美元大跌及印尼铜矿短期复产无望支持铜价反弹

2013年06月05日 16:42
来源：凤凰财经

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浙商论市：美元大跌及印尼铜矿短期复产无望支持铜价反弹

宏观，股指：

国际：

1、美国5月ISM制造业活动指数从4月的50.7%下滑至49.0%，表明制造业活动萎缩。5月是美国制造业自去年11月以来的首次萎缩，5月ISM指数是自2009年6月以来的最低读数。这也是美5月ISM制造业指数出现半年来首次萎缩。

2、5月份，欧元区制造业产出和新订单分项指数均有所反弹，尽管仍处于50下方，但产出指数为15个月高点，新订单指数也为自2011年6月以来最高。据分析，尽管5月欧元区制造业继续收缩，但令人欣慰的是，收缩速度出现了明显放缓。不过，制造业距离企稳似乎仍有些距离，因而仍对经济增长造成拖累。

3、欧洲央行行长德拉吉称，在欧央行推出的宽松货币政策和海外市场需求的双重推动下，今年晚些时候欧元区经济将开始逐渐恢复。欧洲央行5月将利率下调至记录新低，并表示如果有必要将再次采取措施。4月，欧元区通货膨胀率达到1.2%，5月回升至1.4%。这个数字要比欧央行定下的约2%目标低得多。此外，4月欧元区失业率创下新高12.2%，这进一步要求决策者们采取更多的措施助推经济。

4、日本股市的大跌走势越来越严重，目前已经接近“熊市”的边缘。市场通常将股指自近期峰值下跌20%作为熊市的标志。日本的主要股市平均指数，日经225指数在周一的收盘点位相比5月23日的盘中高位已经有16.8%的跌幅，非常接近20%的标准。

5、英国5月份制造业PM I升至51.3，是过去14个月以来的新高。4月份的PM I由之前的49.8上调至50.2。这意味着英国制造业连续两个月位于枯荣分界线50上方。这主要归因于行业生产和新订单数量增长提速，特别是消费品制造商生产活动扩张明显；5月份英国国内市场新订单数量增幅较大，出口订单增幅则较为温和。

6、今日关注：

时间

数据、事件

前值

预测值

12:30

澳洲联储公布利率决定

2.75%

16:30

英国5月建筑业PMI

49.49.

49.6

17:00

欧元区4月PPI年率

+0.7%

+0.2%

17:00

欧元区4月PPI月率

-0.2%

-0.3%

20:30

美国4月贸易帐(亿美元)

-388

-410

21:45

美国5月ISM纽约联储企业活动指数

58.3

国内：

1、央行行长周小川表示，国家相关部门已关注到“热钱”流动，并且已在进行检测，但中国不会通过竞争性的货币贬值，来提高自己国内的竞争力。同时，本周公开市场到期资金量达到2020亿元的今年以来最高水平， 而央行周二的央票发行量仅维持在70亿元的地量水平。在本周公开市场有望实现逾千亿资金净投放的背景下，短期内资金面紧张情况有望得到缓解，但6月中下旬的资金面形势仍不容乐观。

2、5月汇丰中国PMI为49.2、低于上月(50.4)，较4月中旬公布的初值(49.6)有所调低。该数据显示5月中国制造业自去年10月以来首次出现萎缩，7个月以来首次跌破荣枯线。5月份官方PMI为50.8%。其中明显偏差，主要源于样本的差异性，官方PMI主要以大型国有企业为主，汇丰PMI指数在编制过程中则以中小出口型企业为主要对象。在外需持续疲软前提下，决策层需要提振内需以防止制造业产出的进一步下滑。

3、2013年5月100个城市的住宅平均价格自2012年6月起连续第12个月环比上涨，涨幅较上月缩小0.19个百分点；同比连续第6个月上涨，涨幅扩大至6.90%。在土地价格上涨、热点城市当前供应依然不足、货币政策预期放宽的大环境下，未来房价继续上涨的预期依然较强。货币政策维持相对宽松的预期继续存在

4、截至今年5月底，外汇局合计批准425.63亿美元的QFII投资额度，较上月新增6.81亿美元，审批呈提速状态。至此，外汇局已经累计批复202家QFII机构总计425.63亿美元的额度。数据表明，尽管目前海外投资者对中国经济运行状况存在担忧，但整体而言积极情绪占优。

