日元拉锯102支撑位

2013年05月14日 04:19
来源：21世纪经济报道作者：马凌

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日元贬值势头几乎难以阻挡，日元兑美元汇率于5月13日一度跌破102支撑位至102.14，最终以101.63报收。继上周冲破100大关、创下自2009年4月7日以来的最低记录之后，周一日元继续下探。

5月11日召开的七国集团会议(G7)是导致日元突破102支撑位的主要原因之一，本次参加G7会议的各国首脑几乎是默许了日元“自由落体”

日本财务大臣麻生太郎(Taro Aso)在会后的记者会上表示：“(G7成员国)没有针对日本央行货币宽松政策或日元疲软提出批评意见，也没有讨论美元兑日元汇率上升至100重要关口上方的问题。

自2012年12月安倍晋三出任日本首相以来，日本央行受挟于“安倍经济学”实行了大剂量货币宽松政策。今年4月4日，日本央行推出“定量又定性的货币宽松政策”，宣布每月购买7万亿日元资产，并于两年之内每年购买1万亿日元交易型开放式指数基金(ETF)和300亿日元的不动产投资信托基金(REIT)。

在日本央行开动印钞机之后，日元对美元开始跳水。众多对冲基金从去年12月份开始就押宝日元贬值的支撑位。

华尔街巨鳄已经从做空日元中获利，大卫·埃因霍恩(David Einhorn)的绿光资本(GLRE)、丹尼尔·勒布(Dan Loeb)的第三点(Third Point)、凯尔·巴斯(Kyle Bass)的海曼资本管理公司(Hayman Capital)，以及索罗斯基金(Soros Fund Management)于去年年底日元对美元尚在85点位之时进场，于今获利颇丰。

但从远期市场的反应来看，投资者赌到今年6月份行权日元对美元将进一步下滑的越来越多。日元对美元的美式期权购买价格从2月份1.1300跌至如今的0.9836。

野村证券董事总经理苏博文(Robert Subbaraman)此前曾告诉本报，他估计美元兑日元将于2014年进一步下滑到106。但他同时指出，这对亚洲其他国家是个利好，因为一旦日元经济随着日元贬值而复苏，这将推动日本对其他国家的进口。

野村证券在5月10日发布的最新报告中指出，利好的美国经济数据和对日本投资海外国债的预期是促使日元跌破100大关的两个重要原因。

5月3日，美国4月份的非农就业指数增加16.5万，远超预期的14万，且失业率降至7.5%，创四年来的最低记录。这些指标反映了美国经济复苏正缓慢抬头。此外，随着日本央行的宽松政策，日本机构投资者得以增加外债投资，从而导致投资者纷纷抛售日元，买入美元。

高盛以Naohiko Bab为首的日本研究团队在报告中给出了美元对日元将于今年跌至105的预期。三菱东京(UFJ)银行首席分析师内田稔则在接受《日本经济新闻》采访时表示了相反的意见。他认为，如果美元对日元跌破105，日本央行将不会再退出新的宽松政策。

日本央行的宽松政策在压低日元的同时，也导致其资产负债表将从去年年底的158万亿日元膨胀到2014年底的290万亿日元。

但日本股市对此表示了欢迎，因为日元贬值有助于日本企业增加出口。5月13日，日经225指数一度冲击5年新高，收盘涨1.20%至14782.21点。这是自5月10日日经225指数恢复到14600点之后的一波持续牛市。