关注两会政策 把握年报行情

2013年03月02日 07:44
来源：证券时报 作者：吴昊

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证券时报记者 吴昊

近期股市出现窄幅震荡整理，随着全国两会临近，两会期间的政策方向再次成为市场关注焦点。融客投资董事总经理毛勇春在接受证券时报记者采访时表示，两会的召开将对股市产生正面作用，中长期则应规避市场波动风险，积极把握结构性机会。

针对即将召开的全国两会，毛勇春指出，目前应当积极关注两会所带来的影响。两会的政策可能会涉及收入分配改革和新城镇化改革，以及资源价格、环境问题、医疗制度等方方面面。今年国内将继续实行以投资为主导的经济发展模式，除了城镇化改革之外，短期很难出台影响力较大的经济政策。

从短期来看，毛勇春认为，要关注年报超预期板块。3月份将面临年报披露高峰期，特别是年报中一些增长确定性较高的行业。具体而言，可关注受益中央一号文件的农业、水利等行业。其中，种子行业是国内技术含量较高、议价能力较强的行业，并且受到国家政策大力扶持。

毛勇春认为，今年市场的主要风险在于影子银行，地方政府及房地产企业通过信托、银行理财产品的融资可能产生的债务违约风险。此外，钓鱼岛局势的恶化将对A股产生系统性风险。通货膨胀加剧也会造成货币紧缩的风险。最后，大小非大规模减持，房地产持续上涨引发的调控政策，新股发行导致的供需失衡也是影响市场的利空因素。

针对国内股市，毛勇春表示，从中长期来看，股市更多依赖于政策变量的推动。上市公司业绩结构分化明显，难以形成市值持续增长的合力。积极的因素更多的来自于政策变量，目前资金面仍将维持宽松，政府尤其是地方政府的投资仍将维持高位，宏观经济短期内已经升温，对市场形成一定支撑。

“2013年仍存在一些机会，如钓鱼岛局势可能带来的军工板块投资机会，资源产品价格上涨的机会。”毛勇春指出。

毛勇春还表示，目前二级市场上涨动力不足，一级市场机会越来越少，而在股票全流通的背景下，市值管理需求巨大，况且目前可运用的金融衍生工具也越来越多，例如股指期货、融资融券、大宗交易等等。这也预示着，大市值管理时代正在到来。

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