美圆弱势支持铜价重新走强

2013年02月01日 16:45
来源：凤凰财经

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宏观，股指：

国际：

1、美股走强反映企业快速复苏。美国标普500指数上星期跃上1500点，创下金融危机以来历史新高。它比2009年3月低谷时的点位高出一倍多。美国的房产市场和就业市场也都在改善。不过，美国的GDP增速仍然只有2%左右，失业率徘徊在7.5%之上。美联储的债务资产表负债达3万亿美元，政府的债务接近17万亿美元。

2、美新一轮金融机构压力测试启动。美联储理事会本周一发表声明称，多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act，DFA)压力测试结果将在美东时间3月7日公布，而综合资本分析与评测的相关结果也将在美东时间3月14日公布。

3、实现外储多元化多国央行提升黄金储备。随着美日以及欧洲等国量化宽松政策的升级，各国央行——特别是新兴市场央行，希望通过增持黄金来实现外汇储备多元化，同时应对货币贬值的风险。俄罗斯和哈萨克斯坦则顺应该趋势，继续扩大了其黄金持有量。

今日关注：

国内：

1、郭树清台湾送大礼证监会拟增1000亿用于台湾RQFII。两岸首次证券期货监管合作会议昨日召开，会议由中国证监会主席郭树清和台湾“金融监督管理委员会”负责人陈裕璋共同主持。证监会发布的会议声明显示，证监会将积极考虑台湾业界提出的“单独增加1000亿元人民币RQFII额度”建议，专项用于台资金融机构开展RQFII业务试点。

2、逾20个省份披露经济年报地方竞相扩大投资规模。继国家“经济年报地出炉之后，各地也开始陆续披露2012年经济运行“成绩单”。可以看出，过去的一年，经济增速“东慢西快”的格局依然没有改变，而使这种格局得以延续的推手之一“地方投资热”，需要引起警惕。

3、春节效应渐显央行加码逆回购投放。临近春节，央行在公开市场也顺势加大了投放力度。本周二，央行开展了800亿元7天逆回购，操作量较上周二增加近九成，但利率继续持平于3.35%。

交易提示：期指高位震荡延续涨势，净空持仓降至五千附近，趋势多单持有。(1)财报利好，美股大体收涨，道指创07年10月以来收盘新高。(2)证监会称将增加人民币额度专门用于台湾RQFII试点，并允许台湾金融机构于大陆设立合资基金管理公司时持股50%以上，资金流入有利股市。(3)股指高位震荡延续昨日涨势，量能有所增加；期指总持仓减少一万余手，02合约贴水5点显调整压力。具体操作：短线存技术回调可能，但不改多头局势，整体多头行情下建议多单继续持有。仅供参考。

贵金属：

1、美国经济谘商会周二(1月29日)公布的数据显示，美国1月消费者信心大幅不及预期。数据显示，美国1月消费者信心指数下跌至58.6，为2011年11月来最低水平，12月被上修为66.7，前值为65.1、预期为64.01数据还显示，美国1月消费者预期指数录得59.5812月为68.1；1月现况指数为57.3，12月为64.6，

2、路透访问14名分析师的预估中值显示,中国宏观经济先行指标--1月官方制造业采购经理人指数(PMI)预计将续升至50.9,创九个月最高水准,且为连续第四个月位于荣枯线50上方.该指数和创两年高点的汇丰中国制造业PMI初值一道,进一步验证中国制造业正恢复扩张动力,为宏观经济持续反弹奠定基础.

3、　跨境人民币贷款终破冰，前海金融改革跨出实质性的一步。1月28日，由人民银行深圳中心支行、深圳市金融办、前海管理局主办的前海跨境人民币贷款签约仪式，在深圳市民中心举行。协议总金额约20亿元人民币，所贷人民币资金都将用于前海地区开发建设，贷款协议利率水平为4%-5%。

4、黄金价格周二上扬,终止四日连跌态势,受助于空头回补和美国宽松货币政策料会持续的预期.铂金(白金)和钯金亦在周二下挫后反弹,之前供给忧虑以及需求反弹希望催生出强劲的基金买兴.明日美国联邦储备理事会(美联储, FED)将公布政策声明,预计仍将维持超低短期利率,直到美国失业率降至6.5%.

