤，烟片89.15泰铢/公斤跌0.14泰铢/公斤；胶水80泰铢/公斤跌1泰铢/公斤。

6、截止1月14日，青岛保税区橡胶总库存31.29万吨，较28日增加16500吨，首次突破30万吨的同时继续创历史新高。其中原胶库存增加5500吨至19.15万吨(其中标胶17.69万吨，烟片1.46万吨)，复合胶增加8400吨至7.53万吨，合成胶增加2600吨至4.61万吨。尽管近期出库数量增加，但由于到货量大增，导致整体库存继续累积。

7、华东丁二烯报价本周上调至14700元/吨，合成胶价格价格昨日小幅上涨。丁苯胶1502齐鲁石化华东17100元/吨(100)，顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场17500(100)。 8、上海期货交易所1月22日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存63650吨，较上一交易日减少2490吨。 8、

交易提示：期货市场沪胶上涨，国内现货胶价小幅走高，下游市场采买依然比较有限，市场人气清淡。近年天胶在春节期间均出现上涨，市场投资者看涨近期市场，商家不愿过低价格出货，但是对于目前国内过高的库存以及节后即将到港的大量标胶和烟片，大多市场人士持谨慎态度。沪胶今日走强，但是持仓和成交量并没有出现明显增多，后期继续上涨动力或将比较有限。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美国原油期货周二涨至四个月最高位，受美国股市升势提振。美国2月原油期货合约收高68美分，或0.71%，结算价报每桶96.24美元。近月ICE布兰特原油期货合约收高71美分，或0.64%，结算价报每桶112.42美元。

2、周一亚洲乙烯市场气氛平淡，单体价格平稳，交投双方离市观望。CFR东北亚/CFR东南亚均收于1385美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1440美元/吨，折合人民币完税价11280元/吨。

4、原油/单体高位整理，成本面有一定支撑，但现货市场需求疲软，成交不佳，部分商家为资金周转，让利出货为主。大区线性定价降至11000元/吨，早间询盘气氛尚可，但观望情绪浓厚，成交一般。华北主流报价11000-11100元/吨，华东11000-11100元/吨，华南11050-11200元/吨。现货需求弱势，人气低迷，预计短线行情小幅下探，关注中间商入市情况。

5、国内电石走势稳定。上游焦炭价格持续走高，下游PVC价格持续低位，电石供应尚能满足氯碱企业需求，高端成交有限，价格僵持。受制于终端需求不振，电石价格上涨较为乏力，炒作成分较多。

6、国内PVC市场行情综合表现仍欠佳，市场报盘维持稳定，部分小调整仍存在，观望情绪较浓。下游询盘清淡，部分仍无补货意向，而部分仍按需采购，整体成交显僵持。供应面仍有压力，但需求较差，无更多突出表现，市场持续平淡。节前或维持现状，难有大的改观，短期内维持稳定交易，僵持格局难突破，继续关注期货的看盘情况。

交易提示：部分公司财报高于预期，22日美股原油普涨。原油持续收高，乙烯单体高位整理，L成本支撑尚可；受宏观及期货带动，现货价格跌速减缓，成交依然欠佳，关注石化定价政策。L1305暂时持区间震荡判断，今日关注股指及前期密集成交区表现，前期多单继续对锁，试空单以10800为止盈谨慎持有，支撑位10650和10700，压力位10800和11000。V1305区间震荡，低位多单谨慎持有，支撑位6650和6600，压力位6700和6750。

玻璃：

1、日本央行议息会议决定将中期通胀目标提高至2%，此前是1%；同时推出“无限量”购买资产计划，即从2014年起，日本央行每月出手购买13万亿日元的金融资产，而这一计划何时取消没有时间表。按目前汇率计算，每月13万亿日元折合1444亿美元，这个规模比美国目前正在实施的“QE4”，即每月合计850亿美元的债券购买规模还要大。

