银行间债市现券交易减近两成受代持监管风暴影响

2013年05月07日 10:29
来源：广州日报

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本报讯 (记者周宇宁)在债市代持稽查风暴的影响下，债市的需求和交易大幅萎缩，商业银行和基金4月份的债券持仓量出现了一波大逆转。

中央国债登记结算有限责任公司(下称“中债登”)公布的最新数据显示，作为3月份增持债券主力的商业银行，4月增持债券共计330亿元，增持量仅为3月份3428.26亿元的十分之一。

中债登公布的最新数据显示，截至今年4月末，债券市场托管总量为24.70万亿元，环比增加了2408.27亿元，与3月份的增量4704.37亿元相比，减少了近半。其中，国债和政策性金融债继续成为主力，托管量分别增加了1486亿元和869.6亿元；而企业债和中票则出现回落，托管量分别减少了3328亿元和191.2亿元。

商业银行增持债券330亿

在债市代持稽查风暴的影响下，4月份银行间债市的成交量出现了大幅下降，而商业银行总体持仓量微增，但环比出现大幅下滑，其中城商行的降幅最为明显。

中债登的数据显示，截至今年4月末，商业银行债券持仓总量为16.18万亿元，环比增加了330亿元。其中全国性商业银行增持646亿元，而城市商业银行减持595亿元。

分析人士指出，4月以来持续进行的债券代持稽查风暴导致银行间市场交易出现大幅萎缩，抛盘现象严重，而商业银行作为其中的主体，受到的影响最大。

根据中债登的数据，4月银行间债市的现券成交量总计6.29万亿元，与3月的7.61万亿元相比，环比减少了近两成。

在具体的券种上，海通证券分析师姜超指出，4月商业银行的债券仓位小幅增加，但持仓结构调整幅度较大，增配了大量国债和少量政策性金融债，大幅减持了企业债，持有量减少了两成，另外也减持了少量中票。

基金成4月增持主力

相比之下，作为3月唯一净减持的机构，基金4月债券持仓量为2.64万亿元，环比增持量达到1852亿元，成为债市增持的主力。

其中，基金增持的主要券种为政策性金融债和中票，分别增持了635亿元和467亿元。

姜超指出，3月基金持债规模减少并不是基金规模的因素，主要是基金主动调整的结果，尤其是8号文出来后，包括银行理财的广义基金将非标债权转换成债券。

与此同时，另一位分析人士对记者表示，基金持仓量增加不一定是真正意义上的增持，有一部分或是在债市稽查风暴影响之下，基金将在外“养着”的债券大量转回，但到底是增持还是转回代持的债券，两者之间很难明确区分。

此外，保险和券商4月分别增持了104亿元和54亿元，保险以增持中票为主，而券商则以增持国债和政策性金融债为主。