银行代销理财品风波再起观言基金涉1.25亿延期兑付

2013年05月24日 07:33
来源：第一财经日报作者：李静瑕

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近期，某论坛上多则有关北京大观言投资基金管理有限公司（下称“观言基金”）旗下的一款“观言吉祥煤业股权投资基金（有限合伙）”第二期产品今年3月份到期，但本金和利息均无法兑付的消息，将理财产品的兑付风险再次展现于投资者。据了解，该产品由多家银行代销。

对于该产品出现的兑付问题，昨日晚间观言基金发表声明称，观言吉祥煤业股权投资基金二期已到期未兑付资金4500万，三期还未到期资金8000多万，共计超1.25亿元。“销售过程中进行了风险提示，没有不正当销售行为。”观言基金在说明中强调，基金所投项目正常推进，只是流动资金出现暂时的困难。

对于涉及的未兑付资金，观言基金最新明确兑付时间表：对于已经到期并作承诺确认的投资者，第一批确认兑付的投资者确保6月15日按期兑付，第二批确认兑付的投资者确保8月20日按期兑付。

“主要原因是近期行业环境不利和煤炭价格波动所致。”对于流动资金出现短暂困难，观言基金指出其原因。

据了解，该产品的投资门槛为200万人民币，一些投资者的购买金额达到几千万。

延期兑付1.25亿资金

“观言吉祥煤业股权投资基金（有限合伙）”产品说明书显示，该基金募集资金为1亿元，模式为有限合伙。

据了解，该产品分别于2012年2月、3月和6月分三期发行，募集资金合计3亿元。一期为“北京中源程基投资中心（有限合伙）”，到期日期为2013年2月；二期为“北京中佳安成投资中心（有限合伙）”，到期日为2013年3月；三期为“北京中源惠晟投资中心（有限合伙）”，到期日为2013年6月，这三期基金的注册法定代表及负责人均是观言基金。

到今年3月份，就是二期“北京中佳安成投资中心（有限合伙）”到期的时候，投资者被告知无法按时兑付。投资者对本报表示，涉及的人数可能接近200人。

上述产品说明书称，基金的投向为：收购吉祥煤业股权和其他有资质且优质的煤业公司股权；将资金投入煤业公司获取经营利润；与其他机构联合开展矿业项目并购合并等相关运作，保证基金资金利润最大化和资金顺利退出。

据观言基金网站消息，2011年该公司与内蒙古吉祥煤业有限公司（下称“吉祥煤业有）签署了战略合作框架协议，并出资1800万元参股吉祥煤业。上述产品说明书也显示，“北京观言投资基金管理有限公司以有限合伙的方式以自有资本金1800万元认购吉祥煤业3%的股权。

11%～15%收益风评仅“较低”

高收益的另一面是高风险，这是投资的天然定律，不过“观言吉祥煤业股权投资基金（有限合伙）”产品风险评级却并非如此。

该基金认购金额和收益率分为三类，一类是投资金额在100万元（含）到300万元之间，其第一年投资收益为11%，第二年为11.5%，第三年为12%；二类是300万元（含）到800万元之间，三年收益率分别为12%、12%5%，13%；三类是800万元（含）以上，三年收益率分别为13%、13%5%和15%。

然而就是这样一款收益率在11%～15%的带股权投资性质的产品，在产品说明书里面的评级仅是“较低”和“稳健型”

“观言吉祥煤业股权投资基金（有限合伙）”对风险“较低”的评级，从产品说明书来看，似乎有理由：首先是设置了劣后级，由吉祥煤业大股东耿景瑞为劣后级有限合伙人，每期出货10%（1000万元）作为劣后资金，作为偿付投资者的本金和收益提供保证。其次则是由第三方担保公司中国京安信用担保有限公司、抚州东临公路投资管理有限公司，做全额担保，对该基金的本金和收益承担双重连带担保责任，在全额兑付之前不得撤销。

“银行理财产品的风险评级一般为5级：低、较低、中、较高、高、像这样一类收益的产品，在银行销售期风险的评级最少应该是中级以上。”上述银行理财人士对本报表示，如果银行销售的时候也按照这么低的风险评级来推荐的话，肯定是不规范的。值得注意的是，该基金的风险评级为6级，收益率在2%~4%的为“低、较而5%的银行理财产品却比收益率在11%~15%的该基金更高一级，为5中偏低”