浙商论市：沪锌盈利多单继续持有铝观望

2013年02月19日 11:02
来源：凤凰财经

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宏观，股指：

国际：

1、标普遭美国司法部起诉评级机构诉讼之门开启。标准普尔公司4日表示，已接到美国司法部的民事起诉通知，起因是标普在2007年可能存在针对抵押贷款证券(MBS)的不当评级行为，这也是美国政府部门首次因金融危机起诉评级机构。

2、意西政坛风吹草动欧元区再陷阴霾。从去年7月欧洲央行行长德拉吉承诺将尽其所能捍卫欧元之后，欧债危机的形势明显缓解。不过，西班牙和意大利的政治风险再度打破了市场的平静，也给即将在本周四召开的欧盟峰会蒙上阴影。

3、美债收益率骤升隐含风险。去年12月以来，美国十年期国债收益率持续上升，日前已突破2%的水平，创近10个月新高。美债收益率短线飙升对美国经济复苏乃至全球金融市场将构成负面冲击，投资者对其中风险不可不察。

今日关注：

时间数据、事件前值预测值

19:00 德国12月工厂订单年率(未季调) -1.0% -1.2%

23:00 加拿大1月Ivey采购经理人指数(季调后) 52.8 54.00

国内：

1、央行单日资金放水4500亿力度超过一次降准。为了缓解春节期间银行体系资金压力，央行昨日在公开市场大手笔地进行了4500亿元天量逆回购操作，创出历史新高，资金放放水4力度超过一次降准。

2、国务院批转关于深化收入分配制度改革若干意见。近日，国务院批转了发展改革委、财政部、人力资源社会保障部制定的《关于深化收入分配制度改革的若干意见》，要求各地区、各部门认真贯彻执行。

3、年初放贷冲动或打乱均衡监管层要求银行刹车。外媒援引知情人士消息称，1月底央行约谈多家银行，要求严控信贷规模，保持贷款平稳投放。这则消息涉及到的工行在昨日否认了被央行“约谈多家并称1月下旬亦没有停止放贷。

交易提示：期指低开后震荡收涨，强势下多单继续持有。(1)经济数据持续回暖，美企第四季财报多数向好，刺激美股上涨。(2)工行辟谣因新增贷款超额被约谈，申明未停止放贷，缓解短期担忧情绪。(3)期指低开后震荡回升，总持仓增加近9000手再创新高；三张合约净持仓增加近1000手，02合约升水仅1.7点。延续多头强势概率较大，建议多单继续持有。仅供参考。

贵金属：

1、中国银行在近期公布的报告中指出，近期公布人民币升值预期转强，预计2013年人民币仍有一定的升值空间。原因主要有两方面：一是资本流入增加推动升值。自美国QE3推出之后，全球资本从发达国家大举流向新兴市场，中国(包括港澳台地区)吸收了其中80%以上的资金，推动了10月中旬之后的人民币升值。二是中国经济出现好转迹象。2012年三季度GDP增长虽为7.4%，但从9-10月份的经济运行情况来看，多项指标的增长速度都在加快，预示中国经济触底回稳。

2、某分析师周二(2月5日)表示，在美联储(FED)1月议息会议的会后声明中，几位美联储成员均表示他们认为联储应该今年结束量化宽松政策，但这并不意味着美联储的货币政策将于今年发生重大的转变。此次会后的声明中，美联储强调，近期美国经济增长停滞是受到气候等临时性因素影响，并指出美国企业固定资产投资出现改善，同时用更确定的口吻指出了美国经济温和增长的趋势。

3、中国人民银行今天公布了2013年贵金属纪念币项目发行计划。计划显示，中国人民银行2013年贵金属纪念币计划发行7个项目、49个品种，其中金币26个品种，银币23个品种。这7个项目分别为：2013版熊猫金银纪念币(包括上海浦东发展银行成立20周年熊猫加字金银纪念币)、北斗卫星导航系统开通运行金银纪念币、中国佛教圣地(普陀山)金银纪念币、中国青铜器金银纪念币(第2组)、世界遗产—黄山金银纪念币、2013北京国际钱币博览会纪念银币、2014中国甲午(马)年金银纪念币。

4、金价周二由升转跌,美国股市涨势坚实以及经济前景好转打压黄金避险魅力.数据显示美国1月服务业扩张,欧洲企业乐观程度也触及八个月高点,铂金(白金)和钯金因市场预期需求将提高而上涨.盘中稍早时金价曾一度上扬,因数据表明2012年香港至中国大陆的黄金净出口量跳升47%至纪录高位.

