*ST浩物回归首日现离奇大宗交易超低价买卖藏玄机

2013年02月19日 07:26
来源：上海证券报作者：徐锐

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\*ST浩物8日大宗交易明细

⊙记者徐锐 ○编辑孙放

“闭关”六年后，*ST浩物本月8日恢复上市当天即受到市场的狂热追捧，开盘飙涨109%，此后虽有大量抛单打压，但其股价收盘仍大涨43.98%，报于5.5元/股。而与投资者二级市场高位吸筹的火热交投相比，*ST浩物同日发生的大宗交易却令人“不可理解”：一批神秘股东竟无视高额收益，将所持近4000万股上市公司股权以超低的价格抛给指定“接收方”，离谱交易的背后究竟有何隐情？

大宗交易惊现“傻子卖”

深交所披露信息显示，*ST浩物2月8日集中成交了9笔大宗交易，合计成交3925.96万股，占公司总股本(36633.33万股)的10.72%。相较于较高的占股比例，上述交易的最大“看点”当属成交价格：尽管*ST浩物当日二级市场收盘价高达5.50元/股，但上述大宗交易单笔最高成交价也仅为3.82元/股，最低抛售价更是只有每股2.68元，尚不及收盘价的一半。

进一步来看，本次交易单笔成交量从150万股至1200万股不等，而卖方沽售行为主要通过光大证券海门长江路营业部实施，共利用6笔交易卖出了2824万股。对应的接盘方则“潜伏”于五家营业部，其中光大证券上海浦东南路营业部便承接了2374万股。

“无论按照何种投资逻辑，上述大宗交易都显得不符常理。”一位分析人士指出，*ST浩物暂停上市前收盘价即有3.82元/股，即便恢复上市首日股价被炒得有些离谱，相关股东亦可通过二级市场抛售赚取潜在高额收益，而不是以超低价格匆忙转卖持股为他人“做嫁衣”

的确，尽管*ST浩物昨日股价遭遇跌停，但以5.23元的最新收盘价计算，接盘方在低价购得上述股份后已整体浮盈9500余万元，收益率高达86.2%，堪称“暴利”

另需指出的是，作为*ST浩物的新任控股股东，浩物机电目前所持5352.81万股上市公司股权(现处于限售期)也是2011年通过协议受让获得，成本价亦高达3.82元/股。而在大股东都已认可上述受让价的前提下，上述出让方执意低价抛股的举动也愈发显得“反常”

谁在实施“非常规套现”？

“公司方面也不清楚究竟是哪些股东在抛售股权，但肯定不是控股股东。”针对前期发生的大宗交易行为，*ST浩物相关人士称。

事实上，除浩物机电将直接持有的5352.81万股股权追加锁定期(恢复上市36个月内不转让)外，其一致行动人渤海国投另持有*ST浩物2000万股(占总股本5.46%)，最初受让价格同样是3.82元/股。而在2月8日上述持股解禁前夕，渤海国投曾承诺在限售股解除限售后六个月内通过竞价交易系统出售所持有公司股份不超过总股本的5%。尽管有抛售预期，但渤海国投超低价减持*ST浩物的概率却不大，原因在于，渤海国投的最终控制人乃是天津市国资委，故从国有资产保值增值角度其应不会选择低价减持。

参照过往案例，多笔大宗交易通过同一营业部卖出的，其减持大多为同一对象所为。由于光大证券海门长江路营业部在本次交易中共计沽售了2824万股，且在浩物机电持股已锁定的前提下，外界遂按持股规模推断*ST浩物第二大股东邢彦(共持有3880万股)是主要减持方，但现实并非如此。首先，邢彦去年12月刚刚购得上述股权，若此番实施减持势必将触及短线交易。此外，上述2824万股股权占*ST浩物股本比例达到了7.7%，如由同一人减持，其超比例减持的行为也触犯了相关规定。

这也意味着，上述连续9笔大宗交易减持应是由多位股东携手策划实施。

值得一提的是，9笔大宗交易中，其中一笔是以2.68元/股成交了1200万股，而在剔除上述股东后，*ST浩物持股数额达到1200万股以上的只剩下自然人李天云(1800万股)和北泰集团两家。记者还注意到，本次大宗交易中共有5笔交易成交规模在380万股以上，比照*ST浩物限售解禁股东名单，包括李天云在内，达到上述持股规模且减持预期较为强烈的多为自然人股东，如陈燕、周海虹各自持有900万股；石惠芳持有726.49万股；王金荣、刘中发分别持有630万股。而上述自然人股东的共同点是，其持股都是在*ST浩物暂停上市阶段通过司法裁定低价购得。基于此，此轮蹊跷的大宗交易或是上述自然人股东联手“制造”

而在*ST浩物二级市场股价“高高在上”的背景下，相关股东共同实施超低价定向转让，其动机颇值得玩味。在分析人士看来，接盘方通过本次“离谱”交易瞬间获得了巨额的投资浮盈，故本次交易难撇利益输送嫌疑。而在另一方面，本次交易亦存在“自买自卖”的可能，即股东将持股超低价转让至幕后关联方，以期达到曲线避税的目的。