交易提示：中国推进黄金ETF产品有望增加未来黄金需求，但幅度当前难以确定；日本在通缩环境下黄金消费大大萎缩，但近期央行将通胀目标设定为2%有望带动黄金需求；印度提高进口关税至6%短期打压黄金进口；欧美经济数据好转有望带动实际利率走高并打压黄金需求，但从ETF和COMEX基金净多持仓来看黄金投资需求变动并不大。综合以上情况，黄金短期需求有望下滑但中期黄金需求仍有望增长。技术上看，伦敦金在跌破30天线后有望继续调整，关注1630美元一线的支撑，操作上以观望或短线为主。

有色金属：

1、美11月凯斯席勒房价指数微跌。标普/凯斯席勒房价指数显示，受季节性因素影响，美国11月房价出现下跌，20座大城市中有10座城市房价有所下跌。未经季节性调整的美国11月标普/凯斯席勒20座城市综合房价指数下降了0.1%，10月份降幅为0.2%。经季节调整后，11月房价指数上涨0.6%。

2、智利Escondida铜矿工人接受最新薪资条件。全球最大铜矿--智利埃斯康达铜矿(Escondida)的工人已投票通过新的薪资合同，平息了这一全球最大矿场爆发劳资争议的担忧。59.9%的工人投票赞成，埃斯康达铜矿的薪资提议获得通过。资方的提议包括月工资上调5%，以及每位工人约2，300万比索(48，665美元)的奖金和福利。2013财年该矿铜产量有望增加20%。2012年1-9月，埃斯康达铜矿(Escondida)的铜产量共计78.70万吨，较2011年同期增加31.6%。

3、佐贺关和玉野冶炼厂4月1日起计划性维护关闭。泛太平洋铜业公司(Pan Pacific Copper)宣布，在从4月1日开始的财年中，旗下的佐贺关(Saganoseki)冶炼厂和玉野(Tamano)冶炼厂将执行计划性维护关闭。佐贺关冶炼厂将从2013年4月1日起关闭2周，并将从2013年11月1日起再关闭40天，而玉野冶炼厂则将从2014年3月13日起关闭35天。2012年，佐贺关冶炼厂和玉野冶炼厂的粗铜产量分别约为37万吨和24万吨。

4、伦敦金属交易所(LME)三个月期铜报每吨8,103美元,周一收在8,050美元.年初迄今涨幅略低于2%.COMEX 3月期铜合约收高3美分或0.8%，至每磅3.6915美元。

交易提示：美圆弱势支持铜价重新走强，今晚美联储声明料将对行情产生显著影响，建议继续保持观望等待该结果。沪锌料延续反弹，逢回调少量参与，沪铝短线操作。

钢材：

1、钢联资讯消息，1月29日晚，南钢股份、华菱钢铁、柳钢股份等多家上市钢企发布2012年度业绩报告，受钢材市场低迷、下游需求疲软、原材料价格高位震荡运行的影响，产品销售价格下跌幅度超过原材料价格下跌幅度，国内钢企效益出现亏损或大幅下滑。

2、《江西省矿产资源保障研究报告》表明,江西省铜、钨等主要矿种可进一步工作的勘查区有28处,在确保有效投入的基础上,预测未来5年内可提交资源量:铁5亿吨、铜430万吨、钨120万吨、煤6亿吨、金125吨、铅锌430万吨、银2700吨、锡15万吨、稀土60万吨,有望形成一批新的大中型重要矿产资源基地。

3、2012年，我国累计出口钢材5573.21万吨，与2011年相比增长14.02%。出口钢材品种特点突出，主要集中于三大类产品：包括以冷轧普薄板(卷)、镀锌板、涂层板为主的冷系列板材，以合金棒线材、型材、热轧板(卷)为主的添加微量合金的热轧类钢材，以及管材类产品。这三类产品占钢材出口总量的85%左右。

4、1月26日，大连商品交易所举行2012年度总结表彰大会，传达学习全国证券期货监管工作会议及证券期货监管系统纪检监察工作会议精神。大商所党委书记、理事长刘兴强在会上指出，2013年大商所要坚持服务实体经济发展方向，坚持市场化发展目标，推动市场更好地服务于产业和国民经济发展。

5、29日国内铁矿石市场价格稳中有涨，进口铁矿外盘稳中小涨；钢坯市场价格稳定为主；生铁、废钢市场价格暂稳；焦炭、炼焦煤市场价格稳中有涨；铁合金市场特种合金、普通合金价格小幅波动。

交易提示：螺纹钢：目前港口铁矿石库存处于较低水平，价格在高位运行。螺纹生产利润已被高价原料所吞噬，钢厂处于微利或亏损状态，这将在短期内对钢材价格形成有力支撑。供应方面，中钢协预估1月中旬全国粗钢日产量达191.4万吨，旬环比下降1.53%。操作上，建议低位多单谨慎持有。

