浙商论市：股指终结八连阳趋势多单可继持

2013年02月19日 11:28
来源：凤凰财经

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宏观，股指：

国际：

1、欧英央行维持利率不变。7日，欧洲央行和英国央行宣布，分别维持基准利率于0.75%和0.5%不变，英央行同时维持资产购买计划规模于3750亿英镑不变。分析机构预计，鉴于当前欧元区经济显露复苏迹象，欧央行短期内降息的紧迫性降低；英央行可能在未来新任行长卡尼的带领下，实施更灵活的宽松货币政策。

2、欧盟峰会难有进展宽松预期强压日元。中国农历新年将至，外汇市场仍然热点不断，货币走势波澜壮阔。今天，欧盟峰会将继续在比利时布鲁塞尔召开，部分预算协议或许可以得到通过。下周日本央行将迎来新一期利率决议，由于白川方明的提前卸任，此次会议也是市场关注的一大焦点事件。

3、欧洲央行暗示遏制欧元升值。继利率按兵不动后，欧洲央行行长德拉吉对于欧元最近显著升值的表态成为周四新闻发布会上的焦点。德拉吉表示，欧元升汇率走高带来了通胀下行的风险。升值是欧元信心恢复的信号，但汇率应该反映经济基本面，欧央行将密切关注货币市场发展。此言一出导致欧元急跌，欧元对美元最低跌至1.3418，跌幅高达0.72%。

今日关注：

时间数据、事件前值预测值

中国1月生产者物价指数年率 -1.9% -1.6%

中国1月消费者物价指数年率 2.5% 2.0%

国内：

1、央行单周净投放6620亿元相当于降准0.7个百分点。本周逆回购规模达到创纪录的8600亿元，净投放规模则高达6620亿元，为公开市场操作历史上单周最高水平。按去年底人民币存款余额91.74万亿元计算，本周净投放相当于降准0.7个百分点的规模。业界专家称，从央行最新表态及市场操作情况看，短期内使用更严厉流动性调控措施的可能性并不大。

2、菜价涨猪价落 1月CPI或暂时回落。春节将近，农产品价格又迎来一轮上涨。随着春节带动的“菜篮子消费”，1月CPI往往上涨明显。不过，近日多家机构预测，受菜“涨猪猪肉“落及春节“错位”等诸多因素影响，1月CPI在连续两个月回升之后出现暂时回调。

3、央行：始终强调防范通胀风险。中国人民银行在昨日公布的《2012年第四季度中国货币政策执行报告》中强调，在经济转轨发展阶段，金融宏观调控需要始终强调防范通胀风险。

交易提示：股指终结八连阳，趋势多单可继持。(1)美数据不佳及欧英央行利率决议措辞无亮点令美股全线下跌；(2)12家暂停上市公司今集体“回归”，或将加大供给风险；(3)股指放量低开探底回升，终结八连阳，2400点支撑较弱，期指1302合约本月18日交割，主力移仓或将继续，总持仓增近万手超13万手再创新高，03合约升水40点或可把握期现套利机会。具体操作：趋势多单可继续持有，震荡格局或将延续，关注今日CPI发布。仅供参考。

贵金属：

1、美联储(FED)周四(2月6日)发布报告称，该国12月消费信贷上升，这是经济力道有希望的迹象，尽管12月包括信用卡在内的循环信贷减少。同时公布的数据显示，美国12月消费信贷增加145.9亿美元，预期为增加134.0亿美元。11月消费信贷被小幅下修至增加159.1亿美元，初值为增加160.5亿美元。

2、美国劳工部(DOL)周四(2月7日)公布的数据显示，上周美国初请失业金人数小幅下降，但超预期，初请失业金人数四周均值创08年3月8日当周以来的新低。数据显示，美国2月2日当周初请失业金人数下降0.5万人，至36.6万人，预期为36.0万。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为37.1万人，初值为36.8万人。

3、印度央行昨日宣布，正考虑在极端的情况下限制银行业的黄金进口配额和进口数量，同时还考虑引入与黄金挂钩的金融工具，以便将印度居民的储蓄分散，将资金从金条和金币市场转移至债券上。另外，印度央行还会考虑成立一家黄金银行，以期发挥大约2万吨的闲置黄金库存的作用。

4、金价周四在震荡交投中下挫,此前欧洲央行(ECB)总裁德拉吉的言论再度引发市场对欧元区经济的担忧.德拉吉的言论后引发对经济衰退的担心,黄金与美国股市和大宗商品一并下跌;,欧元兑美元骤跌近1%.德拉吉表示,欧元区经济活动料在2013年稍晚开始逐步复苏,但负面风险要多于正面风险.