交易提示：节前国内资金价格小幅走高，打压黄金需求但影响有限；欧美经济好转抬升实际利率，ETF和COMEX黄金持仓均下滑。近期黄金需求下降导致金价缺乏上涨动力，维持1630-1700美元的区间震荡，并且震荡区间有收窄迹象。关注突破方向的选择，操作上以短线为主。

有色金属：

1、欧元区1月商业活动萎缩幅度为10个月来最小。欧元区经济弹性主要来自德国经济的强劲增长，相比之下，法国商业活动的萎缩程度创将近四年来之最。Markit公布的1月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)从去年12月的47.2升至48.6，萎缩程度降至10个月来最小。周二的数据也好于上个月公布的48.2的初值。

2、因世纪矿品位下降，五矿2013年锌产量将下降。五矿集团(MMG)预计2013年锌产量至少下降8%至57.2-59.0万吨，主要是由位于昆士兰州的世纪矿品位下降。2012年4季度MMG锌精矿环比增长49%，同比增长2%至17.2万吨。因Golden Grove和Rosebery矿产量下降，2012年产量为62.25万吨，同比下降4%。一位五矿人员表示，虽然中国锌精矿进口量也有所下降，但进口精矿的加工费仍远低于2012年的基准水平，2013年加工费基准还没有敲定。

3、超八成铜线缆企业不看好2月订单。对国内21家电线电缆企业的调研结果显示，81%的电线电缆企业表示2月订单将会减少。天气和春节假期的影响是主要因素，2月本身也是电线电缆的消费淡季。具体来看，春节临近，多数工程进度放缓，无论是电力电线，还是工程用线的需求都在减弱，即便是年内保持高位开工率的大型电力线缆企业也认为2月的订单将会减少，再考虑到春节放假因素，正常上班时间缩减，将会减少2月的接单量。

4、伦敦金属交易所(LME)指标期铜收在每吨8,271美元,低于周一的8,305美元,周一曾触及四个月高点8,346美元. COMEX 3月期铜收高0.15美分至每磅3.7700美元。

交易提示：美圆冲高回落支持铜价维持高位震荡，短期内预计仍将延续强势，建议以偏多的思路短线操作。沪锌盈利多单继续持有，铝观望。

钢材：

1、因连续两年巨亏，韶钢松山昨日披星戴帽改名为*ST韶钢(000717)，戴帽首日*ST韶钢惨遭跌停。根据目前钢铁行业公司发布的业绩预告显示，其他“钢铁兄弟”的日子也不好过，除*ST韶钢巨亏外，鞍钢股份(000898)、马钢股份(600808)和华菱钢铁(000932)三家钢企预亏合计114.3亿元。

2、5日从山西太原钢铁集团了解，2012年在钢铁行业遭遇“极寒”的环境下，太钢不锈钢产量和价格逆势增长，不锈钢产量达到311万吨，已连续第四年保持全球第一的骄人业绩。31日前河北钢铁销售公司提出2013年直供直销60%、周边市场销售800万吨、工程项目销售300万吨及通过优化创效5亿元的总体目标。而宝钢70%以上产品直接销售给大型制造企业，马钢钢材直销比例超过50%，鞍钢天铁公司也提出今年直销55万吨高效材直供比例达40%。

4、据经济导报报道，作为国内首家铁矿石交易中心，国际铁矿石(日照)交易中心(下称“日照铁矿石交易中心”)已被央企中国铁路物资股份有限公司(下称“中国铁物”)收入囊中。1月31日，经济导报记者从业内多名人士处证实了这一信息。

5、5日国内铁矿石市场价格保持稳定，进口铁矿外盘小幅上涨；钢坯市场价格总体稳定；生铁、废钢市场价格稳定为主；焦炭、炼焦煤市场价格变动不大；铁合金市场特种合金、普通合金价格稳定运行。

交易提示：螺纹钢：目前港口铁矿石库存处于较低水平，价格在高位运行。螺纹生产利润已被高价原料所吞噬，钢厂处于微利或亏损状态，这将在短期内对钢材价格形成有力支撑。供应方面，中钢协预估1月中旬全国粗钢日产量达191.4万吨，旬环比下降1.53%。操作上，在需求淡季下，螺纹钢社会库存已连续10周上升，这或将在节后成为影响螺纹钢走势的关键因素。操作上，建议本周谨慎投资者多单可逢高获利了结，激进投资者中长线多单继续持有。

焦炭：焦炭40%出口关税取消，有利焦炭出口；在城镇化预期下，下游钢材市场的复苏令钢企对焦炭的需求量增大，从而推动焦炭价格回升；且根据交易规则，每年3月焦炭仓单需注销，这也将在一定程度上推升焦炭1305期价。目前连焦震荡偏强，节前短线操作为主。

