焦炭期价近期走势偏弱空单谨慎持有

2013年03月01日 16:11
来源：凤凰财经

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宏观，股指：

国际：

1、伯南克力挺宽松缓解市场担忧。当地时间26日，美联储主席伯南克在国会参议院对美联储的宽松货币政策进行辩护，在一定程度上缓解了金融市场对美联储可能提前撤出量化宽松(QE)的担忧。

2、发债前夕意大利遭穆迪“秒杀”。本周三，加拿大、意大利和美国将分别发行国债，意大利的发债情况是市场关注的焦点。然而就在发债前夕，国际信评机构穆迪投资者服务公司出言警告称，意大利大选结果对其评级有负面影响，重新大选的风险可能会延长该国政治的不确定性。若意大利经济形势恶化且改革停滞不前，将考虑下调该国评级。

3、汇丰预计全球贸易活动将反弹。汇丰银行在27日发布的贸易展望报告中预计，由于宽松政策的推动，新兴市场经济体增速将显著上升，并驱动全球贸易反弹。在国内需求上升的情况下，新兴市场间贸易(即“南南贸易”)的重要性将提升。

今日关注：

国内：

1、央行昨日重启逆回购操作询量。在节后首周正回购意外重启背景下，市场资金面趋紧态势在27日达到高峰，银行间市场除隔夜期限外的所有质押式回购利率均涨至4%上方。来自机构交易员的消息显示，央行27日对公开市场一级交易商除进行28天、91天期正回购操作询量外，还同时开展7天、14天期逆回购操作询量。

2、PMI明日披露经济将稳步复苏。随着明日官方制造业采购经理人指数(PMI)的披露，1-2月份的重要宏观经济数据将在3月份陆续披露。业内人士表示，在前期政策积极的影响下，经济复苏的迹象得到初步确认。2月数据虽然有春节因素的扰动，但是预计投资、工业增加值等数据将会延续改善的趋势，而通胀可能会出现一个小高点。

3、业内预计2月新增信贷约7500亿。中国证券报记者日前在走访时了解到，当前各类信贷需求井喷，导致各家银行信贷额度“告急”。机构人士预测，2月银行新增信贷约7500亿元左右。多位银行业内人士称，在预计流动性维持宽松态势不变大背景下，各家银行将从3月开始“力拼”信贷投放，小微经济、实体经济、城镇化建设等将是主攻方向。但是，利率市场化加速推进，导致银行“揽存”压力巨大，在短期内将影响银行信贷投放。

交易提示：美股大幅收高，股指缩量反弹，期指贴水扩大仍显谨慎。(1)周三美国股市延续昨日涨势收高，大盘挽回了周一巨大跌幅。美国房地产市场数据强劲，提振了市场情绪。(2)转融券试点将于今日正式实施，从国际经验看转融券推出不改变市场长期趋势，且首批标的券基本属于大盘蓝筹，估值相对合理，做空空间较为有限。(3)股指高开后高位震荡收涨，量能有所萎缩；期指总持仓再减近1600手，两合约前20会员净持仓微增229手，03合约贴水7点显市场仍保持谨慎。临近数据发布与两会召开或加剧盘中震荡。调整态势下建议观望或轻仓短线。仅供参考

贵金属：

1、本周意大利的选举结果令人难以安心,投资者不禁担忧欧元区久治不愈的债务危机已到达紧要关头.欧洲央行对该地区政府公债市场的扶持机制给市场带来了六个月的相对平静期,该机制目前仍是阻止另一场危机蔓延的重要力量.意大利选举发出的最明确信号就是,在经济萎缩时,选民拒绝实施进一步撙节措施.如果拒绝实施欧洲央行所要求的进一步削减预算,令人担忧欧央行还有多少余地来执行购债计划.

