融资融券开户门槛将大大降低 A股影响分析

2013年03月20日 14:04
来源：凤凰财经

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融资融券客户准入门槛将降低开户资金门槛由券商决定

多家证券公司人士19日向中国证券报记者表示，近日已从有关部门获得通知，下一步融资融券业务的投资者准入标准有望降低，由此前的资金门槛50万元并需开户交易18个月以上，调整为开户交易6个月以上，具体的资金门槛由证券公司依据市场情况及风险承受能力等自主决定。

权威人士也证实了前述信息，他表示，2011年10月26日证监会修订发布的《证券公司融资融券业务管理办法》规定，在证券公司从事证券交易的时间连续计算不足半年的客户，证券公司不得向其融资、融券业但业务推出初期拥有试点资格的证券公司数量较少，为了避免客户频繁“搬家”，才对开户时间进行了更严格的限制。目前开展融资融券业务的证券公司已达74家，绝大多数证券公司已经获得业务资格，已经没有必要再继续设定开户交易18个月以上。

对于这一进展，多家证券公司融资融券业务负责人19日表示，由于接到通知的时间较短，最终的开户资金门槛还需进行风险测试及评估测算后再做决定。但也有部分人士认为，由于证券公司开展融资融券业务将承受一定风险，客户准入资金门槛不宜降得过低，初期保持在账户内资产额为30万元左右更为适宜。截至2月底，开通融资融券业务的账户为110.4万户。

监管层取消窗口指导融资融券告别"50万门槛"

管理层日前取消了开设信用账户资产规模下限的窗口指导。业内人士预计，两融投资者资产下限门槛的取消，将进一步刺激融资融券规模的增加

投资者参与融资融券市场的门槛近日大幅降低。本报记者获悉，管理层日前取消了开设信用账户资产规模下限的窗口指导。业内人士预计，两融投资者资产下限门槛的取消将进一步刺激融资融券规模增加，从而提振券商信用交易业务收入。

据了解，此前管理层通过窗口指导方式，要求开设信用账户的投资者资产规模不得低于50万元。而在上周五，此项窗口指导已经取消。

某券商信用交易部负责人告诉记者，窗口指导取消后，券商需要结合自身的客户情况、风控要求制定各自的开户指标，其所在券商决定将旗下客户开设信用账户的资产规模下限降低至20万元，从本周一开始执行。

“我们和业内交流下来，大多数券商都选择20万元作为新的信用账户开设资产规模下限，但也有部分券商已取消了资产规模方面的限制门槛，仅保留开户6个月的要求。”该负责人表示。

有从业人士表示，此前，一些券商营业部为了冲击信用账户开设数量指标，有劝说客户将资产规模短暂提高到50万元以上，开通融资融券账户后再转走的现象存在。在50万元规模的门槛正式取消后，此类自欺欺人的小动作将失去意义。

“资产规模的限制本质上是一种风险防范措施，”一位业内人士表示，“过去是证监会指导券商甄别风险，现在这个权利就在券商手中。券商如果觉得不需要资产规模达到一定水平，就可以向客户授信，那完全是券商自己的选择，相应的风险也由券商自行承担。

从市场数据来看，今年以来融资融券市场规模增速较去年加快。去年全年两市融资融券规模增长135%，月均增长2.5%，而在今年不足3个月的时间中，两市融资融券规模已较去年年底增长73%，每月均呈现两位数增长。

市场人士表示，今年两融市场规模的迅速增长得益于两方面的原因。首先，市场情绪整体转暖，使得此前处于休眠状态的存量客户开始积极参与融资融券操作。其次，融资融券标的在今年年初大幅扩容，加上转融资、转融券业务的陆续启动，使得融资融券操作更加灵活、盈利方式更加多样，刺激了市场规模的增长。

业内普遍预计，开设信用账户资产规模门槛的降低，将会推动此前处于观望阶段的增量客户进入融资融券市场，进一步促进两市融资融券规模的增长。

在潜在客户大幅增长的同时，价格战也在两融市场渐露端倪。据某大型券商相关从业人员介绍，其所在券商今年以来下调了核心客户的融资融券费率，主要方式是将融资利率从年化8.5%行业平均水平下调，最低可降至7%保底。同时，信用交易费率也可根据不同客户个性化设置，适度下调。(记者浦泓毅)

融资融券开户门槛将大大降低 A股影响几何

记者昨日获悉，监管层已向券商发文，取消了此前融资融券客户50万元资金门槛的窗口指导，资金门槛由券商独立制定。昨天受此利好消息刺激，券商股几近全线飘红，引领大盘展开反弹。业内人士昨天对记者指出，两融门槛取消将使其开户数大幅增加，并进一步刺激融资融券规模增加，利好券商股，未来更多的投资者将可以通过双向交易来获利。

开户6个月即可开两融账户

据悉，监管层已通知取消融资融券50万元资金门槛，营业部对50万元以下用户不必再提交推荐函。目前多数券商已将门槛降低至20万元，部分券商已取消了资产门槛，仅保留开户6个月的要求。记者昨天向多家券商融资融券部门相关人士咨询，得到了他们的证实。

西部一家上市券商融资融券专员唐先生对记者表示，“公司已收到相关通知的传真件，通知明确表示已取消此前融资融券50万元资金门槛和开户时间的要求，此前证监会的窗口指导意见大体要求是需要开户18个月以上，目前只需要开户6个月以上即可开通融资融券账户，事实上有些券商几个月前已悄然取消了相关门槛要求。

德邦证券融资融券部总经理蔡俊峰昨天对记者表示，目前我们的要求是开户6个月以上，资金暂时要求20万元以上，而部分券商可能更为激进，不排除几万元也可以开立两融账户。

受利好消息刺激，昨天券商股临近中午快速拉升，截至收盘，两市券商股仅西部证券微跌0.78%，其余均以上涨报收，其中兴业证券、东北证券涨幅均在4%以上。

招商证券研究报告指出，若2013年底两融存量规模能达到2500亿元，则全年融资融券利差和手续费收入贡献约166亿元左右，将提升券商全年收入近12%。中信证券则更为乐观地预计，两融余额有望在三到五年内达到5000亿元，按照7%的利息收入及对应一半的信用账户交易佣金，意味着融资融券业务将为券商带来525亿元收入，相当于过去几年的经纪业务。

门槛取消刺激两融规模增加

今年1月底，沪深交易所双双扩大了两融标的股票范围，沪市由180只增至300只，深市则由98只增至200只。在我国台湾地区，融资融券交易额占市场总交易额的比例为30%左右，如果以此推算，A股市场的融资融券业务规模还有约5倍的增长空间。

Wind数据显示，中登公司统计月报显示，截至2月底，融资融券的开户数已达到110.4万户，其中个人账户110万户，机构账户3821户。上周两融余额突破1500亿元，据深圳证券信息有限公司统计，截至3月15日，融资融券余额为1532.47亿元，环比增长2.86%。其中个融资余额为1501.03亿元，环比增长2.89%；融券余额为31.44亿元，环比增长1.50%。