PTA：

1、亚洲对二甲苯(PX)市场价格下滑6美元/吨至1679-1680美元／吨CFR中国台湾/中国大陆及1704-1705美元／吨FOB韩国。亚洲地区2月份PX合约价格正式确定执行1685美元/吨，较1月结算价格上调65美元/吨。

2、现货市场行情清淡，市场人士陆续退市观望，交投安静，华东PTA现货报盘意向在8950元/吨附近，询盘意向在8800-8850元/吨，商谈估价在8850-8900元/吨。

3、美金市场行情平静，实单乏闻，亚洲PTA台湾保税零星报盘意向在1220美元/吨左右，递盘在1200美元/吨左右，商谈估价在1205-1210美元/吨；韩国保税零星报盘在1210美元/吨左右，递盘在1195美元/吨上下，商谈估价在1195-1200美元/吨。

4、因2月乙二醇预估均价较高，早间江苏市场报盘高企在8900元/吨，而空单回补及华西电子盘提前补货的买气尚可，商谈重心随报盘上移。上午听闻8880元/吨有500吨大单成交，下午听闻商谈区间仍在8880-8900元/吨之间，但因港区库存高企，买盘追高谨慎，高价成交有限。

5、 PTA现货价向上调整，MEG价格走势盘升，聚酯切片、有光聚酯切片价格走势盘整，CDP切片价格走势平稳，聚酯瓶片价格走势盘整。腈纶短纤1.5D×38mm、腈纶毛条3D×102mm价格均为调整，CPL、锦纶6切片价格均稳定。市场上半光切片现货成交价为11100元/吨三月承兑送到，现款主流一般在10950元/吨。有光切片现货成交价在11100元/吨三个月短途送到，现款主流一般在10950元/吨。CDP切片市场现货成交价在11750吨左右三个月承兑送到。聚酯瓶片市场一般送到成交价在11400元/T。聚酯切片市场上交易量不大。

操作建议：商品市场调整意愿显现，但主流领涨品种仍显示出远强近弱的格局，预示阶段性上涨行情仍在继续，继续持有多单应适当注意仓位控制。

橡胶：

1、美国股市周二在科技类股带动下走高，收复昨日大部分失地，投资者关注公司业绩以及美国与欧洲稳固的经济数据。道指涨99.22点，至13979.30点，涨幅0.7%。

2、期货市场，日胶低开窄幅震荡，沪胶上涨，国内全乳胶价格持稳，商家惜售手中库存，现货成交有限。衡水25300(100)，山东26200(100)，上海26100(100)，江浙26100(100)。进口泰国烟胶现货价格，山东25800(0)，上海25500(0)。

3、日胶低开后窄幅震荡，沪胶低开上涨，东南亚外盘价格基本持稳，下游工厂节前陆续放假，实际成交有限。RSS3报价3370-3390(0)，STR20报价3230-3250(0)。

4、日胶低开窄幅震荡，沪胶上涨，保税区市场价格持稳，中国经销商询价稀少，下游市场拿货谨慎，工厂节前备货基本结束，零散成交为主。泰国RSS3报价3370-3380(0)，泰国STR20报价3180-3200(0)，印尼STR20报价3120-3140(10)。

5、泰国合艾原料市场胶片87.67泰铢/公斤跌0.2泰铢/公斤，烟片88.93泰铢/公斤涨0.02泰铢/公斤；胶水79泰铢/公斤涨1泰铢/公斤。

6、截止1月29日，保税区原胶库存较14日减500吨至19.1万吨(其中标胶减1200吨至17.57万吨，烟片增700吨至1.53万吨)，复合胶增1.3万吨至8.83万吨，合成胶增2500吨至4.86万吨。据此计算，天胶(原胶+复合)合计27.93万吨，增1.25万吨；天胶+合成合计32.79万吨，增1.5万吨；天胶+合成

7、合成胶价格价格小幅持平。丁苯胶1502齐鲁石化华东17000元/吨(0)，顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场17400(0)。

8、上海期货交易所2月5日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存47490吨，较上一交易日增加100吨。

交易提示：日胶低开后日内维持窄幅震荡格局，沪胶表现相对强势，午间沪胶向上突破，最高到26969元。市场方面，天胶报价高位僵持，贸易商陆续放假回家，市场报价稀少，市场人士谨慎看涨节后行情。今日收盘，沪胶未能有效突破前方阻力27000点，收盘留长上引线，多头做多受阻，短期或成震荡格局，不宜过多追涨，操作仍需谨慎。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、原油期货周二收高，汽油和取暖油价格走强，因预期供应紧俏。美国3月原油期货合约收高47美分，结算价报每桶96.64美元。ICE布兰特原油上涨92美分至每桶116.52美元。布兰特原油较美国原油升水走阔至每桶19.88美元，为12月27日以来的最高水准。

