募投项目前景不佳巨资闲置台基股份引投资者不满

2013年03月15日 07:54
来源：中国证券报作者：向勇

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台基股份更正2012年年报中关于分配预案的关键数据引得投资者不满并声称集体索赔，公司董秘曾对中国证券报记者表示理解投资情绪。市场分析人士称，实际上投资者的不满更大程度上是来源于公司业绩不振且预期黯淡。

募投项目逆势而上

根据台基股份2012年年报，公司2012年度营业总收入2.69亿元，较去年同期减少16.49%，归属于上市公司股东的净利润5853.28万元，较去年同期减少34.99%，基本每股收益0.412元。同时，一季报预告称，公司业绩情况仍无好转，第一季度归属于上市公司股东的净利润约750.50万元至900.60万元，比上年同期下降40%至50%。

实际上，台基股份在2011年度虽然净利润同比上升12%，但是公司盈利能力和成长性等多项财务指标却同时下滑，如主营业务收入毛利率、销售净利率、净资产收益率(加权)同比均有所下降。而在公司上市之前，上述数据多是持续上升。公司解释业绩不振的原因为下游行业需求不旺等。

然而，就在半导体全行业不景气，公司产品已然愁销之际，台基股份“125万只大功率半导体器件技术升级及改扩建项目”募投项目却逐步投产。钢铁企业属国家调控关停重点，台基九成半导体销售客户是钢铁企业，其前景可想而知。”有投资者认为，募资项目达产意味着产能过剩，资产折旧猛增，效益急剧下降。

台基股份称，由于受国内外经济形势影响，功率半导体器件市场需求不旺，虽然募投项目基本达产，但产能没有完全得到释放，故未达到预计销量和效益。同时，募投项目中的技术服务中心建设进度滞后。由于公司技术服务体系和售后服务模式尚能满足各区域不同客户的需要，所以除公司总部外，目前仅在西安购置房产作为西北技术服务中心用房，其他4个区域的技术服务中心建设尚未启动。而公司在IPO的招股说明书中却称“募投项目在市场、技术服销售等方面完全可行”

募集资金闲置

除了募投项目恐怕短期内无望贡献“正能量”之外，公司一直致力的IGBT也自主无望。有消息人士透露，台基股份的IGBT项目目前尚处于调研阶段，这也意味着没有计划开展相关工作。公司董秘康进承认这一消息属实，但表示哪怕是与有关合作及OEM，也会寻求IGBT给予公司新希望。

此外，投资者一直关注的超募资金问题在2011年年度股东大会上被质疑后，2012年再次让投资者失望了。IPO上市三年了，公司超募资金3.5亿元巨资仍然在闲置。台基股份解释称，公司上市后一直致力于寻求合适的超募资金投资项目，但本着客观审慎和切实有效的原则，一直未能确定适合公司主营业务发展和技术水平提升的项目，所以截至目前公司超募资金尚未使用，这对公司资金使用效率和投资者预计收益产生了不利影响。有投资者公开表示：“企业不思进取，小富即安，半导体技术日新月异，企业刚上马项目面临技术淘汰，越生产越亏。”而一名不愿具名的行业分析师则认为：“恐惧是一种原罪。过于谨慎的另一面就是畏缩不前，恐惧风险，从而丧失发展机遇。”