四季报显露暖意基民借道股基入市情绪升温

2013年01月28日 07:21
来源：上海证券报作者：丁宁

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上周2012年基金四季报全部披露完毕，从基金经理的观点看，其对市场后续走势预期相对乐观。面对基金观点的渐露暖意，投资者会做出何种判断；基金四季报的信息又会对基民的投资决策产生什么样的影响？

上周，中国证券网进行了题为“基金四季报出齐，多数基金透露偏暖预期，对您后市操作有何影响”的网络互动调查。结果显示，超过半数基民认同基金偏多预期，对借道股基入市兴趣提升。

数据统计显示，有2520名网友投票选择了“同意基金看法，逐渐加仓股基”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的55.51%。超半数受访者选择加仓股基，显示市场看多情绪升温；同时，也有1637名网友投票选择“难有趋势性行情，坚守低风险产品”，选择该选项网友人数占比36.06%；选择“股债表现都一般，暂时观望”的有299人，占比6.59%；还有84人表示“不认同偏多观点，撤资离场”，占比1.85%。

“基金本身的投资运作具备较强的连贯性，其资产结构、行业结构，乃至持券明细，均值得投资者关注，尤其是季报中关于‘基金的投资策略和业绩表现说明’，这一部分内容往往反映基金经理的运作风格，投资思路和后期运作方向，尤为值得投资者关注。”谈及季报内容发布时间具有一定延迟，相关季报内容该如何解读，上海证券基金评价中心分析师刘亦千表示：“此外，投资者还应适当关注基金规模变化、申购赎回情况、异常交易报告等信息，以了解基金的具体情况。

华泰证券金融产品研究中心分析师王乐乐表示，去年4季度偏股基金的股票仓位为80.30%，与三季度末的77.10%相比，上升了3.19个百分点，总体保持在较高的水平，这在一定程度上彰显了投资者对于未来市场仍相对较为乐观。增持的行业有：金融保险业、机械设备、房地产等行业；大幅减持了食品饮料，减持的幅度为2.37%，这和之前的白酒行业遭遇塑化剂风波、相关国家政策有关。从历史数据来看，在基金持续增持的过程中，相关行业往往能取得一定的超额收益，投资者可以给予关注。

着眼四季报，海通证券高级基金分析师王广国对投资者近期的投基建议是，未来行业配置哑铃特征明显，以业绩确定性为主线，行业配置上以金融、地产等周期性行业为主，同时精选医药、品牌消费、节能环保等行业的个股进行配置。“因此，在基金的配置上我们建议对于基金的配置偏重于均衡风格配置基金组合，守望价值+周期，增配成长，备选组合品种以周期(价值)、成长风格鲜明的基金为主。”王广国建议投资者。