交易提示：期指三合约净空持仓创历史新高加重短线调整压力，06合约2580支撑。(1)周一美国股市收高，道指收获了4周以来表现最佳的一天。美国制造业数据令人失望，使投资者认为美联储不会迅速退出量化宽松政策。(2)5月汇丰制造业PMI终值为49.2%，达到八个月以来低点；5月中国官方非制造业PMI为54.3%，环比回落0.2%；5月全国100个城市新建住宅平均价格为10180元/平方米，环比上涨0.81%，自2012年6月连续第12个月环比上涨。(3)受外盘大跌以及汇丰PMI数据不佳等因素影响，期指震荡微跌。总持仓上升1764手，三合约前20会员净持仓增加1756手，06合约贴水6点。现货量能持续萎缩显市场谨慎，三合约净空持仓达两万手以上创历史新高加重短线调整压力，06合约关注2580支撑，多单轻仓持有，若跌破减持；无仓暂观望为主。仅供参考。

贵金属：

1、土耳其相关机构周一(6月3日)公布的数据显示，该国5月黄金进口量降至43.5吨，4月为45.5吨，4月进口量创下2008年8月来最高水平。土耳其4月黄金进口量上升的原因为国内需求因金价暴跌而出现大幅上升。而2012年全年，该国黄金进口量从2011年的79.7吨增长51%，至120.78吨。

2、印度经济事务部部长Arvind Mayaram周一(6月3日)声称，印度或将禁止银行出售金币。此外，该国财政部周一还表示，政府将采取措施削减黄金进口，其中包括禁止银行出售黄金。印度4月黄金和白银进口额由去年同期的31亿美元跳升138%，至75亿美元。由于黄金进口额高企，该国4月贸易赤字同比扩大至178亿美元。

3、印度财政部发言人D.S. Malik周一(6月3日)声称，该国5月进口了162吨黄金，大幅高于行业预期，但远远低于其此前预估的262吨。Malik表示，"我原本以为能达到262吨，一个月内进口262吨黄金显然不是印度能够负担得起的。"我原本以为能

4、黄金价格周一跳约升2%，触及逾两周来最高，受美元下跌及令人失望的美国制造业数据提振。在数据显示美国5月制造业活动在六个月来首次萎缩后，金格攀升，美股下跌。黄金和其他美元计价商品全线上涨，此前美元指数 下跌约1%。

交易提示：土耳其与伊朗石油贸易导致土耳其黄金量增加，推动央行购金以及走私黄金增加；中国国内外金价存在套利空间导致中国实物黄金需求维持高位，而印度进口黄金近期预计将维持高位；短期黄金需求预计维持高位。但ETF持有量与黄金期货基金净多持仓下降意味着美元走强导致的黄金持有成本提高仍在继续，中长期看黄金下跌趋势不变。技术上，关注黄金在1450美元/盎司一线的压力，黄金有望反弹但空间不大。操作上，近期以观望或短线为主。

有色金属：

1、美国5月制造业活动萎缩。据供应管理学会(ISM)周一发布的数据显示，美国5月份制造业活动意外收缩，为2012年11月以来首次。5月份ISM制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的50.7降至49.01为2009年6月以来的最低水平。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家们预计，5月份PMI为51.012年11月

2、中国重启收储行动，抄底国际金属市场。“中国国家物资储备局购买了大约3万吨镍，相当于伦敦金属交易所(LME)仓库六分之一的库存。”另外数位知情人士表示，近几周国家物资储备局也在探听铜的消息。

3、自由港公司印尼矿场再起事故。自由港迈克墨伦铜金公司(Freeport McMoRan Copper and Gold Inc)印尼巴布亚省矿场新发生一起地下事故造成一名矿工丧生，该矿场四分之三矿工拒绝重返工作岗位逾两周之久，此前该矿场隧道坍塌事故造成28名矿工丧生。

4、LME三个月期铜收报每吨7,340美元，上周五买盘最后报7,308美元，日高为7,397美元，为5月23日来最高。交投最活跃的COMEX7月期铜收高3.80美分或1.2%，报每磅3.3305美元，为一周高位。

交易提示：美元大跌及印尼铜矿短期复产无望支持铜价反弹。中期来看，随着蒙古奥尤陶勒盖等新建项目陆续投产，铜精矿供应压力依然较大。国内银行限制铜融资行为，融资套利的消失将推升沪伦铜比值，但同时削弱精铜进口需求。短期预计维持7100-7500美元区间震荡运行，操作上建议短线为主或参考7400美元止损少量空单持有。锌铝库存下降，短期现货挺价令期货震荡偏强，建议短线操作为主。

钢材、焦炭、焦煤：

1、受美国制造业数据疲软影响，进一步加重市场对美联储延续宽松政策的预期，投资者减少押注美元多头，美元兑一篮子主要货币全线大跌，美元指数跌破83.00整数关口，盘中探至4周低点82.43。周二(6月4日)投资者重点关注澳洲联储货币政策会议及欧美系列经济数据。