2、继上周暂停逆回购并重启正回购操作后，本周央行在公开市场继续延续这一操作思路。中国人民银行26日发布公告，以利率招标方式实施了规模为50亿元的28天期正回购操作，中标利率为2.75%，与上期持平。本期公开市场未实施逆回购操作。这是央行连续第二周实施正回购操作，同时也是央行连续第二周暂停逆回购操作。对于连续正回购，有银行交易员表示，春节以来资金面的持续宽裕和可能增长的外汇占款，均成为央行连续正回购的重要因素。

3、全美地产经纪商协会(NAR)周三(2月27日)公布的数据显示，美国1月NAR季调后成屋签约销售指数录得增长。数据显示，美国1月NAR季调后成屋签约销售指数录得105.9，前值为101.7日数据还显示，美国1月NAR季调后成屋签约销售指数月率上升4.5%；年率上升9.5%；年率上升9

4、黄金价格周三(2月27日)纽约市场持续走弱，午盘跌势加剧，此前美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)证词显示已经考虑退出宽松政策的工具，同时欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)表示并没有考虑退出非常规政策。北京时间02:34，现货黄金下跌1.24%，报1595.50美元/盎司；COMEX 4月期金下跌1.25%，报1596.30美元/盎司。

交易提示：央行购金方面，扣除政策变动影响后，央行购金量同比下滑并且这一趋势有望延续；美国经济缓慢复苏、实际利率走高打压ETF需求，但在近期利率有重新走低的迹象；实物黄金方面，印度持续推出抑制黄金需求的政策，而中国未来通胀水平不高，难以带动黄金需求的增长。综上所述，黄金未来需求整体呈现下滑趋势，从而打压金价。关注各国政策变动，以及中国通胀预期的变化。技术上看，黄金在前期低点1550美元/盎司(对应国内310元/克)一线存在支撑，但需求下滑的情况下预计反弹力度不大。白银方面，尽管经济复苏有助于提振工业用银，但供应压力决定白银基本面差于黄金，操作上维持偏空思路。

有色金属：

1、1月二手房签销大涨4.5%创近3年新高。美国房地产经纪商协会(NAR)发布的1月二手房签约销售报告显示，1月数据环比大涨4.5%创创下2010年4月以来新高。NAR指出，二手房签销的强势表现得益于可负担的房价继续吸引买家入市，此外房屋买家都急于在一项税务抵扣政策到期前达成交易。

2、摩根士丹利料锌价今年走高。据摩根士丹利称，中国和美国经济的复苏将推动锌需求增长，导致锌市场自2006年以来首次出现供不应求的局面。这也就预示着这种今年迄今表现最佳的工业金属的价格将会出现上涨。据预测，全球锌需求今年将增长9.6%，达到1,359万吨。

3、2013年锌精矿基准加工费设在210.5美元/吨。2013年锌精矿加工费现已敲定于210.5美元/吨。较2012年涨幅逾10%，基准价仍为2000美元/吨，由此也可看出全球锌精矿增产(尤其是中国矿山投资加大)带来的供应增加促使矿商方面进一步增大让利之举。

4、LME-3个月期铜收报7,870美元,日高为7,919美元.周二收于7,858.5美元,年初以来共计跌近1%.COMEX 5月期铜合约下跌1.60美分或0.5%，收报每磅3.5670美元。

交易提示：因仍得不到需求的支持铜价再次走低，但是美圆可能出现回调有望支持铜价反弹，建议暂时维持观望或者短线操作的思路。锌铝低位震荡，观望或短线思路操作。

钢材：

1、据中国钢铁工业最新数据显示，2月中旬重点大中型企业粗钢日均产量为171.9万吨，旬环比增长1.01%，全国粗钢日均产量估算值为200.6万吨，旬环比增长0.9%。

2、瑞银称，未来铁矿石价格可能大跌54%至2009年以来最低水平，因中国增产，且全球供应增加。

3、一场关于整治排污的环保行动，正在钢铁生产重镇——河北省唐山市发酵。唐山市环保局近日宣布，自2月起至4月底在全市范围内开展以查非法排污、查超标排污、查恶意排污为内容的“三查”行动，