2、1-12月累计，全国公共财政收入117210亿元，比上年增加13335亿元，增长12.8%。其中，中央财政收入56133亿元，比上年增加4805亿元，增长9.4%；地方财政收入(本级)61077亿元，比上年增加8530亿元，增长16.2%。财政收入中的税收收入100601亿元，增长12.1%。

3、2013年01月22日的"中国玻璃综合指数"为1044.05点，比上期2013年01月21日下跌1.07点。"中国玻璃价格指数"为1013.23点，比上期2013年01月21日下跌0.73点。"中国玻璃市场信心指数"为1167.32点，比上期2013年01月21日下跌2.43点。

4、华东市场整体走势不好，各生产企业产销失衡，市场价格有走低迹象。在上海市场主要品种销售一般，我们监测的品中，宁波康利12mm降低10元；其他企业价格有所变化。济南市场需求不好，主要品种价格有走低现象，山东巨润的4mm降低20元，5mm降低16元，12mm降低17元；山东金晶科技5mm降低8元。近期外地玻璃进入又增加迹象，本土企业产销失衡。华

华南市场表现有所减弱，企业产销平衡，库存正常。华南地区个别企业的价格上调情形不再，市场需求一般。广州地区在我们监测的品种中，江门信义5mm上涨8元；其他品种价格稳定。武汉地区需求尚可，企业产销基本平衡，库存正常。武汉明达5mm降低8元。虽然沙河玻璃进入华中市场减少，华中市场需求并不理想。

华北整体市场一般，价格平稳，企业产销平衡。北京地区市场需求较少，加工厂已经开始收尾，准备放假。廊坊金彪12mm降低10元。华北地区的玻璃价格以稳定为主，市场需求减少，流通渠道囤货比较积极！同时，2013年的华北地区新增产能不容忽视，至少有9条生产线具备投产条件。

5、FG305收盘在1490元/吨，跌11元/吨

操作建议：期价趋势不明显，短线思路对待。

甲醇：

1、22日在京发布的海峡两岸和港澳地区2012年第四季度消费者信心指数显示，大陆本季度消费者信心指数及各项分指数均有所降低，但总体保持稳定上升趋势；台湾消费者对于短期投资较悲观，长期投资则略转乐观；香港消费者信心仍不足，但较上一季度略有上升；澳门消费者信心总指数明显提升，分指数全面回升。

2、数据显示，2012年全年，中央财政收入56133亿元，比上年增长9.4%；地方财政收入(本级)61077亿元，比上年增长16.2%。2012年全财政收入中的税收收入为100601亿元，增长12.1%；非税收入16609亿元，比上年增长17.5%。

3、国际原油1月21日，WTI 96.66美元/桶，涨0.77美元/桶，布伦特112.43美元/桶，涨0.72美元/桶。秦皇岛5500大卡动力煤报625-635元/吨，保持稳定。

4、国内甲醇市场涨跌各有体现，港口行情涨势渐息，局部小幅回落，内地市场仍显坚挺。当前有西北主产区部分库存无压、部分伊朗发船推迟等厂商利好因素存在；但下游需求支撑乏力，且多数贸易手持货源充足，此将削弱市场进一步拉涨气氛，预计市场将以窄幅波动为主。

销区华东地区现货价格均价维持在2855元/吨，跌20元/吨，其中江苏地区维持在2780元/吨，跌20元/吨；华南地区现货价格均价维持在2800元/吨，跌25元/吨；华北地区均价维持在2340元/吨，涨15元/吨；华中地区现货均价维持在2550元/吨，保持稳定，山东地区均价维持在2500元/吨，涨5元/吨；西北地区走势继续回暖，内蒙维持在2100-2180元/吨。

5、CFR中国价格报在356-358美元/吨，跌2美元/吨，CFR东南亚报368-370美元/吨，跌2美元/吨，

6、国内甲醛市场今日行情调整不大，各地平稳运行为主，山东企业主流出货价格1180-1280元/吨；河北1150-1230元/吨；华东1350-1450元/吨。多数下游产品表现欠佳，区域内销售较为平淡，短期内部分地区或将因原料甲醇价格提升而有攀升，成交量暂不持乐观态度。