焦炭：焦炭40%出口关税取消，有利焦炭出口；在城镇化预期下，下游钢材市场的复苏令钢企对焦炭的需求量增大，从而推动焦炭价格回升；且根据交易规则，每年3月焦炭仓单需注销，这也将在一定程度上推升焦炭1305期价。市场炒作蒙古国有焦煤企业塔本陶勒盖公司停止对华煤炭出口，但实际影响有限。短线操作为主。

PTA：

1、 PTA期货继续推升，现货市场主动报盘稀少，持货商捂盘看涨，低价惜售，华东PTA现货零星报盘意向在8850元/吨附近，递盘在8730-8750元/吨，商谈估价在8800元/吨附近。

2、 PTA期货维持强势，美金询盘意向增加，但市场乏闻报盘，实单清淡，亚洲PTA台湾保税报盘预估在1200美元/吨或偏上，递盘在1180-1185美元/吨，商谈估价在1190-1195美元/吨；韩国保税报盘预估在1195美元/吨或偏上，递盘在1180美元/吨左右，商谈估价靠近1190美元/吨。

3、利润影响，韩国三南石化35万吨/年的1号PTA装置于2012年11月13日关闭检修，原计划2013年1月18-19日重启，后推迟至2月初，公司产品全部执行合同用户，其他装置开工稳定。

4、逸盛石化2013年2月份PTA合同挂牌价格公布，执行在9200元/吨，较1月结算价格持平。

5、 BP珠海2013年2月份PTA合同挂牌价格公布，执行在9500元/吨，较1月结算价格上调300元/吨。

6、恒力石化2013年2月份PTA合同挂牌价格公布，执行在9400元/吨，较1月结算价格上调200元/吨

7、中国轻纺城客减单减，总成交576万米，长丝布类成交456万米，短纤布类成交120万米，其中棉布44万米，TC布10万米，TR布35万米，人棉20万米。

操作建议：PX重回1700以上，市场人气仍然较强，棉花大涨形成支撑，技术上突破确立，前高为第一目标。

橡胶：

1、美国股市周二走高，能源类股带动道指升至五年高位。道指收盘涨72.49点，至13954.42点，涨幅0.5%。

2、期货市场日胶弱势震荡，沪胶反弹，国内全乳胶价格基本持稳，商家惜售手中库存，现货成交有限。衡水24900(0)，山东25400(0)，上海25300(0)，江浙25400(0)。进口泰国烟胶现货价格，山东25000(0)，上海25200(0)。

3、日胶弱势震荡，沪胶触底反弹，东南亚外盘价格基本持稳，下游工厂采买保持谨慎态度，实际成交有限。RSS3报价3270-3300(-30)，STR20报价3150-3160(10)。

4、日胶弱势震荡，沪胶触底反弹，保税区市场价格基本持稳，中国经销商询价稀少，下游市场拿货谨慎，工厂节前备货基本结束，零散成交为主。泰国RSS3报价3270-3280(0)，泰国STR20报价3080-3100(10)，印尼STR20报价3030-3050(0)。

5、泰国合艾原料市场胶片87.09泰铢/公斤跌0.08泰铢/公斤，烟片88.33泰铢/公斤跌0.22泰铢/公斤；胶水79泰铢/公斤跌1泰铢/公斤。

6、截止1月14日，青岛保税区橡胶总库存31.29万吨，较28日增加16500吨，首次突破30万吨的同时继续创历史新高。其中原胶库存增加5500吨至19.15万吨(其中标胶17.69万吨，烟片1.46万吨)，复合胶增加8400吨至7.53万吨，合成胶增加2600吨至4.61万吨。尽管近期出库数量增加，但由于到货量大增，导致整体库存继续累积。

7、合成胶价格价格小幅持平。丁苯胶1502齐鲁石化华东17000元/吨(0)，顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场17400(0)。

8、上海期货交易所1月29日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存46340吨，较上一交易日维持不变。

交易提示：沪胶经几日调整后，触底反弹，但前方交易密集点26000对上涨造成一定阻力。市场上，国内现货经过近期调整后，价格小幅下调，部分贸易商趁低吸货，干胶交投相对活跃，这对市场价格起到支撑作用。期货上，沪胶的这次反弹属技术性调整，尾盘收长阳线，但是由于成交量并没有进一步放大，加上春节临近，近期走势或反复。建议日内短线为主。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美国原油期货周二上扬1.2%，逾四个月来首度升穿每桶97美元，因投资者预期经济改善迹象将带来需求增加。美国3月原油期货合约收高1.13美元或1.17%，结算价报每桶97.57美元，为9月14日以来最高价位。ICE 3月布兰特原油期货合约收高0.88美元或0.78%，报每桶114.36美元，盘中交投区间介于113.07-114.49美元。

