浙商论市：铜价受经济数据支持大幅度上涨

2013年02月19日 10:18
来源：凤凰财经

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宏观，股指：

国际：

1、欧元区1月制造业PMI创11个月新高。英国经济研究公司Markit2月1日公布最新数据称，欧元区1月制造业采购经理人指数终值为47.9，好于预期值以及初值47.5，创11个月最高水平。数据显示，主要在德国制造业带动下，欧元区经济可能已经走出谷底。不过，欧元区制造业PMI仍连续一年半处于收缩领域。

2、欧元升值或促欧央行考虑降息。欧洲央行的3年期长期再融资操作(LTRO)提前还款规模超过市场预期，显示欧元区银行(行情专区)业流动性形势有所改善，持续多年的欧债危机正在得到缓解。

3、通胀压力渐缓三大央行仍难降息。本周澳大利亚、英国、欧洲央行将相继公布最新利率决定。虽然相关数据显示通胀压力减小或通胀目标上调预期增强，货币宽松政策空间渐大，但市场人士大多预计三大央行都不会有降息动作。

今日关注：

时间数据、事件前值预测值

17:30 欧元区2月Sentix投资者信心指数 -7

18:00 欧元区12月生产者物价指数年率 2.1%

23:00 美国12月工厂订单月率 0.0%

国内：

1、证监会发布新三板管理办法做市商新鲜出炉。证监会2月2日颁布《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》后，全国中小企业股份转让系统再次成为市场关注的焦点。

2、李克强新型城镇化思路：核心是人的城镇化。中央对城镇化的研究由来已久，但新一届政府对城镇化高度的新定位还是被广大学者赋予“扩大内需的战略性作用”的意义，并被认为是新一届政府推动经济改革的重要方向。国务院副总理李克强在多个场合对新型城镇化的阐述更引发了学界的城镇化研究热潮。

3、百城房价环比连涨8个月一线城市成“带头大哥”。近日，中国指数研究院发布报告显示，2013年1月全国100个城市新建住宅平均价格为9812元/平方米，环比上涨1%。这是自2012年6月房价止跌后连续第8个月环比上涨，涨幅较上月扩大0.77个百分点。

交易提示：股指放量上涨，多头格局，多单持有。(1)美非农数据令投资者相信经济复苏，美股收高，道指收于万四上方。(2)IPO财务审查启动至今，16家公司终止排队，改善IPO供给压力。(3)中国1月制造业官方和汇丰PMI一降一升无碍整体经济复苏，股指放量上涨，期指总持仓续增约5100手显露多头优势。上证2400-2450有一定压力，但经济环境回暖有利权重股维持强势，建议减少短线操作频率，多单持有。仅供参考。

贵金属：

1、国家外汇管理局周五公布了2012年第四季度及全年我国国际收支平衡表初步数据。数据显示，2012年第四季度及我国经常项目顺差658亿美元，资本和金融项目逆差(含净误差与遗漏，下同)318亿美元，。国际储备资产增加340亿美元(不含汇率、价格等非交易价值变动影响)。

2、北京时间2月1日上午消息，高盛集团在周四的一份客户报告中指出，虽然评级机构惠誉国际在本周早些时候的声明很大程度上消除了美国主权债务评级再次被调降的危险，不过投资者还是不应该过于放心，因为这种降级还是存在微小的可能性。

3、　美国参议院当地时间周四终于批准了拟允许联邦政府负债规模在5月中旬之前超出此规定的16.4万亿美元上限的法案。这意味着该法案已在国会众参两院顺利过关，这也为美国总统奥巴马(Barack Obama)此后正式签署该法案使之生效铺平了道路。债务上限临时上修法案在由民主党人控制的参议院以64票对34票的较大优势过关。此前在上周，由共和党控制的众议院同样以285票对144票的压倒性票数优势通过了这项法案。