2、周一亚洲乙烯市场延续平淡气氛，CFR东北亚涨3美元/吨收于1395美元/吨，CFR东南亚稳收于1397美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1477美元/吨，折合人民币完税价11567元/吨。

4、PE原油/单体高位整理，成本面支撑较强，而供求面存在不利因素，商家对后市心态存在分歧，部分商家对春节后的行情较为期待，报盘出货积极性不高。部分商家心态偏谨慎，认为当前价格处于高位，下游工厂消化资源能力有限，担心价格有一定回落空间，积极出货为主，不大量持仓过年。华北国产线性主流报价11050-11200元/吨，华东11150-11250元/吨，华南11200-11350元/吨。临近春节，市场接近休市状态，预计短线行情小幅整理为主。

5、国内电石企业报价稳定，各地厂家及贸易商均延续前期报价，随着春节的到来，下游采购愈加清淡，企业出货不如之前。上游原料价格高稳，成本支撑有力，节前市场以稳为主。

6、国内PVC市场行情仍显欠佳，市场报盘有限，询盘寥寥无几。随着节日的到来，下游基本已停车放假，商家多数离市，部分操作意向不高，多商谈交易为主。基本面仍有压力，但需求较差，僵持格局难突破，仍持续平稳操作。目前运输受天气及外力影响明显，市场短期维持整理现状，波动相对有限，部分关注年后市场的变化。

交易提示：奥巴马敦促国会通过小规模减支和税改方案，且经济数据利好，5日欧美股市原油普涨。原油/单体高位，L成本支撑强劲。外盘报价坚挺，石化出厂价格稳中小幅上调。春节临近下游离市，同时商家寻车难度也在增加，整体走货情况较为乏力，节前现货价格上涨空间料有限。L远月补涨支撑期价向上，目前LLDPE已转变为正向市场，L1305较现货升水160元/吨左右，正常300-400元/吨，上方空间谨慎看待。春节临近下本周操作上建议低位多单逢高减持或对锁过节，空仓者观望或短线。L1305支撑位11200和11300，压力位11400和11500。V1305走势震荡偏强，低位多单谨慎持有，支撑位6700和6650，压力位6800和6850。

玻璃：

2、国际原油WTI连续价格报价96.64美元/桶，涨0.47美元/桶；布伦特原油连续价格报116.52美元/桶，涨0.92美元/桶。

3、重油价格目前江苏燃料总公司报价4900元/吨，宁波大榭报价5150元/吨。纯碱方面，目前华东地区纯碱价格低端在1250元/吨，高端维持在1400元/吨；华南地区低端维持在1400元/吨，高端维持在1500元/吨。

4、2013年02月05日的"中国玻璃综合指数"为1042.39点，比上期2013年02月04日上涨0.22点。"中国玻璃价格指数"为1012.46点，比上期2013年02月04日下跌0.05点。"中国玻璃市场信心指数"为1162.10点，比上期2013年02月04日上涨1.27点。

5、现货价格稳定，鉴于人民币升值、2月船期部分取消以及非伊朗货源紧张的情况，美金盘价格后市仍将保持坚挺，国内现货价格与期货价格相差过大，厂库注册仓单利润较好，但由于时间因素，注册仓单时间尚早，甲醇期价短期仍将维持强势。

交易提示：延续高位震荡行情，日内短多为主。

甲醇：

1、据纽约2月5日消息，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存增加，因炼厂产能利用率上升。API数据显示，截至2月1日当周，美国原油库存增加360万桶，高于分析师预期的280万桶。

2、欧元区12月零售销售月率为下滑0.8%，预估为下滑0.5%。欧元区12月零售销售年率下滑3.4%，预估为下滑1.3%。欧元区11月零售销售修正为较上月下滑0.1%，前值为升0.1%，较上年同期下降1.9%，前值为下降2.6%。

3、国际原油2月5日，WTI 97.38美元/桶，涨0.41美元/桶，布伦特116.52美元/桶，涨0.92美元/桶。秦皇岛5500大卡动力煤报625-635元/吨，保持稳定。

4、临近年底，下游工厂及贸易商备货多已结束，市场交易气氛较为清淡。短线来看，市场采购多已结束，价格难有较大波动；由于天气及春运运力紧张等方面原因，货源输送将较为缓慢。