交易提示：节前国内资金价格小幅走高，打压黄金需求但影响有限；欧美经济好转抬升实际利率，ETF 和 COMEX 黄金持仓均下滑。近期黄金需求下降导致金价缺乏上涨动力，维持1630-1700 美元的区间震荡，并且震荡区间有收窄迹象。关注突破方向的选择，操作上以短线为主。

有色金属：

1、美国劳工部(DOL)周四(2月7日)公布的数据显示，上周美国初请失业金人数小幅下降，但超预期，初请失业金人数四周均值创08年3月8日当周以来的新低。数据显示，美国2月2日当周初请失业金人数下降0.5万人，至36.6万人，预期为36.0万。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为37.1万人，初值为36.8万人。

2、印度国家铝业公司(National Aluminium Co)已经将本财年最后三个月的年生产率减少约4%，至41.3万吨，以此维持其利润空间。 A冶炼需要用电，而发电厂发电所需的进口以及现货市场煤炭消费正在损及我们的底线，”财务总监B.L. Bagra对道琼斯通讯社表示。“为了让生产成本与市场价格相符，我们决定削减产出。

3、美国十年期国债收益率是全球经济和金融市场的风向标。近期美国基准十年期国债收益率突破2%，为2012年4月来首次，这背后除了折射美国经济温和复苏前景良好外，也暗含着市场对于一些不可预知的新风险信号。

4、期铜周四小幅下跌,此前欧洲央行(ECB)总裁言论令欧元走弱.而中国春节前市场成交量也温和.中国和美国的正面数据反映出了今年全球经济前景改善,帮助在本周稍早扶助铜价,尽管这种乐观情绪还没有转化为强劲的现货需求.

交易提示：美圆重新走强打击铜价，短期内铜价将不排除测试 8000 整数位支撑的可能性，建议节前暂时观望或短线操作。沪锌盈利多单继续持有，铝观望。

钢材：

1、据国家统计局公布的初步数据，2012年我国国内生产总值(GDP)为51.93万亿元。按现价测算，2012年我国GDP净增加4.78万亿元，同期外贸顺差增加4609亿元，按照GDP支出法(GDP=最终消费+资本形成总额+净出口)计算，2012年我国外贸净出口即顺差增加对GDP增长的贡献率为9.6%，稳定增长的对外贸易为实现国民经济增长目标做出了贡献。

2、日前，中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数显示，1月份，钢铁行业PMI指数为49.3%，环比回落6.2个百分点，再度回到收缩区间；新订单指数、生产指数、原材料库存指数等主要分项指数回落明显，反映出当前国内钢市的淡季特征，整体供需矛盾依然突出，价格上涨面临较大阻力。预计春节前后，国内钢市将以震荡盘整为主。3月份以后，随着经济企稳回升态势巩固，下游主要用钢行业有望升温，加之成本支撑作用转强，钢价有望出现阶段性上涨。

3、2013年2月6日，澳大利亚海关与边境保护署公布对中国镀锌板和镀铝锌板反倾销调查的初裁，初步认定澳国内产业遭受实质性损害，有足够依据支持发布反倾销税公告。

4、传统春节将至，贸易商多已放假，故2月7日钢材指数(Myspic)综合指数报141.46点，较上一交易日上涨0.01%。随着商户的离市，今日国内钢材现货市场成交几乎为零，各主要品种价格普遍持稳，仅仅北京等极个别市场尚未休市的商家报价上调10-20元/吨。

5、7日国内铁矿石市场价格保持稳定，进口铁矿外盘稳中略涨；钢坯市场价格稳定；生铁、废钢市场价格总体稳定；焦炭、炼焦煤市场价格稳定为主；铁合金市场特种合金、普通合金价格变动不大。