4、中钢协常务副秘书长李新创周三在参加2013年中国铁矿石会议上直言，铁矿石价格暴涨背后存在矿山巨头人为炒作痕迹，除了对铁矿石国内秩序进行整顿外，中钢协正向国家有关部门反映，希望主管部门采取必要法律手段调查其中的违法行为。

5、27日国内铁矿石市场价格稳中有涨，进口矿市场总体稳定；钢坯市场价格弱势运行；生铁、废钢市场价格暂稳；焦炭、炼焦煤市场价格稳中有跌；铁合金市场价格变动不大。

交易提示：螺纹钢：目前铁矿石价格正小幅调整，但日前，全球最大的铁矿石出口港之一澳洲黑德兰港(PortHealand)，因受热带气旋Rusty影响而暂时关闭，或将影响矿价看跌情绪。供应方面，在年前订单执行较好､出厂价格持续上涨的背景下，钢厂生产积极性普遍较高，目前供应端压力较大。另外，钢铁重镇唐山整治排污，环保压力下，钢铁后续供应或将受到影响。需求方面，房地产市场的后市走势仍将取决于政策面。螺纹钢社会库存已创出历史新高，本周是元宵节后的第一周，节后需求能否及时释放，有效消化库存仍有待观察。目前螺纹已跌至60日线附近，关注60日线支撑是否有效。

焦炭：据海关总署的最新统计数字显示，在2013年焦炭40%出口关税取消的情况下，受制于焦炭价格的大幅上涨，1月出口数据反而大幅下降；目前下游钢厂补库需求告一段落，而不断上升的煤炭进口量或将对上游炼焦煤价格带来压力。焦炭期价近期走势偏弱，空单谨慎持有。

PTA：

PX：　亚洲对二甲苯(PX)市场价格下滑4美元/吨至1695-1696美元／吨CFR中国台湾/中国大陆及1670-1671美元／吨FOB韩国。

PTA内贸：PTA华东内贸市场行情清淡，持货商报盘价格8600-8650元/吨左右，下游厂家递盘价格在8500元/吨左右，实际商谈价格在8550-8600元/吨附近。

PTA进口：PTA进口现货市场行情清淡，市场台湾货源报价1185美元/吨附近，下游厂家递盘价格在1170元/吨左右，实际商谈价格在1175美元/吨左右。韩国货报盘价格在1170美元/吨左右，下游厂家递盘价格在1160元/吨附近，实际商谈价格在1160-1165元/吨左右。

聚酯：2月26日，PTA现货价下调，MEG价格走势下跌，聚酯切片、有光聚酯切片价格走势下沉，CDP切片价格走势下调，聚酯瓶片价格走势盘抑。腈纶短纤1.5D×38mm、腈纶毛条3D×102mm价格均为调整，CPL价格平稳，锦纶6切片价格上抬。腈纶短纤1.5D×38mm、腈纶毛条3D×102mm价格均为调整，CPL价锦纶6切片价格均为坚挺。市场上半光切片现货成交价为11000元/吨三月承兑送到，现款主流一般在10800元/吨。有光切片现货成交价在11000元/吨三个月短途送到，现款主流一般在10800元/吨。CDP切片市场现货成交价在11600吨左右三个月承兑送到。聚酯瓶片市场一般送到成交价在11200元/T。聚酯切片市场上交易量偏少。

操作建议：节后市场对宏观经济复苏及美联储货币宽松政策担忧，商品市场整体疲弱，且原油及PX 价格疲弱下滑，成本面对PTA 支撑作用凸现无力；需求面，上周终端织造企业开工负荷较低，本周或陆续恢复，短期成本及需求牵制，利空主导市场。期市周线收盘形态偏空，预计未来仍将延续调整势头，ta309在8500上方可试空。