销区华东地区现货价格均价维持在2865元/吨，保持稳定，其中江苏地区维持在2810元/吨，保持稳定；华南地区现货价格均价维持在2835元/吨，涨5元/吨；华北地区均价维持在2360元/吨，保持稳定；华中地区现货均价维持在2530元/吨，涨5元/吨；山东地区均价维持在2515元/吨，保持稳定；西北地区走势有所走弱，内蒙维持在2000-2050元/吨。

5、CFR中国价格报在366-368美元/吨，涨1美元/吨，CFR东南亚报376-378美元/吨，保持稳定。

6、国内甲醛市场走势一般，整体交易较为清淡，下游板材及甲缩醛厂家多以停车放假，多地市场成交有价无市，节前此格局将延续。截止周一下午，山东企业主流出货价格1180-1280元/吨；河北1200-1250元/吨；华东1350-1450元/吨。

醋酸市场交投清淡，下游厂商备货多已结束，市场现货交投稀疏，业者多退市观望，无心操作，受成本支撑，节前市场价格将以稳为主。今日华北地区主流送到价格维持2650-2750元/吨周边送到，华东江苏2650-2750元/吨自提，市场主流商谈在2700元/吨；浙江2850-2900元/吨。华南2850-2900元/吨自提，成交多在高端。

7、ME305收在2943元/吨，跌25元/吨。

交易提示：期价多单持有，跌破2900离场

豆类油脂：

1.受访分析师对美国2012/13年度大豆结转库存的预估均值为1.29亿蒲式耳，较农业部1月预估的1.35亿蒲式耳低4.4%。

2.巴西油籽加工协会(Abiove)周二将大豆产量预估上调至创纪录的8,230万吨，12月预估为8,160万吨。

3.天气预报显示，阿根廷作物带天气将更为温暖干燥。

4.巴西天气仍大致有利，但本周降雨预计将令马托格罗索州的收割放缓。

5.马来西亚种植与原产业部(Plantation Industries and Commodities) 部长Bernard Dompok称，若棕榈油价格依然低于征税临界值，则3月份马来西亚毛棕榈油出口或连续第三个月维持零关税。

操作建议：市场预计周五报告下调美豆库存，美豆库存愈加紧张，而阿根廷继续干燥的天气预报的炒作下维持强势，技术上逼近1500美分，不过上方压力明显，1500-1550美分区间是高估区域。操作上，单边至少不做多。

棉花：

1. 美国期棉周二连续第二日下跌，尽管其他商品价格走扬。在棉价1月大涨之后，投资者避免在价格已高的情况下买进。市场暂时观望本周出口数据以及将出炉的官方农作物报告。ICE交易主力3月美国期棉结算下跌0.23美分，或0.28%，报每磅81.51美分。

交易提示：美棉小幅收低。近期多头资金频繁炒作仓单量少，期现走势已经出现较大背离。期货市场提前消化政策利好，或导致后续配额及新棉抛储政策一旦公布将对行情产生较大利空影响，市场仍在等待政策面的明朗。行情短期暴涨后难以持续，但仓单量少同样限制回调空间。操作上1309短空在20000附近暂时了结。

白糖：

1. 2012/13年制糖期已进入生产旺季(甜菜和甘蔗糖厂均有部分糖厂已停榨)。截至2013年1月底，本制糖期全国已累计产糖670.96万吨(上制糖期同期产糖521.97万吨)，比上制糖期同期多产糖149万吨。截至2013年1月底，本制糖期全国累计销售食糖364.03万吨(上制糖期同期销售食糖211.2万吨)，累计销糖率54.26%(上制糖期同期40.46%)。

2. 巴西外贸部公布的数据显示，2013年1月份巴西出口糖234.6万吨，虽然略低于2012年12月份的249.1万吨，但几乎是2012年1月份125.5万吨的两倍。2013年1月份出口的234.6万吨糖中，173万吨为原糖，略低于2012年12月份的206万吨，但远高于2012年1月份的95.07万吨；56.71万吨为白糖，不仅高于2012年12月份的39.66万吨，也远高于2012年1月份的28.04万吨。

3. ICE原糖期货周二收跌，尽管巴西能源政策的转变一度提振市场走高。ICE 3月原糖期货收跌0.17美分或0.91%，至每磅18.56美分。伦敦3月白糖期货合约收跌1.7美元或0.34%，至每吨496.80美元。

交易提示：原糖小幅下跌。郑糖此前借政策干预消息减仓反弹，但节前销售成交将维持清淡，昨公布的销售数据也显示下游消费趋淡。郑糖短期出现止跌但难以反转，暂持低位震荡思路，继续关注5500阻力。操作上1309短线可参考5320-5500的震荡区间操作。