交易提示：螺纹钢：目前港口铁矿石库存处于较低水平，价格在高位运行。螺纹生产利润已被高价原料所吞噬，钢厂处于微利或亏损状态，这将在短期内对钢材价格形成有力支撑。供应方面，中钢协预估1月中旬全国粗钢日产量达191.4万吨，旬环比下降1.53%。操作上，在需求淡季下，螺纹钢社会库存已连续10周上升，这或将在节后成为影响螺纹钢走势的关键因素。节前以观望为主。

焦炭：焦炭40%出口关税取消，有利焦炭出口；在城镇化预期下，下游钢材市场的复苏令钢企对焦炭的需求量增大，从而推动焦炭价格回升；且根据交易规则，每年3月焦炭仓单需注销，这也将在一定程度上推升焦炭1305期价。节前以观望为主。

PTA：

1、亚洲对二甲苯(PX)市场价格上涨5美元/吨至1704-1705美元／吨CFR中国台湾/中国大陆及1679-1680美元／吨FOB韩国。亚洲地区2月份PX合约价格正式确定执行1685美元/吨，较1月结算价格上调65美元/吨。

2、现货市场基本休市，贸易商陆续退市，物流放假，节前华东PTA现货主流商谈维持在8850-8900元/吨。

3、目前PTA美金市场接近休市，市场人士多退市观望，乏闻实单报价与询盘，亚洲PTA台湾保税报盘意向在1220美元/吨左右，商谈估价在1205美元/吨左右；韩国保税报盘意向在1210美元/吨左右，商谈估价在1195-1200美元/吨。

4、镇海65万吨/年、扬子石化18万吨/年、扬巴30万吨/年、上海石化1#22.5万吨/年和2#38万吨/年的乙二醇装置均运行正常。中石化华东销售分公司乙二醇现货价格稳定，目前执行8700元/吨。

5、春节长假将至，江浙地区半光切片行情稳定，气氛渐淡。下游织造厂陆续停车放假，切片厂家部分装置有检修或停车现象。切片厂家与市场报价暂维持在10950-11200元/吨现款或三月承兑附近，商谈10850-11100元/吨左右。预计节前及春节期间市场整体盘整清淡为主。

操作建议：节前商品减仓调整，但PTA逆势走强。产业链交投基本停滞，市场强势主要基于对节后的良好预期，但资金推动迹象明显，多单持仓过节应注意控制风险，持仓量变化是主要的强弱信号。

橡胶：

1、美股周四收盘走低，对增速敏感的类股对主要股指构成拖累，因市场对于欧洲形势以及低迷的美国经济数据抱有担忧。道指跌42.47点，至13944.05点，跌幅0.3%。

2、期货市场，日胶高开后窄幅震荡，沪胶高开低走，市场报价稀少，国内全乳胶价格持稳，商家惜售手中库存，现货成交有限。衡水25300(0)，山东26400(0)，上海26400(0)，江浙26400(0)。进口泰国烟胶现货价格，山东26100(0)，上海25500(0)。

3、因临近春节，物流停运，贸易商放假回家，东南亚外盘供应商停止对中国市场统一报盘。RSS3报价3370-3390(0)，STR20报价3230-3250(0)。

4、临近春节，贸易商退市，保税区商家封盘。泰国RSS3报价3370-3380(0)，泰国STR20报价3180-3200(0)，印尼STR20报价3120-3140(10)。

5、泰国合艾原料市场胶片87.75泰铢/公斤涨0.08泰铢/公斤，烟片88.95泰铢/公斤涨0.02泰铢/公斤；胶水80泰铢/公斤涨1泰铢/公斤。

6、截止1月29日，保税区原胶库存较14日减500吨至19.1万吨(其中标胶减1200吨至17.57万吨，烟片增700吨至1.53万吨)，复合胶增1.3万吨至8.83万吨，合成胶增2500吨至4.86万吨。据此计算，天胶(原胶+复合)合计27.93万吨，增1.25万吨；天胶+合成合计32.79万吨，增1.5万吨；天胶+合成

7、合成胶价格价格小幅持平。丁苯胶1502齐鲁石化华东17000元/吨(0)，顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场17400(0)。

8、上海期货交易所2月7日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存48690吨，较上一交易日增加300吨。