4、美国纽约商品交易所(COMEX)黄金期货周五(2月1日)录得上涨，因美国制造业数据表现良好，同时，美国11、12月非农就业数据获得大幅上修，欧元走高，美指承压。Comex-4月黄金期货上涨8.60美元，涨幅0.50%，报1670.60美元/盎司。Comex期金于2011年9月6日触及纪录高位1,923.70美元/盎司。媒体初步数据显示，期金周五成交量接近17万手，大于周四的交易总量。

交易提示：中国推进黄金ETF产品有望增加未来黄金需求，但幅度当前难以确定；日本在通缩环境下黄金消费大大萎缩，但近期央行将通胀目标设定为2%有望带动黄金需求；印度提高进口关税至6%短期打压黄金进口；欧美经济数据好转有望带动实际利率走高并打压黄金需求，但从ETF和COMEX基金净多持仓来看黄金投资需求变动并不大。综合以上情况，黄金短期需求有望下滑但中期黄金需求仍有望增长。技术上看，伦敦金震荡区间有收窄迹象，下方1630美元一线存在支撑，关注突破方向。操作上以观望或短线为主。

有色金属：

1、美1月ISM制造业指数上升至53.1点好于预期。美国供应管理协会(ISM)周五发布报告称，1月份美国制造业活动有所增长。报告显示，1月份美国ISM制造业指数从去年12月份的50.2点上升至53.1点好超出经济学家此前预期，创下自去年4月份以来的最高水平。MarketWatch调查显示，分析师平均预期1月份美国ISM制造业指数上升至51.0点。这项指数高于50点即表明制造业活动扩张。

2、消息称力拓考虑暂停蒙古62亿美元铜金矿建设工程。由于当地政府寻求更大份额利润，世界第二大矿企力拓正考虑暂停其在蒙古价值62亿美元的奥尤陶勒盖(OyuTolgoi)铜金矿的施工工程，消息人士称，力拓正讨论暂停施工工程，以抗议蒙古提出的获得项目更大份额利润以及新矿区使用费的要求。另一位消息人士称，暂停工程并未确定，只是一个选项。

3、越南拟大幅上调铝矿石出口关税。越南财政部日前公布了关于出口税目表中部分产品税率修改补充通知的征求意见稿。如草案获得通过，则多种矿产品的出口关税将大幅上调。其中，锰矿及锰精矿、钛矿和钛精矿、滑石矿税率由目前的15%上调至30%。镍矿和镍精矿、钴矿和钴精矿、铝矿和铝精矿、铅矿和铅精矿、锌矿和锌精矿等的税率由目前20%上调至30%。

4、伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收在每吨8,290美元,高于周四收盘的8,165美元,周四曾触及三个半月高点8,291.25美元.1月份期铜上涨了近3%.交投最活跃的COMEX 3月期铜合约收升5.25美分或1.4%，至每磅3.7845美元，次10月4日以来最高收位，当日收报3.7860美元。

交易提示：铜价受经济数据支持大幅度上涨，短期内强势有望延续，建议重新逢低买进。沪锌盈利多单少量持有，铝观望。

钢材：

1、巴西最大的采矿企业——淡水河谷公司去年铁矿石产量接近3.2亿吨，比2011年同期下降了1.1%。

2、据多位权威人士透露，为防止此前钢贸贷款风波中屡屡出现的假仓单、仓单重复质押等现象的重演，上海多部门拟筹建包括钢铁、铜等动产质押登记公示系统。

3、1月份居民消费价格指数(CPI)将于春节前最后一个工作日发布。综合多家机构预测，由于去年春节出现在1月份导致当月CPI基数较高，今年1月份CPI涨幅将出现回落。

4、据甘肃日报报道，1月31日获悉，去年一年甘肃省煤炭找矿获得重大突破，新增探明煤炭资源量91.2亿吨，占全省煤炭资源储量的近三分之一。目前，全省累计探明煤炭资源量达到319.91亿吨，在全国排名从2005年的第十四位跃居第七位。