2、据了解，在去年9月工信部正式发布《准入条件》前后，业内盛传入围《准入条件》的企业将享受50%的退税优惠。业内人士指出，如果50%的税收优惠政策落实，将对“企业规模越大越亏钱”的怪现状，产生破局作用。

3、刚刚过去的5月，土地市场“高烧”，房企抢地大战在多城市轮番上演。地王频出，地价跟涨，地方政府的卖地收入也创下新纪录。

4、此一时彼一时，5年前中国钢铁企业还要在铁矿石价格谈判中看国际巨头的脸色。如今，世界第四大铁矿石生产商、澳大利亚FMG公司却在向中国企业兜售自己的基础设施资产以解资金之困。

5、3日国内铁矿石市场价格稳中有跌，进口矿市场有所好转；钢坯市场稳继续好转；生铁、废钢市场价格弱势运行；焦炭、炼焦煤价格继续弱势；铁合金市场稳定为主。

交易提示：螺纹钢：从基本面的角度来看，粗钢产量一直在高位运行，螺纹钢供应端的压力依然不减；成本方面，在澳元持续贬值以及钢厂维持原料低库存的策略下，铁矿石价格仍有向下空间；另一方面，目前钢厂生产利润已稍有改善，使钢厂大幅减产的可能性进一步降低；需求方面，房地产市场持续好转的空间不大。另一方面，螺纹钢去库存阶段尚未结束。期现方面，目前期货已升水现货近200元/吨。综合来看，预计螺纹钢反弹空间有限，建议继续维持偏空思路操作。

焦煤：在进口煤炭的冲击下，国内煤价的压力仍然较大，下游钢厂及焦化厂库存较高也将压制焦煤需求。焦煤走势偏弱，操作上，建议盈利空单继续持有。

焦炭：随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，现货焦炭预计仍有下跌空间。建议偏空思路操作。

PTA：

1、PX：PX涨16美元至1439美元/吨，CFR台湾。6月ACP谈判价格敲定1400美金/吨。

2、MEG：江苏乙二醇市场现货买盘气氛好转，受此支撑，现货成交价格暂稳。下午现货报盘在6900元/吨附近，递盘在6850元/吨附近，围绕6880元/吨附近有商谈成交。6月期货成交至6850元/吨附近。8月份递盘略上移至6930元/吨附近。

3、PTA现货：现货报盘坚挺，而买方追高谨慎，双方差价依然明显，实单稀少，华东PTA现货主流报稳在7850元/吨附近，零星递盘在7750-7770元/吨，商谈估价围绕在7800元/吨左右展开。

4、PTA美金：美金多数报盘上调价格，持货商低价惜售，询盘意向一般，亚洲PTA台湾保税报盘在1065美元/吨附近，递盘意向在1055美元/吨，商谈估价在1058-1060美元/吨；韩产报盘靠近1065美元/吨，商谈估价在1055-1060美元/吨。

5、聚酯：江浙地区涤丝市场僵持偏弱，多数平报，零星有走跌，成交可商谈。桐乡涤丝延续疲软。萧绍持稳商谈有让利。盛泽一厂部分跌1-2百不等。太仓涤丝僵持报平，商谈延续。

交易提示：上周ACP价格敲定1400美金，意味着生产成本已经确定，接下来就是从盘面要利润的过程。主观上厂商有盘面较强的做多意愿。大连石化装置爆炸，虽对PTA没有实质影响，但可能使装置安全问题受到关注，或引发产业集中检修，不排除接机制造利多氛围拉涨期价。昨日近月增仓上扬远月被动跟随，价差一度扩至300附近，建议买9抛1套利头寸适度了结，并关注远月补涨机会。

橡胶：

1、美股周一收盘走高，低迷的制造业数据似乎缓解了对美联储退出债券购买计划的担忧。道指涨138.46点，至15254.03点，涨幅0.9%。

2、期货震荡盘整，市场观望情绪浓重，成交一般。山东18700(-200)，上海18800(-100)，浙江18800(-100)。

3、美金胶价格小幅震荡，RSS3报价3070-3080(10)，STR20报价2530-2560(0)。

4、保税区价格封盘无报价。保税区商家捂盘惜售情绪浓重，多数商家观望无报价。

5、泰国合艾原料市场胶片81.93泰铢/公斤跌1.85泰铢/公斤，烟片86.75泰铢/公斤跌0.90泰铢/公斤；胶水76.00泰铢/公斤跌2.00泰铢/公斤跌杯胶63.50泰铢/公斤跌1.50泰铢/公斤跌1.