交易提示：日胶高位震荡，沪胶昨日探底回升，临近春节，建议投资者尽量不持仓过节，日内了结为主。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美国原油期货周四跌至两周低点，因炼厂需求下滑，而布兰特原油攀升至九个月高位，因伊朗核项目紧张局势升级。美国3月原油期货合约收低79美分，结算价报每桶95.83美元，受需求下滑拖累。ICE 3月布兰特原油上涨51美分，收于每桶117.24美元，为2012年5月2日以来的最高水准。布兰特较美国原油升水走阔至每桶21.41美元，为12月14日以来最高。

2、周三亚洲乙烯单体上涨5美元/吨，CFR东北亚创54个月来新高，收于1415美元/吨，上一次高点在2008年8月13日乙烯收盘为1425美元/吨CFR东北亚；CFR东南亚收于1420美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1480美元/吨，折合人民币完税价11590元/吨。

4、原油涨跌互现小幅波动，乙烯单体延续涨势，石化方面部分调整，PE行情并未做出反应。由于春节临近，市场人士陆续退市，PE行情基本进入休市状态，即便有报盘的地区也维持昨日价位，并缺乏指导意义，整体市场节日氛围较浓。华北国产线性主流报价11100-11200元/吨，华东11200-11300元/吨，华南11200-11350元/吨。节前PE进入休市状态，节后有望短暂出现所谓“开门红”，因需求方面的压力，PE行情可能迎来一波回调盘整行情。

5、电石市场基本持稳，己无更多交易报盘，较少部分交订单并观望。上游炭及白灰持续稳定对报价有明显的支撑，下游虽然开工正常，但受假期影响基本结束交易，市场较为安静。近期局部仍有降雪或大雾天气对运输尚有一定的影响。节前行情基本结束，各家多己进入休假状态中，市场或维持稳价至节后。

6、国内PVC行情渐入平静，己无更多报盘波动，各地商家和下游工厂基本放假，结束交易。尽管原油及乙烯单体保持高位，但亚洲PVC外盘相对稳定，受中国新年影响相对明显。现货市场较显僵持，企业基本维持稳定报盘，部分仍关注发到货情况，局部天气及车皮问题仍突出。节前行情维持相对的稳定格局结束，预计节后初期仍将观望，同时需关注期价，经济行业政策及各地企业的库存增长情况。

交易提示：公司业绩报告令人失望，并且欧洲决策者警告欧元升值可能阻碍欧元区复苏，7日欧美股市下跌国际油价涨跌互现。原油/单体高位，L成本支撑强劲。外盘报价坚挺，石化出厂价格小幅调整。春节临近下游离市，市场活跃度降低，现货价格持稳。L移仓至09合约，期价维持近强远弱格局，目前LLDPE已转变为正向市场，上方空间谨慎看待。春节临近下本周操作上建议低位多单逢高减持或对锁过节，空仓者观望或短线。L1305支撑位11200和11300，压力位11400和11500；L1309支撑位11400和11500，压力位11700和11800。V1305回调压力较大，低位多单减持或对锁过节，支撑位6600和6650，压力位6750和6800。

玻璃：

2、国际原油WTI连续价格报价95.83美元/桶，跌0.79美元/桶；布伦特原油连续价格报117.24美元/桶，涨0.51美元/桶。

3、重油价格目前江苏燃料总公司报价4900元/吨，宁波大榭报价5150元/吨。纯碱方面，目前华东地区纯碱价格低端在1250元/吨，高端维持在1400元/吨；华南地区低端维持在1400元/吨，高端维持在1500元/吨。

4、2013年02月07日的"中国玻璃综合指数"为1041.71点，比上期2013年02月06日上涨0.15点。"中国玻璃价格指数"为1011.68点，比上期2013年02月06日上涨0.04点。"中国玻璃市场信心指数"为1161.83点，比上期2013年02月06日上涨0.58点。

5、现货价格稳定，鉴于人民币升值、2月船期部分取消以及非伊朗货源紧张的情况，美金盘价格后市仍将保持坚挺，国内现货价格与期货价格相差过大，厂库注册仓单利润较好，但由于时间因素，注册仓单时间尚早，甲醇期价短期仍将维持强势。

