丽珠B转H股效仿“中集方案”

2013年01月31日 07:15
来源：东方早报

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- 以介绍方式在港交所挂牌交易

- 现金选择权溢价5%

昨日晚间，丽珠医药集团股份有限公司(丽珠集团，000513；丽珠B，200513，以下简称“丽珠集团，)披露了B转H股预案，拟将已发行的B股转换上市地，并以介绍方式在香港联交所(以下简称“港交所”)上市并挂牌交易，并提供较停牌前一交易日收盘价溢价5%的现金选择权。

值得注意的是，此前中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(中集集团，000039.SZ；02039.HK)B股也是以介绍方式将B股转为H股，在港交所挂牌交易。

如果丽珠集团成功登陆港交所，其也将成为首家实现B转H股的医药企业。在丽珠集团之前，中集集团已经成功完成B转H股，其示范意义更是显而易见。此后，万科企业股份有限公司(万科A，000002，万科B,200002)也发布了B转H股的预案。

现金选择权溢价5%

丽珠集团昨晚公告的预案显示，其将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权。原持有丽珠集团B股的投资者，可在指定时间选择申报行使现金选择权，以将其持有的部分或全部B股出售给提供现金选择权的第三方；也可选择继续持有并保留至股票在港交所挂牌上市，其继续持有的B股股份性质将变更为H股。

根据预案，丽珠集团现金选择权具体价格在其B股股票停牌前一交易日收盘价28.30港元/股的基础上溢价5%，为29.72港元/股。溢价率与中集集团及万科一致。

有分析人士指出,B股公司转港股上市，无论对于原B股公司的股东，还是上市公司本身都是一大利好消息。他同时表示，股价上涨不用说，H股市场所提供的融资平台更是目前B股市场难以望其项背的。

截至2012年12月31日，丽珠集团已发行的总股本为2.96亿股，其中，A股为1.84亿股；B股为1.12亿股，占总股本的37.87%。

截至2013年1月8日，健康元药业集团股份有限公司(健康元，600380)合计持有丽珠集团47.3832%的股份，为其控股股东。此外，健康元董事长朱保国同时为丽珠集团实际控制人。

高瓴资本再现

另据公告，为丽珠集团本次方案提供现金选择权的第三方为Hillhouse Capital(高瓴资本)及其控制的基金、国信证券(香港)资产管理有限公司已承诺提供合计12亿港元的行权资金。丽珠集团的第一大股东健康元药业集团股份有限公司(健康元，600380)及其背后的实际控制人朱保国并不是现金选择权提供方。而前两家公司现金选择权提供方中均有大股东身影，如中集集团的招商局国际及中远，万科的华润集团。

对此，丽珠集团在方案中提到，截至2012年末，公司已发行的B股总计1.12亿股，占总股本37.87%。扣除非公众股东公司控股股东健康元之香港全资子公司天诚实业所占B股5066万股后，B股公众持股数为6133.33万股(占总股本20.74%)。公司拟向香港联交所申请公众持股量不低于20%的豁免。而依照香港交易所规则，上市公司公众持股一般应不低于25%。因此，若丽珠集团大股东再提供现金选择权，或让丽珠集团难以达到香港上市要求。

值得注意的一点是，在万科的B转H方案中，高瓴资本也是提供现金选择权的第三方之一，其他两家为华润(集团)有限公司及(或)其下属子公司、Government of Singapore Investment Corporation Pte Ltd(新加坡政府投资公司,简称“GIC”)有限公司及(

据公开资料，高瓴资本总部在新加坡，在上海、北京有办事处，与耶鲁大学基金有千丝万缕的关系。公司创始人为耶鲁大学管理学院毕业生张磊。张磊此前毕业于中国人民大学，2005年利用耶鲁大学投资基金提供的3000万美元创立高瓴资本，投资者主要来自海外。

目前，丽珠集团非公众股股东天诚实业有限公司(持有B股5066万股)，丽珠集团公众股股东高瓴基金(持有B股1076.78万股)和由第一上海证券有限公司代持的SUNLISE PALACE LIMITED(持有B股1010.66万股)已承诺放弃行使现金选择权，且在丽珠集团董事会方案公布至现金选择权实施完成前不购买或出售其持有的丽珠集团股份。

丽珠集团成立于1985年1月，前身为珠海经济特区丽珠医药发展有限公司。1993年，经广东省证券监督管理委员会、中国人民银行深圳经济特区分行及中国证券监督管理委员会批准，丽珠集团B股、A股股票在深圳证券交易所上市。目前，丽珠集团主营业务为医药产品的研发、生产及销售，近年来业绩稳定，2009年至2011年，丽珠集团净利润分别为4.82亿元、4.18亿元以及3.59亿元。此外，2012年前三季度，丽珠集团净利润为3.44亿元。

丽珠集团昨晚公告并显示，上述B股转H股方案还需经包括B股股东在内的丽珠股东大会审议并分别经出席股东大会的全体股东和B股股东所持表决权的三分之二以上表决通过。

因上述事项，丽珠集团1月7日起停牌，停牌前A股收于33.9元/股；B股收于28.3元/股。