2、周一亚洲乙烯市场气氛低迷，交投双方入市意向低迷，单体价格平稳，CFR东北亚收于1390美元/吨，CFR东南亚收于1395美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1455美元/吨，折合人民币完税价11404元/吨。

4、宏观面向好，原油/单体高位，外盘市场价格高企，PE中油华南高压线性调涨100元/吨，中油华东高压取消挂牌定价销售，中油华北高压线性走高100元/吨，华北地区受2月份石化减产影响，燕山石化高压1C7A报价走高400-500元/吨，高压线性主流产品上行50-150元/吨，中间商有入市意向，部分商家有惜售心理，对3-4月份行情较为期待。华北国产线性主流报价11050-11200元/吨，华东11050-11200元/吨，华南11050-11250元/吨。但临近春节，终端需求较为平淡，短线行情上涨幅度有限，部分高报产品或形成有价无市局面。

5、国内电石市场整体保持稳态，市场交投一般。天气方面，国内大雾弥漫的天气仍迟迟未见转晴，故电石运输方面难免受阻。目前各地厂家陆续停车，且目前仍继续生产的企业开工负荷也明显偏低，导致下游到货紧张。节日临近，各地区预借节日来临喜庆之气抬高电石价格的情绪高涨，但受制于下游PVC行业走势持续低迷、且无力接受电石价格再涨的事实，电石价格上涨之势多难实现。

6、国内PVC市场走势平稳，价格起伏波动不大。临近年底，商家已无心当前市场操作，但对年后市场关注度较高。电石到货仍显紧张，价格支撑力度较强。总体观察，国内PVC市场呈弱势盘整态势。价格方面，现华东地区电石法五型料出库自提价格在6350-6430元/吨；华南地区电石法五型料出库自提价格在6460-6500元/吨，高端价格在6550元/吨。乙烯料在南方地区的送到价格多在6800-6850元/吨。

交易提示：部分公司财报利好，29日美股整体收涨。原油连续收高，单体高位持稳，L成本支撑强劲。外盘报价坚挺，中油部分大区对部分品种继续调涨，现货价格心态转好，价格走高，但临近春节，终端需求较为平淡。L1305向上突破，前期低位多单解锁后谨慎持有，今日关注11000关口表现，若向上突破空仓者考虑短多，支撑位10900和10800，压力位11000和11150。V1305区间震荡，关注前高表现，低位多单谨慎持有，支撑位6700和6650，压力位6750和6800。

玻璃：

1、美国股市周二走高，能源类股带动道指升至五年高位。道指收盘涨72.49点，至13954.42点，涨幅0.5%。

2、国际原油WTI连续价格报价97.57美元/桶，涨1.13美元/桶；布伦特原油连续价格报114.36美元/桶，涨0.88美元/桶。

3、重油价格目前江苏燃料总公司报价4900元/吨，宁波大榭报价5150元/吨。纯碱方面，目前华东地区纯碱价格低端在1250元/吨，高端维持在1400元/吨；华南地区低端维持在1400元/吨，高端维持在1500元/吨。

4、2013年01月29日的"中国玻璃综合指数"为1042.26点，比上期2013年01月28日下跌0.68点。"中国玻璃价格指数"为1012.57点，比上期2013年01月28日下跌1.26点，"中国玻璃市场信心指数"为1161.02点，比上期2013年01月28日上涨1.65点。

5、现货价格总体保持稳定，但受制于较弱的下游需求，现货短期上涨空间有限，期价经历了较长时间的上涨之后多头动能继续衰竭，但宏观面回暖之下做空力量也同样较弱，期价呈现出上下两难格局，但中期趋势仍偏多。

交易提示：延续高位震荡，日内短线为主。

甲醇：

1、据纽约1月29日消息，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存增加，因原油进口及炼厂产能利用率上升。

2、美国经济谘商会周二公布，1月美国消费者信心指数下跌至58.6，为2011年11月来最低，12月被上修为66.7，前值为65.1月美国消费者

3、国际原油1月23日，WTI 97.57美元/桶，涨1.13美元/桶，布伦特114.36美元/桶，涨0.88美元/桶。秦皇岛5500大卡动力煤报625-635元/吨，保持稳定。

4、国内甲醇市场弱势盘整。西北主产区部分企业已现回落之势，内地行情在下游需求不济钳制下难言乐观。春节临近，部分下游企业有陆续停工预期，且节前备货意愿平淡。当前市场供需矛盾依旧凸显，后期多需关注节前运输及下游备货情况，短线看市场多将维持窄幅调整之势。

