债市稽查冲击减弱 清仓险资杀回马枪

2013年05月09日 02:42
来源：21世纪经济报道 作者：李新江

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债市稽查风暴对市场投资情绪的冲击正在减弱。

进入五月份，金鹰元盛分级债、南方中债券、鹏华实业债等基金纷纷成立，募集规模分别达到31.7亿元、44.2亿元和13.2亿元等。这些基金由于发行期间正赶上债市稽查风暴，曾被不少市场人士担忧能否完成原本的募集计划。

“对这个成绩单有些出乎意料。”5月8日，上述一家基金公司人士向本报记者透露。

此前债市风声鹤唳，债券投资基金也遭遇赎回风暴，譬如平安人寿即传出消息赎回了旗下所持全部债基。

但据北京某渠道人士提供的数据显示，在清仓旗下所持债基后不久，平安人寿又再次出现在不少新发债基持有人名单中。

除了机构投资人态度回暖之外，普通投资者在债券型基金募集中起到至关重要的作用，对于债券型基金的追捧热情有些出乎意料。

上述基金公司人士透露，从新发债基募集情况来看，在动辄数十亿的募集成绩单背后，普通持有人持有比例动辄达到半数以上。

募集火爆被迫比例配售

5月7日，信诚基金发布公告称，信诚新双盈分级债基A类份额募集提前结束，对于投资者5月6日提交的新双盈 A 的有效认购申请将按照基金合同规定进行比例确认。

债市稽查风暴仍在发酵，债基市场即传出“比例配售”，这一动向颇耐市场人士寻味。

据北京某渠道人士透露，这只基金在发行结束前募集规模达到近40个亿，为了满足A和B两类份额的配比原则上不超过7：3的设计，因此信诚基金对A类份额实施比例配售。按比例配售结束之后，A类份额规模约为26.2亿，两类份额合计规模达到37亿左右。

这一发行规模是近期债基募集火爆的一个缩影，在此之前成立的鹏华丰利分级债、鹏华实业债、金鹰元盛分级债、南方中债券等募集规模同样不错，不少基金募集规模也超过30亿元。

“普通投资人认购非常火爆，在全部持有比例中占比达到半数。”上述渠道人士透露。

除了普通投资人仍然热衷于债基之外，机构投资者态度也随着债市稽查风暴平息而迅速转暖。

某位接近平安人寿的人士称，清仓是公司内部稽查的需要，必须清仓所有涉及风险的品种，但债市稽查风暴并没有改变公司对于债市的基本判断。

另据上述渠道人士透露，目前北京某大型基金公司新的债券型基金发行情况也很乐观，其中一只距离发行结束还有一周时间，募集规模已经接近30亿的规模。同花顺IFinD统计数据显示，甚至此次陷入债市稽查漩涡的易方达信用债募集规模也达到44.6亿份。

北京某基金研究人士指出，单纯从债券市场指数来看，在债市稽查风暴期间遭遇一定冲击之后，连日来一些指数不断攀升新高，也反映了市场对于债市的热情已经回归。

“涉案”基金冰火两重天

身陷债市稽查风波的另一家基金公司万家基金，却不像易方达这么幸运。

5月7日，万家基金一款新产品万家强债成立，募集规模2.51亿元。其中万家基金公司自购1000万元，旗下基金从业人员认购1万元。

单纯从募集规模来看，该基金成立规模仅超过2亿元新基金成立线不远。而在此之前，据另一位渠道人士透露，该基金募集期间，正好碰上旗下原固定收益总监邹昱被带走调查，截至募集结束前最后一周，也只募集了6000万份左右。

上述研究人士的分析指出，机构资金往往在募集后期入场，机构态度转暖是万家强债顺利募集成功的主要原因。而债市稽查风暴的影响最终被限定在一定范围之内，则是机构态度回暖的主要原因。

“邹昱此前是万家基金固定收益部的核心人员，发行期间正赶上邹昱被带走调查，难免引发市场上对于万家基金旗下债基运作的担忧。”上述研究人士指出，但是从市场情况来看，债券型基金投向有固定票息收益的债券市场，这只新基金相比其他公司产品并未面临更大的系统性风险。

总的来看，市场风向的转变超过很多人的预期。统计数据显示，今年前四个月债市稽查风暴开始之前，债券型基金平均募集规模约为30亿份，债市稽查风暴之后，多数债券型基金募集规模与这一数据相仿。

“我们的发行日程已经排好，现在是不得不发。”彼时债市稽查风暴的关口，某基金公司发行一款债券型基金，曾有业内人士提议将这只产品推迟一段时间发行。

但糟糕的情况似乎已经时过境迁。

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