橡胶：

1、美股收高，道指升至五年新高，因意大利国债拍卖需求强劲。道指涨175.24点，至14075.37点，涨幅1.26%。

2、沪胶反弹，市场成交极为稀少，商家观望情绪浓重，实际成交单议。衡水24400(0)，山东24400(0)，上海24400(0)，江浙24400(0)。进口泰国烟胶现货价格，山东24200(0)，上海24200(0)。

3、天胶期货市场小幅反弹，东南亚外盘市场价格小幅上涨，贸易商不愿低价出货，市场成交平淡。RSS3报价3060-3080(20)，STR20报价3040-3060(40)。

4、沪胶小幅反弹，保税区市场价格持稳，中国经销商询价稀少，下游市场拿货谨慎，工厂节后陆续开工，零散成交为主。泰国RSS3报价3050-3070(0)，泰国STR20报价2950-2960(0)，印尼STR20报价2940-2950(0)。

5、泰国合艾原料市场胶片78.59泰铢/公斤跌0.78泰铢/公斤，烟片81.93泰铢/公斤跌0.46泰铢/公斤；胶水77.0维稳。

6、截至到2月27日，青岛保税区橡胶总库存突破历史，较1月31日增加2.7万吨至35.49万吨，其中天然橡胶在20.433万吨，合成橡胶在5.087万吨，复合橡胶在9.974万吨。

7、合成胶价格持平。丁苯胶1502齐鲁石化华东17300元/吨(0)，顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场17700(0)。

8、上海期货交易所2月27日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存50950吨，较上一交易日增加200吨。

交易提示：沪胶今日结束10连阴，小幅反弹而且成交量比上一交易日有所放大，短期来看沪胶跌势趋缓，料今日期价继续反弹，关注60日线附近的阻力。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美国原油期货周三收高，因美国能源资料协会(EIA)报告显示库欣原油库存减少。布兰特原油期货周三跌至四周低点，跌穿每桶112美元，因美国原油库存连升六周，且汽油期货大跌令投资者愈发担心需求不振。NYMEX 4月原油期货合约结算价上涨0.13，报每桶92.76美元。该合约的盘中交投区间为每桶92.18-93.37美元。布兰特4月原油期货跌0.84美元，结算价报每桶111.87美元。

2、周二亚洲乙烯单体止涨收稳，CFR东北亚收于1420美元/吨，CFR东南亚收于1440美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1475美元/吨，折合人民币完税价11581元/吨。

4、消息面利空，期货继续大幅下挫，市场心态承压，下游工厂虽已开工，但现货市场延续疲软，采购意向薄弱，多以消化前期货源为主，零星小单成交，需求不及预期。临近月底，部分贸易商心态悲观，但又对3月行情有一定期待，多不愿低价出售，现货报盘涨跌不一，市场交投略显僵持。华北国产线性主流10900-11100元/吨，华南11000-11150元/吨，华东11000-11150元/吨。目前原油疲软，石化库存高位，成本支撑弱化，供需矛盾突出，月底业者操作积极性低迷，多观望石化月初新政策，预计行情将延续疲软态势。

5、国内电石市场仍保持平稳运行，其中，山东地区继年后因到货情况不佳上涨50元/吨之后，因价格支撑力度不足，涨势难继，也呈现稳态。据了解，虽然目前电石厂家运输、原料等成本增加，但下游PVC行业走软，需求低迷仍是制约电石市场回暖的根本原因。近期商家对PVC多不看好，进而影响到电石市场走势疲软。后市依旧难言向好。

6、国内PVC市场整体走势不佳，电石法报价方面虽未见明显的调整，但成交重心已难止下跌之势。现华东地区电石法五型料主流出库报价为6450-6550元/吨，乙烯料主流送到报价在6700-7150元/吨，华南地区电石法五型料主流出库报价为6510-6600元/吨，乙烯料主流送到报价在6800-7120元/吨。据了解，随着期货市场连续走低，下游和贸易商心态发生转变，对节后市场的预期以看跌为主，加之送到货源充足，多选择持币观望。