5、1日国内铁矿石市场价格稳中有涨，进口铁矿外盘继续上涨；钢坯市场价格继续好转；生铁、废钢市场价格变动不大；焦炭、炼焦煤市场价格稳中小涨；铁合金市场特种合金、普通合金价格保持稳定。

交易提示：螺纹钢：目前港口铁矿石库存处于较低水平，价格在高位运行。螺纹生产利润已被高价原料所吞噬，钢厂处于微利或亏损状态，这将在短期内对钢材价格形成有力支撑。供应方面，中钢协预估1月中旬全国粗钢日产量达191.4万吨，旬环比下降1.53%。操作上，建议中长线多单继续持有。

焦炭：焦炭40%出口关税取消，有利焦炭出口；在城镇化预期下，下游钢材市场的复苏令钢企对焦炭的需求量增大，从而推动焦炭价格回升；且根据交易规则，每年3月焦炭仓单需注销，这也将在一定程度上推升焦炭1305期价。短线操作为主。

PTA：

原油：纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨0.28美元，收于每桶97.77美元，涨幅为0.29%。伦敦ICE欧洲期货交易所3月交割的布伦特原油期货价格上涨1.33美元，收于每桶116.88美元，涨幅为1.15%，创去年9月13日以来最高。

PX：亚洲对二甲苯(PX)市场价格下滑4美元/吨至1695.5-1696.5美元／吨CFR中国台湾/中国大陆及1720.5-1721.5美元／吨FOB韩国。

PTA内贸：假期临近，市场人气清淡，乏闻实单，华东PTA现货主流报盘在8850元/吨附近，个别偏低在8800元/吨，为非主流品牌货源，递盘不多，持货商在8800元/吨以下惜售心态明显，商谈预估在8800-8830元/吨价格。

PTA进口：周五PTA美金市场表现继续坚挺，但主动报价与询盘偏少，台湾保税零星报盘在1200-1210美元/吨，商谈估价在1195美元/吨附近；韩国保税报盘意向在1195-1200美元/吨，商谈估价在1190美元/吨左右，实盘稀少。

聚酯：涤丝市场行情显得平静，报价总体暂保平稳，实际成交价都以商谈为主，由于春节情结影响交易量不足，一方面交通运输存在问题，另一方面目前丝价位在成本支撑下属于“跌无可跌”的状态。目前上游原料原料价格仍是延续坚挺，但是整个涤丝市场无论是织造厂家，还是涤丝贸易商，对目前涤丝行情都表现出谨慎心理观望气氛较浓，即使下游有小范围节前备料采购意向，但是目前的涤丝价位没有吸引力。预计短期内的涤丝行情难有作为

操作建议：节前最后一周，市场并无太大变化，人气依旧偏高但采购基本无量，但对节后补库预期偏强且上游继续保持强势支撑整个产业。期市整体维持高位运行但上涨节奏并不流畅，注意仓位控制。

橡胶：

1、中国1月份官方非制造业采购经理人指数升至56.2，去年12月份为56.1、非制造业PMI连续第四个月走高，是中国经济近来的又一反弹迹象。

2、期货市场日胶大幅上涨，沪胶震荡上调，国内全乳胶价格小幅上调，商家惜售手中库存，现货成交有限。衡水25100(0)，山东25700(100)，上海25600(100)，江浙25600(100)。进口泰国烟胶现货价格，山东25400(400)，上海25300(100)。

3、日胶大幅上涨，沪胶震荡走高，东南亚外盘价格基本持稳，下游工厂采买保持谨慎态度，实际成交有限。RSS3报价3300-3320(0)，STR20报价3180-3190(0)。

4、沪胶震荡走高，保税区市场价格上涨，中国经销商询价稀少，下游市场拿货谨慎，工厂节前备货基本结束，零散成交为主。泰国RSS3报价3300-3320(20)，泰国STR20报价3130-3150(20)，印尼STR20报价3060-3080(0)。