醋酸市场成交价格继续保持稳定，虽有厂家价格上调，但贸易商因临近年底下游需求不佳暂未迅速跟涨，市场成交依然清淡。华东江苏今日主流成交2650-2750元/吨出罐，浙江2850-2900元/吨，华北2650-2750元/吨周边送到，华南2850-2900元/吨出罐。近期市场成交疲软，但受成本支撑，预计后期市场价格将以稳为主。

二甲醚价格回落，企业盈利程度有所恶化。

7、ME305收在2917元/吨，跌5元/吨。

交易提示：期价有所回撤，逢低买思路对待

豆类油脂：

1.美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至1月17日当周，美国农大豆出口检验量为4807.5万蒲式耳，高于交易商预估区间3500-4500万蒲式耳。

2.美国农业部(USDA)公布，私人出口商报告向中国出口销售12万吨产地可选大豆，2013/14市场年度交货。

3.《油世界》称，将阿根廷2013年大豆产量预估调降100万吨至5200万吨，不过将巴西2013年大豆产量预估自上月预估的8100万吨调升至8150万吨。

交易提示：南美天气及中国需求共促美豆重心小幅上移，不过南美干旱未有实质性影响前美豆暂以反弹对待，上方1500美分存在压力。国内豆类技术形态暂时保持良好但上方空间料不会太大，豆油、豆粕1309合约关注9000及3360附近重要压力位，暂时观望。

棉花：

1. 1月22日，计划收储160070吨，实际成交26310吨，成交比例16.4%，较前一天增加8950吨。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交5832330吨，新疆累计成交2503720吨，内地累计成交1846110吨，骨干企业共累计成交1482500吨。1月22日储备棉投放数量为80178.93吨，实际成交29674.99吨，成交比例37.01%；加权成交价18423元/吨，折328级成交价为19108元/吨(公重)，比当日CC Index 328价格比低181元/吨；较当日撮合近月价格低162元/吨。截止1月22日，累计上市总量478306.68吨，累计成交总量234004.19吨，成交比例48.92%。 1月22日，

2. 棉花价格周二升至80美分以上的七个月高位，因投机客继续押注中国需求将强劲。ICE3月期棉合约结算价上涨1.38美分，或1.75%，报每磅79.93美分，录得连续第五天上涨。

交易提示：美棉大幅收升。国内1305合约上下空间均受到政策面限制，因仓单紧张推动的反弹出现缩量减仓，挤仓热情已经消耗殆尽。目前政策面及基本面决定了郑棉难改弱势，期货或将向现货回归作出小幅修正。关注5日线阻力及量仓变化，短空以前高止损谨慎持有。

白糖：

1. 巴西甘蔗行业协会(Unica)周二表示，2013/14年度巴西中南部甘蔗产量料为5.85亿吨左右，或较不久将结束的2012/13年度的产量增加约10%，此前该国曾对产能较低的设备进行了集中更换。此外，若此产量目标能够实现并将其全部进行加工，这意味着甘蔗压榨量将创纪录。在2013/14年度中，预计将约有53%-54%的甘蔗被用于生产乙醇，高于2012/13年度的51%。

2. 据悉，1月22日 2012/2013年度第一批第二次国产糖收储全部底价成交，具体成交情况以官方公布为准。

3. ICE原糖期货周二跌至逾29个月新低，因全球供应过剩继续打压价格。ICE 3月原糖期货下滑0.25美分,或1.36%,报每磅18.12美分。伦敦3月白糖期货下跌6.6美元，或1.35%，收在每吨483.2美元。

交易提示：原糖创出新低。白糖昨日下午交储再现秒杀行情，至此150万吨收储已全部完成。后市政策面利好难成价格推动因素，但可能将“粉饰”1月销售数据。在进口糖压力下，郑糖短期或维持偏弱格局，但60天线附近遇强支撑，可能出现反复。后市继续关注这一位置支撑情况，操作上短空在60天线减仓后轻仓持有。