分红记录不断刷新小盘次新股为主力军

2013年04月05日 15:27
来源：证券市场红周刊作者：刘增禄

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分红记录不断刷新小盘次新股为主力军

《红周刊》作者刘增禄

统计显示，截至4月2日，两市共有1029只A股在2012年年报中推出分红送转方案。从实施进度看，目前已有37家公司分红实施完毕、17家公司等待实施、888家公司董事会预案、86家公司股东大会通过，仅有濮耐股份方案未被通过。

分红记录步步高升

根据公司的送转派现力度统计，目前有201只A股分红方案达到了每10股送/转5股的“高送转”额度，117只A股推出了每10股送/转10股的顶级“大红包”\*ST东碳、华平股份、华录百纳、汉鼎股份、赛为智能、和佳股份、光线传媒7家公司更秉承了是“没有最高、只能更高”的态度，分红力度最高的光线传媒达到每10股转增15股(表1)。

3月28日，*ST东碳(东新电碳)发布2012年年报，由于2012年完成资产重组，公司全年实现216亿元营业收入，同比增长48.81%；实现归属母公司股东净利润2.06亿元，相比2011年成功扭亏为盈。值得一提的是，较好的基本面让*ST东碳破天荒地提出了每10股转增15股的分红方案，暂居A股“第一送转王”。历史显示，自*ST东碳1993年登陆A股以来，20年里仅在上市当年及1995年有过每10股送2股的纪录。不少投资戏谑，此次*ST东碳可谓“铁树开花”。不过，喜忧并进，同日公司公布的盈利未达预期则冲淡了高送转带来的喜庆，*ST东碳去年实施重组的过程中，管理层对公司2012年度的盈利情况进行了预测，预计2012年度将实现净利润3.55亿元，但公司最终实现归属于母公司所有者的净利润为2.53亿元，实际只完成71.2%。

与此同时，在证监会鼓励现金分红的背景下，贵州茅台也是一再“超越自我”，不仅自身保持了年年现金分红的记录，更是以每10股派64.19元再度惊艳A股市场。整体来看，目前上市公司现金分红的情况明显高于往年，1029家A股中现金分红公司共计1008家，占比98.05%。其中，72家公司现金分红达到每10股派现5元，双汇发展、三六五网、方大特钢、奥瑞金等12家公司更是推出了每10股派现8元以甚至以上的高比例现金分红(表2)。

高送转个股业绩喜忧并存

目前117只大比例送转的个股中，多数年度业绩实现了较高的增长。如欧菲光，年报披露报告期内公司产量、销售、订单量均较上年度有所增加，特别是销售单价、毛利率都较高的触摸屏收入较去年增加了6.34倍，保证了总体收入持续快速增长的态势。公司全年主营收入同比增长215.75%，净利润同比增长2808.68%。类似公司还有东华能源、大华股份等公司，年度业绩均实现了可观的增长。

但与之相反的，2012年的年报中依然有部分公司在业绩大幅下滑的背景下，仍推出了高送转的分配方案。如兴民钢圈年报显示，实现营业总收入11.34亿元，同比减少25%，净利润6299万元，同比下降46.54%，且未达到年初制定的经营目标。不过，在净利润下降一半之下，兴民钢圈依旧推出了每10股转增10股派0.3元的高送转方案。由于前3季度业绩很差，公司年报业绩预期也很差，但在年报公布高送转消息曝光前，兴民钢圈股价从底部上涨接近40%，高送转预期难逃干系。投资者质疑其通过高送转为实际控制人等原始股东逃税。公告显示，兴民钢圈实际控制人王志成等人的限售股在高送转推出的前一天刚刚解禁。在此之前，兴民钢圈自2010年2月上市以来，只是进行过两次分红，从未实施高送转，即使2010年和2011年公司净利润都实现了20%以上的增长，也没有进行过高送转。情况类似的还有嘉麟杰，公司2012年营业收入8.10亿元，同比降低5.25%；归属于上市公司股东的净利润3966.01万元，同比降低46.03%，如此欠佳的基本面出台，伴随的却是拟向全体股东每10股转增10股派0.7元(表3)。

小盘次新股为送转主力军

中小板和创业板是目前高送转“阵营”的绝对主力，117只比例达到每10股送转10股的公司中，中小板公司50家，创业板公司48家，合计占比83.76%。而从上市时间看，2010年以后上市的公司合计88家，可见近几年上市的公司进行大比例送转的积极性明显偏高。股本方面，107家公司截至2012年年末总股本小于5亿股，即使19家高比例送转的主板公司中，也有10家总股本不足5亿元，超过10亿股的仅4只。

观察年度送转方案达到每10股送转10股的117家公司，104家今年以来股价实现上涨，跑赢大盘(同期上证指数下跌1.82%)，占比88.89%。其中48家今年以来累计涨幅超过20%，26家涨幅超过30%，省广股份、和佳股份、欧菲光等10家涨幅超过50%，涨势最猛的冠豪高新今年以来更是累计上涨了181.51%。统计目前尚未公布年报的个股，同大股份、卡奴迪路等2012年以来上市、总股本偏小，且2012年前3个季度每股资本公积金、每股未分配利润、每股净资产、每股收益较高的个股，未来推出高送转的可能也相对较大(表4)。