交易提示：延续高位震荡行情，日内短线为主。

甲醇：

1、2012年我国外贸依存度在前一年基础上再度回落3.1个百分点，为47%，其中出口依存度为24.9%，进口依存度为22.1%，都有所回落。

2、中国央行2月7日进行4100亿14天逆回购操作。此外，2月5日央行进行了4500亿元逆回购操作，若不计其他操作，本周公开市场净投放6620亿元，净投放规模创单周新高。

3、国内生产企业开工 55.72%，节日期间生产企业多正常运转；下游方面，甲醛、二甲醚多在初十左右陆续重启，醋酸装置节日期间大多平稳运行。当前商家陆续离市，局部交易近乎停滞，预计市场以稳定为主；港口价位将维持坚挺，卖盘稀缺下不排除价格继续上涨。

国内甲醇现货市场今日表现平淡，多数地区走稳，市场人士陆续离场，节日气氛渐浓，

港口市场人士自昨日开始陆续离场过节。

销区华东地区现货价格均价维持在2880元/吨，保持稳定，江苏地区维持在2820元/吨，保持稳定；华南地区现货价格均价维持在2835元/吨，保持稳定；华北地区均价维持在2345元/吨，保持稳定；华中地区现货均价维持在2530元/吨，保持稳定，山东地区均价维持在2510元/吨，保持稳定；西北地区走势有所走弱，内蒙维持在2000-2050元/吨。

4、CFR中国价格报在366-368美元/吨，保持稳定，CFR东南亚报376-378美元/吨，保持稳定，

5、国内甲醛市场走势一般，整体交易较为清淡，下游板材及甲缩醛厂家多以停车放假，多地市场成交有价无市，节前此格局将延续。截止周四下午，山东企业主流出货价格1180-1280元/吨；河北1200-1250元/吨；华东1350-1450元/吨。

国内醋酸市场价格保持稳定，部分下游厂商陆续停车，醋酸市场现货交投稀疏，市场人士多以离市观望，无心操作。华北地区主流送到价格维持2650-2750元/吨周边送到，华东江苏2700-2750元/吨自提，市场主流商谈在2700元/吨；浙江2850-2900元/吨。华南2850-2900元/吨自提，成交多在高端。

6、ME305收在2962元/吨，跌4元/吨。

交易提示：期价多单谨慎持有，跌破2900离场

豆类油脂：

1、巴西农业部下属的国家商品供应公司(Conab)周四称，巴西2012/13年度大豆产量料为8,340万吨，这一预估较其1月的预估值上调0.8%。

2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四称，阿根廷2012/13年度大豆产量料在5,000万吨，低于最初预期，因受到干燥天气的影响。这一数字低于美国农业部(USDA)当前预估的5,400万吨。

3、美国农业部报告，最近一周美国大豆出口销售为166.7万吨，高于交易商预期的90-130万吨。其中包括89.61万吨的旧作大豆，亦高于市场预期。

4、联合国粮食与农业组织(FAO)周四上调2012/13年度全球谷物产量预估0.9%至23.02亿吨，主要因中国、北美和前苏联国家玉米产量预计增加。

交易提示：今晚USDA2月供需报告，市场预计下调美豆库存，预计巴西产量稳定，下调阿根廷产量；技术上美豆1500美分上方压力明显。国内豆粕5月关注3500上方的压力，豆油接近低位震荡区间上沿，春节假期不建议保留单边头寸。

棉花：

1、相关媒体透露，国储节后新棉抛储将按3:7比例进行，即抛售储备棉中30%为新棉，70%为陈棉。抛售的储备棉将获准进入流通市场，可以用于期货、撮合市场交割。同时2月底即将公布的下年度棉花临时收储价格仍将维持在20400元/吨。

2、美国农业部(USDA)周四公布的棉花出口销售报告显示，截至1月31日当周，美国2012-13年度棉花出口净销售93,600包；2013-14年度棉花出口净销售19,500包。当周美国2012-13年度棉花出口装船440,100包。

交易提示：获悉政府相关部门将从3月起抛储部分新棉，多头资金频繁炒作仓单量少的题材将消退，此前建议的1309合约20400以上短空，目前已经明显获利，因未来收储影响，继续大幅下跌的空间可能有限，节前空头可以获利了结。