交易提示：受贝南克讲话及房地产数据提振，27日欧美股市收高。美原油库存六周连涨但库欣原油库存减少，NYMEX /布伦特涨跌互现。中油出厂价格陆续松动，下游工厂采购意向薄弱，贸易商分歧较大，关注石化3月定价政策。L1309基本面较前期转弱，但期货贴水使得向下动能衰减，今日谨防超跌反弹，操作上高位空单持有，空仓者等待基差回归后抛空机会，支撑位10650和10750，压力位10900和11000。国务院出台“国五条”，PVC受政策和商品大势的双重打压走低，6600空单持有，V1305支撑位6450和6500，压力位6600和6650；V1309支撑位6650和6700，压力位6800和6850。

玻璃：

1、美股收高，道指升至五年新高，因意大利国债拍卖需求强劲。道指涨175.24点，至14075.37点，涨幅1.26%。

2、国际原油WTI连续价格报价92.76美元/桶，涨0.13美元/桶；布伦特原油连续价格报111.87美元/桶，跌0.84美元/桶。

3、重油价格目前江苏燃料总公司报价4900元/吨，宁波大榭报价5150元/吨。纯碱方面，目前华东地区纯碱价格低端在1250元/吨，高端维持在1400元/吨；华南地区低端维持在1400元/吨，高端维持在1500元/吨。

4、2013年02月27日的"中国玻璃综合指数"为1065.34点，比上期2013年02月26日上涨5.62点。"中国玻璃价格指数"为1038.54点，比上期2013年02月26日上涨6.46点。"中国玻璃市场信心指数"为1172.52点，比上期2013年02月26日上涨2.23点。

5、流动性收紧的情况下宏观面仍然偏空，现货价格继续上涨的情况下宏观面与基本面持续矛盾，期价短期处于震荡态势，具体走势仍需关注未来下游需求的复苏情况。

交易提示：玻璃现货继续上涨，短期趋势不明朗，短线

甲醇：

1、据纽约2月27日消息，美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，美国上周原油库存增加，因进口量攀升，不过成品油库存增减不一。EIA公布的数据显示，截至2月22日当周，美国原油库存增加113万桶，至3.7752亿桶，此前分析师预计为增加240万桶。

2、美国商务部周三公布，1月耐用品订单较前月下降5.2%，市场预估为下降4.4%。

3、国际原油2月21日，WTI 报价92.76美元/桶，涨0.13美元/桶，布伦特111.87美元/桶，跌0.84美元/桶。秦皇岛5500大卡动力煤报625-635元/吨，保持稳定。

4、国内甲醇市场涨跌各有体现。西北主产区在部分企业库存无压及有装置检修支撑下，行情较为坚挺；山东地区行情则延续下滑，当地下游需求提升迟缓，部分企业库存逐步提升，加之近日油价上涨导致区域外销售成本增加，短线内该地仍有下行压力。港口心态疲弱，下游用户原料采购欠佳，短期内仍难有改观。

销区华东地区现货价格均价维持在2835元/吨，涨5元/吨，其中江苏地区维持在2770元/吨，保持稳定；华南地区现货价格均价维持在2815元/吨，跌10元/吨；华北地区均价维持在2410元/吨，涨20元/吨；华中地区现货均价维持在2585元/吨，涨25元/吨，山东地区均价维持在2545元/吨，跌20元/吨；西北地区走势有所走强，内蒙维持在2200元/吨。

5、CFR中国价格报在372-374美元/吨，保持稳定，CFR东南亚报384-386美元/吨，保持稳定，

6、国内甲醛市场今日变化不大，行情仍以淡稳走势为主，华北、山东、江苏等地销售情况仍显一般。局部装置开工在4成水平，东北地区稍低，仍有待恢复。

国内醋酸市场供应正常，下游买兴仍较一般；虽然部分装置后有检修，但因市场库存充裕，利好支撑薄弱，短线市场暂以平稳格局为主；江苏市场在2750-2900元/吨附近出罐，浙江市场在2850-2950元/吨送到，华南地区主流在2900-3000元/吨出罐;华北地区主流在2700-2800元/吨附近。