5、泰国合艾原料市场胶片86.69泰铢/公斤涨0.39泰铢/公斤，烟片88.11泰铢/公斤涨0.01泰铢/公斤；胶水77泰铢/公斤跌1泰铢/公斤。

6、截止1月29日，保税区原胶库存较14日减500吨至19.1万吨(其中标胶减1200吨至17.57万吨，烟片增700吨至1.53万吨)，复合胶增1.3万吨至8.83万吨，合成胶增2500吨至4.86万吨。据此计算，天胶(原胶+复合)合计27.93万吨，增1.25万吨；天胶+合成合计32.79万吨，增1.5万吨；天胶+合成

7、合成胶价格价格小幅持平。丁苯胶1502齐鲁石化华东17000元/吨(0)，顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场17400(0)。

8、上海期货交易所2月1日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存46500吨，较上一交易日维持不变。

交易提示：日元大幅贬值刺激日胶大幅走高，沪胶短期上涨趋势已形成，但成交量并没有有效放大，加之前两日跳空上涨留有的缺口仍需回补，所以近期走势或震荡反复，不易过多追涨。操作上观望或日内短多。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美国原油期货周五上涨，受助于美股大幅攀升。布兰特原油价格触及20周高点，而对关键管道输油问题的担忧限制美国原油价格。美国3月原油期货合约收高0.26美元，结算价报每桶97.77美元，盘中交投区间为96.51-98.15美元。ICE 3月原油期货收高1.21美元或1.1%，报每桶116.76美元。

2、周四亚洲乙烯市场气氛清淡，交投双方观望心态浓厚，单体价格持稳，CFR东北亚收于1392美元/吨，CFR东南亚收于1397美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1477美元/吨，折合人民币完税价11567元/吨。

4、PE中石化/中石油价格小幅调整，线性期货走高，现货报盘高位稳定，部分品种小幅涨跌，整体波动不大，临近假期，成交局面平淡。华北国产线性主流报价11100-11200元/吨，华东11150-11250元/吨，华南11200-11350元/吨。本周市场陆续休市，进入休假状态，成交继续萎缩，预计节前价格小幅震荡为主，平稳过渡。对于节后行情，多数贸易商认为，原油、乙烯高位，华北地膜生产有望向好，外盘高企，对整体行情有支撑，在消化节日累积资源过程中，价格调整空间不大。

5、电石持稳，开工低位货源紧。局部提价后下游到货充裕，临近年终下游减产放假，备货基本完成，货源紧张的局面较前期有所缓解。车皮难寻，局部发运不畅。考虑到下游放假需求减弱而降低采购，和对高端价格的抵触情绪，电石厂家不敢贸然提价，价格僵持。

6、国内PVC市场弱势整理，成交氛围较淡。下游陆续检修或放假，补货意向不高，多小单商谈交易。商家无心交投，部分报盘维持坚挺，部分商家开始离市，整体调整有限。长假临近，市场人气不足，关于节后PVC走势，各家看法略显分歧，进一步加剧了市场观望情绪。乙烯单体价格走稳，个别乙烯料货源略紧，但报盘坚挺。就目前来看，春节前国内PVC市场或将在平淡中收尾，向上或向下调整均显乏力。

交易提示：受经济数据推动，1日美股原油上涨。原油/单体高位，L成本支撑强劲。外盘报价坚挺，中油石化对部分品种继续调涨，现货价格心态转好，价格走高，但临近春节，终端需求较为平淡。L1305站稳11000关口，价格重心不断上移，前期低位多单谨慎持有，空仓者短多操作，支撑位11000和10900，压力位11180和11300。V1305走势震荡偏强，低位多单谨慎持有，支撑位6700和6650，压力位6750和6800。

