城商行理财产品高收益率揽客难掩结构单一硬伤

2013年05月28日 07:28
来源：证券日报作者：吕东

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今年以来，尽管监管层对于商业银行发行理财产品严管力度持续加大，但银行理财产品发行量仍就呈大幅增长态势。数据显示，截至5月17日，国内银行共发行理财产品14417款，同比增幅逾两成。

值得注意的是，为了与国有银行及股份制银行争夺这一市场，城商行纷纷加大了发行理财产品的力度。城商行共发行4280款理财产品，占比达29.69%，发行数量超越了国有银行。

业内人士表示，各家城商行在理财产品发行中最为迅猛，并在今年一举超过国有银行的发行量。但由于城商行在理财产品上发行方面起步较晚，无论从产品的设计、发行以及风控水平上均参差不齐。在一味增加发行数量抢占市场份额的同时，未来的风险控制也将成为重中之重。

发行数量超国有银行

在银行发行理财产品的急行军中，城商行无疑扮演了先锋的角色。为了扩大地盘及增加数量，高收益产品在各家城商行上身上屡见不鲜。而经过紧紧追赶，如今城商行的理财产品发行数量呈现出井喷式的增长，并一举超过国有银行，坐稳了第二把交椅。

普益财富统计数据显示，截至5月17日，国内银行理财市场共发行个人理财产品14417款，较去年同期增加22.72%，产品发行继续保持快速增长。城商行继续加大产品发行力度，由于在产品价格上更具优势，目前其产品占比已经超过国有银行，由去年同期的22.06%上升至现在的29.69%。

在14417款产品中，国有商业银行发行3921款，产品占比27.20%；股份制商业银行发行5143款，产品占比35.67%；城商行发行4280款，产品占比29.69%。2012年同期，这一比例分别为31.55%、36.58%和22.06%。可见，在时隔一年的时间里，城商行异军突起，产品占比大幅提升，并且超越国有商业银行成为国内个人理财产品的第二大发行主体。

有分析指出，近年来，理财产品市场已成为城商行最为重视的领域之一。由于无论在资产规模和网点分布方面均远逊于国有银行，只有通过加大理财产品发行力度，来提升自己的自己的市场份额。尽管目前为止，城商行如今理财产品市场异军突起，发行数量已超跃国有银行，但若一味突击发行理财产品，而忽视自身存在的产品类型单一，同质化严重等短板，这也将会对其未来之路造成影响。

仍存诸多短板

在理财产品发行量大幅增长的同时，各家城商行更是力图通过设定较高的产品收益率吸引投资者，以期借助高益率的优势力拼其它银行抢占市场份额。

普益财富统计数据显示，虽然进入2013年以来，理财产品的整体收益水平呈逐月下降的趋势，但城商行在产品收益率方面优势凸显，其非结构性人民币理财产品的预期收益率整体高于国有商业银行和股份制商业银行，并且城商行的产品更抗跌。从1月到5月，国有商业银行产品平均预期收益率累计下跌了0.33个百分点；股份制商业银行产品平均预期收益率累计下跌了0.24个百分点；城商行产品平均预期收益率累计下跌0.18个百分点，下跌幅度最小。

虽然城商行理财产品发行不断提速，并且产品收益率存在较大优势，但市场各方也对城商行一味靠提高收益突击发行的作法提出了质疑。普益财富认为，城商行的理财业务同时存在很多不足之处，其中之一就是产品类型单一，同质化严重。如城商行发行的所有理财产品几乎全部为非结构性的人民币理财产品，在今年发行了个人理财产品的69家城商行中，仅有上海银行和北京银行(601169,股吧)发行了外币理财产品，仅有湖北银行发行了结构性产品。单一的产品构成不能满足多样化的市场需求，难以吸引不同类型的投资者以扩大客户基础，因而城商行要在理财市场上与国有商业银行和股份制银行展开强有力的竞争还有很长的路要走，不能使量价成为其仅有的优势。