7、ME305收在2876元/吨，涨22元/吨。

交易提示：期价下跌空间有限，逢低介入趋势性多单。

豆类油脂：

1.美国农业部(USDA)周三公布，私人出口商报告出口销售24万吨美国大豆，其中12万吨于本市场年度运往未知目的地，余下12万吨将在2013/14市场年度运往中国。

2.巴西全国大豆生产商协会周二称，将新收成的巴西大豆运往拥挤不堪的港口被长时间推迟，情况令人日益忧虑。

操作建议：美豆小幅震荡，基本面上未有重大变化，未来仍延续14-15美元区间波动；豆粕09合约仍关注60天线支撑，短线交易；豆油09合约破前低后暂卖压稍缓，但油脂短期弱势难改，空单止盈可下移至8400附近，当前价位不追空。

棉花：

1. 2月27日，计划收储137070吨，实际成交9440吨，成交比例6.9%，较前一天减少3070吨。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交6205130吨，新疆累计成交2520720吨，内地累计成交1987980吨，骨干企业共累计成交1696430吨。2月27日储备棉投放数量为80008.9509吨，实际成交11622.9849吨，成交比例14.53%；加权成交价18748元/吨，较上一日降22元，折328级成交价为19117元/吨(公重)，降34元，比当日CC Index 328价格低202元/吨。截止2月27日，累计上市总量1759160吨，累计成交总量557904吨，成交比例31.71%。

2. 期棉周三录得六个月来最大单日涨幅，扳回了很大一部分自上周触及九个月高位后录得的跌幅。棉纺厂买盘提振棉价。ICE交投最活跃的5月棉花合约上涨2.55美分或3.1%，结算价报每磅84.38美分。近月合约上涨2.4美分或3%至每磅82.73美分，为一个月来最大单日升幅。

交易提示：美棉巨幅收升。2013年度的收储是1309合约的较强支撑因素，近日可能确实，但对已经在收储价附近徘徊的郑棉而言也无法带来太大的上涨动力。抛储政策方面仍存在一丝不确定性，1309合约将继续围绕仓单及收抛储题材波动，今日因周边环境暂时转暖，略微偏多。上方20400收储价是短期压力位，下方19300存在较强支撑，操作上参考两者短线。

白糖：

1. 麦格理集团表示，由于甘蔗种植面积减少幅度达25%，预计2013/14年度(10月开始)印度糖产量将下滑。麦格理分析师称：“虽然目前对印度2013/14年度糖产量做出预估还为时尚早，不过预计该国糖产量将下滑至2200万吨，低于2480万吨的消费量预估。”印度或需进口更多糖来避免国内糖价上涨，该国2012/13年度糖产量或为2375万吨。

2. 孟加拉国2012/13年度糖产量料增加约40%至10万吨，要得益于甘蔗丰收；而原糖进口亦将增加，因此前精制糖的海外销售获批。

3. ICE原糖期货周三在触及两年半低位后反弹，因美元下跌，令商品市场走强，支持原糖市场。周四将到期的ICE 3月原糖期货上升0.05美分，或0.3%，结算价报每磅17.84美分，盘中触及近月合约自2010年8月来最低的17.75美分。交投最活跃的5月原糖合约上涨0.03美分，或0.2%，至每磅18.08美分。伦敦5月白糖期货上涨4.60美元，或0.9%，报每吨513.40美元。

交易提示：原糖主力微幅收高。1月进口数据公布后郑糖短期利空出尽，但市场在糖会前暂时保持谨慎。因后期干旱、低糖分等供应面炒作题材偏多，且政策面支持托市，白糖低位不适合杀跌，中期保持多头思路。技术上1309合约关注5300-5310的支撑，5200是强支撑，上方5500的阻力比较关键。操作上前期低位多单谨慎持有。