玻璃：

1、中国1月份官方非制造业采购经理人指数升至56.2，去年12月份为56.1、非制造业PMI连续第四个月走高，是中国经济近来的又一反弹迹象。

2、国际原油WTI连续价格报价97.77美元/桶，涨0.28美元/桶；布伦特原油连续价格报116.76美元/桶，涨1.21美元/桶。

3、重油价格目前江苏燃料总公司报价4900元/吨，宁波大榭报价5150元/吨。纯碱方面，目前华东地区纯碱价格低端在1250元/吨，高端维持在1400元/吨；华南地区低端维持在1400元/吨，高端维持在1500元/吨。

4、2013年02月01日的"中国玻璃综合指数"为1042.66点，比上期2013年01月31日上涨0.54点。"中国玻璃价格指数"为1012.83点，比上期2013年01月31日上涨0.78点。"中国玻璃市场信心指数"为1161.98点，比上期2013年01月31日下跌0.4点。

5、现货价格稳定，鉴于人民币升值、2月船期部分取消以及非伊朗货源紧张的情况，美金盘价格后市仍将保持坚挺，国内现货价格与期货价格相差过大，厂库注册仓单利润较好，但由于时间因素，注册仓单时间尚早，甲醇期价短期仍将维持强势。

交易提示：延续高位震荡，日内短线为主。

甲醇：

1、美国供应管理学会(Institute for Supply Management, 简称ISM)周五公布的数据显示，美国1月份制造业活动扩张。1月份ISM制造业采购经理人指数(PMI)由去年12月的50.2升至53.1、该数据高于50意味着制造业活动扩张。

2、中国财政部周五表示，中国将“适时”地将交通运输业和部分现代服务业的营业税改征增值税(以下简称营改增)试点在全国范围内全面推开。

3、国际原油2月1日，WTI 97.77美元/桶，涨0.28美元/桶，布伦特116.76美元/桶，涨1.21美元/桶。秦皇岛5500大卡动力煤报625-635元/吨，保持稳定。

4、西北部分企业因物流迟缓库存稍增。国内甲醇市场基本面偏差，各地下游节前备货意向较为一般，因此内地市场整体降维持窄幅盘整之势。据悉港口库存偏高，山东、河南、安徽等地国产货仍有流通，鉴于基本面偏弱，短期内港口拉涨阻力较大。

销区华东地区现货价格均价维持在2845元/吨，跌5元/吨，其中江苏地区维持在2780元/吨，跌10元/吨；华南地区现货价格均价维持在2795元/吨，涨40元/吨；华北地区均价维持在2370元/吨，保持稳定；华中地区现货均价维持在2525元/吨，保持稳定；山东地区均价维持在2535元/吨，跌10元/吨；西北地区走势有所走弱，内蒙维持在2100-2180元/吨。

5、CFR中国价格报在363-365美元/吨，涨1美元/吨，CFR东南亚报375-377美元/吨，保持稳定。

6、国内甲醛市场今日行情调整不大，各地平稳运行为主；多数下游产品表现欠佳，区域内销售较为平淡，局部成交量稀少。山东企业主流出货价格1180-1280元/吨；河北1200-1250元/吨；华东1350-1450元/吨。

国内醋酸市场价格保持稳定，市场供应充裕，下游接货一般，备货行情渐入尾声，临近年底，市场商谈愈发清淡。华北市场价格维持2650-2750元/吨送到，华东江苏市场保持2650-2750元/吨出罐，浙江维持2850-2900元/吨，华南主流成交在2900元/吨出罐。节前市场价格仍将保持稳定。

7、ME305收在2944元/吨，涨5元/吨。

交易提示：期价多单持有，2900止损

豆类油脂：

1、CFTC：截止1月29日，美豆总持仓574109手，较上周增加25863手；基金净多92418手，较上周增加2869手。豆粕、豆油总持仓、基金净多均小幅增加。

