第3家B转H方案出炉：丽珠B转H现金选择权溢价5%

2013年01月31日 08:16
来源：中国证券报-中证网作者：常仙鹤

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为解决B股问题，停牌近一个月后，丽珠集团今日发布了B转H方案。公司宣布拟将已发行的B股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易，变更为在香港联交所上市的境外上市外资股(H股)。这是继中集集团和万科之后，第三家宣布B转H的上市公司，也是医药板块第一家B转H的公司。

现金选择权溢价5%

公告显示，丽珠集团将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权，行权价格为丽珠B停牌前一交易日(2013年1月4日)收盘价28.30港元/ 股的基础上溢价5%，确定为29.72港元/股。原持有丽珠B的投资者，既可以在指定时间选择申报行使现金选择权，以将其持有的部分或全部B股出售给提供现金选择权的第三方；也可选择继续持有并保留至股票在香港联交所挂牌上市，其继续持有的B股股份性质将变更为H股。

资料显示，目前公司B股总数为1.12亿股(占总股本37.87%)，扣除非公众股东—公司控股股东健康元之香港全资子公司天诚实业所占B股 5066万股后，B股公众持股数为6133.33万股(占总股本20.74%)。截至2013年1月4日停牌，公司B股市值达31.70亿港元。公司拟向香港联交所申请公众持股量不低于20%的豁免。

公告同时指出，境内投资者和境内交易的境外投资者，未来的交易操作方式除股票交易代码发生变更外基本保持不变，但仅拥有持有或卖出公司H股股票的权利，其卖出公司H股所得资金将被及时汇回中国境内。

看好香港市场融资前景

公司表示，虽然公司的B股发行量达到A股发行量的60.96%，但B股交易一直处于极度不活跃状态，其成交额、成交量、换手率等指标远低于公司A股数据。

据了解，丽珠集团早在2008年11月就为B股的改革作了探路性尝试。它是中国证券市场首单B股回购的先行者。当时，B股市场低迷，极低的市场估值和极不活跃的成交量，曾经触动多家B股公司回购B股，其原因更多是为了提升B股股价，提升公司价值，而非彻底解决B股的历史难题。

而此次方案成功实施后，公司股票实现在香港上市流通，有利于提升公司的国际形象、品牌知名度；同时，境外资本市场可为公司提供更加广阔的融资平台和价值实现平台，有利于公司参与境外资本运作，完成高效便捷的融资，实施境内外的业务拓展和资源整合。

作为国内医药界巨头，丽珠集团2012年营业收入达到29亿元，净利润为3.4亿元。依靠多年的积累和发展，目前公司生殖领域用药的销售规模名列行业前三，并且打破了国外大企业的技术壁垒和产品垄断，是在该领域唯一能与外国医药企业抗衡的中国本土企业。

值得关注的是，公司控股股东健康元药业集团股份有限公司的一致行动人天诚实业自2012年1月9日至2013年1月8日增持公司B股465.20万股，占公司股份总数的1.57%，

据德勤预计，仍有约40家同时于A股市场上市的B股公司，且满足港交所的上市要求，2013年可望转换成H股公司。