销区华东地区现货价格均价维持在2850元/吨，涨5元/吨，其中江苏地区维持在2780元/吨，涨10元/吨；华南地区现货价格均价维持在2750元/吨，保持稳定；华北地区均价维持在2370元/吨，涨5元/吨；华中地区现货均价维持在2540元/吨，保持稳定；山东地区均价维持在2545元/吨，跌5元/吨；西北地区走势继续回暖，内蒙维持在2100-2180元/吨。

5、CFR中国价格报在361-363美元/吨，涨1美元/吨，CFR东南亚报374-376美元/吨，涨1美元/吨，

6、国内甲醛市场今日行情调整不大，各地平稳运行为主；多数下游产品表现欠佳，区域内销售较为平淡，局部成交量稀少。山东企业主流出货价格1180-1280元/吨；河北1200-1250元/吨；华东1350-1450元/吨。

国内醋酸市场价格保持稳定，成交清淡。年前备货行情已进入尾声，下游需求逐步放缓，市场商谈气氛低迷，厂商出货缓慢。预计年前下游需求难有改善，市场仍将维持弱势，但受成本支撑，近期市场将以横盘整理稳住。

7、ME305收在2941元/吨，涨18元/吨。

交易提示：期价多单持有，2900止损

豆类油脂：

1.巴西分析机构Safras e Mercado周二表示，巴西2012/2013年度大豆产量料为8469万吨，较上年度高25%，略高于12月预估的8431万吨。

2.俄罗斯农业部副部长Ilya Shestakov周二向记者表示，农业部将下调2012/2013市场年度该国谷物出口预估至1400万吨，之前预估为1550万吨。

3.中国国家粮油信息中心(CNGOIC)表示，中国4-6月大豆进口量料达1500万吨，高于第一季度预估值1100万吨。

操作建议：南美天气忧虑，美豆继续小幅收高，但缺乏新的利多题材出现，震荡走势或将继续维持。国内豆粕单边暂时观望，对冲方面近月强于远月，此前M买5抛9获利并可继续持有。豆油继续在此前震荡区间内，参考区间上下沿对应的价格，尝试短线交易。

棉花：

1. 1月29日，计划收储153520吨，实际成交15210吨，成交比例9.9%，较前一天减少9880吨。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交5991030吨，新疆累计成交2514320吨，内地累计成交1916640吨，骨干企业共累计成交1560070吨。1月29日储备棉投放数量为80112.29吨，实际成交18663.45吨，成交比例23.30%；加权成交价18651元/吨，折328级成交价为19120元/吨(公重)，比当日CC Index 328价格比低147元/吨；较当日撮合近月价格低184元/吨。截止1月29日，累计上市总量877765.61吨，累计成交总量328560.43吨，成交比例37.43%。

2. ICE棉花期货周二上扬，有望录得近两年最大月度升幅，因市场对美国产量或将下降的担忧升温，且市场连续第八日出现投机性买盘。ICE交易主力3月期约结算价上扬1.65%，报每磅82.39美分，盘中触及日内高位每磅83.88美分。 ICE棉花期

交易提示：美棉大幅收升。国内305合约的拉涨缺乏实质性理由。基本面疲软格局不改，配额政策虽未明确但已经在中国进口需求上体现，后市发放配额且抛储新棉的可能性很大，但时间点对期价而言相当敏感。昨多头资金凭借仓单量较少推动棉花涨停，期现走势已经出现较大背离，行情短期暴涨后难以持续。多单了结，激进者在20500以上可尝试短空9月。

白糖：

1. 乌克兰农业部周二公布的数据显示，乌克兰2012年白糖产量微幅降至220万吨，该国2011年白糖产量为230万吨。农业部称，乌克兰今年或将出口多达50万吨糖。乌克兰2011年出口甜菜糖167,000吨。

2. ICE原糖期货周二放量下跌，因对澳洲降雨可能破坏作物成长的忧虑得以缓和。ICE 3月原糖期货下跌0.35美分，或1.9%，结算价报每磅18.38美分，但仍高于上周触及18.06美分的逾两年低位。伦敦3月白糖下滑6.60美元，或1.3%，收报每吨487.80美元。

交易提示：原糖大幅收低。低价国储糖并未吸引大量买兴，显示后市看淡或下游备货充足。流拍部分国储糖将持续压制现货糖价。柳州电子盘现货在轮库利空影响下跌破5400关口，后市轮库操作将面临更大阻力。郑糖短期偏弱格局不变，操作上短空轻仓持有，以5400止损。