2、天气预报显示阿根廷未来4-7天天气继续保持干燥。1月份迄今，阿根廷各地降水量仅为正常水平的24-72%。

3、中国粮油信息中心称3月底中国港口大豆库存将从当前的500万吨下降至400万吨水平。

操作提示：道指仍显示出强势，不过新高后需继续关注近期的技术背离，显示回调意愿。商品整体依然强势，不过在轮涨后，关注周期性的调整意愿。

CFTC持仓报告显示美豆总持仓和基金净多持仓回升，而自身阿根廷未来一周继续干燥的天气预报也提供炒作题材，不过上方1500美分压力依然明显。操作上，单边至少不追涨，技术动能衰竭后仍可抛空。

棉花：

1. 2月1日，计划收储301980吨，实际成交143810吨，成交比例47.6%，较前一天增加135780吨。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交6153100吨，新疆累计成交2515520吨，内地累计成交1941150吨，骨干企业共累计成交1696430吨。2月1日储备棉投放数量为80146.49吨，实际成交22891.55吨，成交比例28.56%；加权成交价18799元/吨，折328级成交价为19232元/吨(公重)，比当日CC Index 328价格比低48元/吨；较当日撮合近月价格低84元/吨。截止2月1日，累计上市总量1118264.92吨，累计成交总量391684.98吨，成交比例35.03%。

2. 棉花价格周五再次上涨，因投机性买盘盖过了商人卖出的影响，令市场连涨第五周，录得2011年迄今最长升势。ICE交易主力3月期约结算价上升0.03美分，或0.04%，报每磅82.98美分，日高在83.45美分。

交易提示：美棉几无变动。近期多头资金频繁炒作仓单量少，期现走势已经出现较大背离。期货市场提前消化政策利好，或导致后续配额及新棉抛储政策一旦公布将对行情产生较大利空影响。行情短期暴涨后难以持续。操作上暂时观望或短线，激进者在20400以上可尝试短空1309合约。

白糖：

1. 糖业咨询机构kingsman周五将2012/13年度全球糖市供应过剩预估自之前预计的920万吨调升至1030万吨，因巴西中南部地区及美国和乌克兰糖产量好于预期。kingsman将巴西中南部地区糖产量调升120万吨，因收割最后阶段气候条件温和。Kingsman将全球糖消费量调降440,000吨。Kingsman亦首次预计2013/14年度全球糖市供应将过剩630万吨。

2. 2012/13年榨季至2013年1月31日止，海南省已入榨甘蔗量199.16万吨，同比多榨71.11万吨，尚存蔗量167.63万吨；产糖21.81万吨，同比多产7.72万吨；产糖率10.95%，同比下降0.05%。一级品率80.23%，同比下降1.56%。2012/13年榨季至2013年1月31日止，海南省已销售糖5.91万吨，同比增加3.72万吨；产销率27.11%，同比提高11.57%；含税售价5200-5930元/吨之间，已产尚库存糖15.90万吨。其中，1月海南单月产糖13.35万吨，同比去年的9.01万吨增加4.34万吨；单月售糖3.67万吨，同比去年的1.91万吨增加1.76万吨。

3. ICE原糖期货周五突破19美分，为两周来首次，因投资者空头回补和市场人气改善。不过，原糖价格在触及技术阻力位后缩减涨幅。ICE3月原糖期货测试50日移动均线后脱离高位，但最终收高0.11美分，或0.60%，报每磅18.89美分，远高于1月23日触及的逾两年低点18.06美分。

交易提示：原糖小幅收升。郑糖借政策干预消息减仓反弹，但节前销售成交将维持清淡，若节后收储或导致库容愈加紧张，轮库可能接踵而来，此预期难以推动郑糖反转。今日或将公布主产区1月销售数据，经过收储“粉饰”后的销售数据可能较为亮眼，在政策及消费因素影响下，郑糖短期出现止跌但难以反转，暂持低位震荡思路，关注5500阻力。操作上1309短线可参考5320-5500的震荡区间操作。