6、截至5月30日，青岛保税区天然橡胶库存半年来第二次环比下降，但下降幅度依然较小，较5月15日减少3300吨至36万吨。其中，天胶、合成胶各有下降，烟片胶小幅增加，复合胶库存增加1900吨。其中天然橡胶19.95万吨，合成胶5.56万吨，复合胶10.49万吨。

7、合成胶价格小幅整理。丁苯胶1502齐鲁石化华东13800元/吨(0)，顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场13900(0)。 8、上海期货交易所6月3日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存65140吨，较上 一交易日减少100吨。 8、

交易提示：目前天胶市场的基本面仍旧薄弱，国内整体市场供大于求的市场格局并未打破，但利多因素最近也频现，需求端已经开始逐渐好转，对价格又构成利多影响，沪胶料继续维持18200-21000宽幅震荡，关注前低18200的支撑。

甲醇：

1、6月3日，WTI 93.45涨1.48，布伦特102.06涨1.67，中东、北非国家政局不稳，需求前景担忧，且美元汇率走低，油价收涨。

2、西北甲醇近日开工水平有所提升，整体在七成附近；新建装置中随陕西长青能源、黄陵矿业、山西焦化等装置产出产品，其对市场影响在即；国内产量继续保持增加态势。国产对港口送到价格逐渐走低，且鲁南产量呈上升趋势，势必对港口造成负面影响。当前基本面弱势难攻，市场仍有下行压力。

销区华东地区现货价格均价维持在2640元/吨，跌10元/吨 ，其中江苏地区维持在2590元/吨，跌10元/吨；华南地区现货价格均价维持在2705元/吨，保持稳定；华北地区均价维持在2295元/吨，保持稳定；华中地区现货均价维持在2395元/吨，跌5元/吨，山东地区均价维持在2360元/吨，保持稳定；西北地区有所下降，内蒙维持在2020-2020元/吨。

3、CFR中国价格报在365-367美元/吨，保持稳定，CFR东南亚报408-410美元/吨，涨0.5美元/吨。

4、甲醛国内市场走势疲软，山东、东北等地经前期调低企业出货改观有限，今日山东企业出货集中1160-1230元/吨；河北1150-1200元/吨；东北1300-1400元/吨。下游介入一般对行情有钳制效果，此外，原料甲醇价格持续走低，甲醛缺乏成本支撑，短期走势暂时看淡。

醋酸方面：国内醋酸市场延续平稳走势。目前各地工厂库存仓位不高，供方心态尚可，但因下游淡季来临，整体需求表现不佳，预计短线行情延续盘整走势；江苏市场在2750-2850元/吨附近出罐，浙江市场在2900-3000元/吨送到；华南地区主流在3000-3100元/吨出罐；华北地区主流在2700-2750元/吨附近。

5、ME309收在2676元/吨，跌5元/吨。

交易提示：走势偏空，空单可持有。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、NYMEX原油期货周一上涨，因美国制造业数据疲弱，引发一些交易商预期美联储将不会很快退出经济刺激举措。NYMEX7月原油期货合约收高1.48美元或1.6%，结算价报每桶93.45美元。ICE7月布兰特原油期货合约收高1.78美元，结算价报每桶102.16美元。

2、亚洲乙烯持稳，CFR东北亚收于1200美元/吨，东南亚收于1270美元/吨。

3、5月31日LLDPECFR远东报1395(0)美元/吨，折合人民币完税价10783元/吨。

4、国内PE市场心态不稳，不过由于现货货源流通有限，加之石化调涨/减产等因素，周初PE市场报价主流坚挺，部分略高报20-100元/吨，不过整体交投氛围维持一般，市场人士谨慎观望为主。华北国产线性主流10450-10650元/吨，华东10500-10650元/吨，华南10500-10650元/吨。石化减产/停车等因素，现货货源有限支撑，短期PE窄幅盘整，不过需求压力，报盘上行空间有限。

5、国内电石市场仍无利好消息传出，市场整体延续下行趋势。其中河北地区再显低价，低端价格不断增加。

地 区 神木 乌海 乌盟 鄂尔多斯 宁夏 山西 包头 四川

低端价格 2750 2750 2800 2700 2700 2800 2700 3150

高端价格 2850 2780 2900 2850 2800 2900 2850 3250

6、随着国内PVC装置检修工作的陆续结束，市场货源供应量恢复平稳，而与此同时，下游接货热情不高，造成贸易商方面的压力有所增大。现阶段，华东地区电石法五型料的一般出库价格在6470-6530 元/吨；华南地区电石法五型料出库自提集中在6480-6550 元/吨，较为高端的价格在6550-6570 元/ 吨，乙烯料报盘平稳，在南方地区的送到价格集中在6820-6950 元/吨。厂家报盘方面依然坚挺，但受到货量增加的影响，主要集散地成交价格出现小幅松动。

交易提示：美5月制造业数据疲弱使投资者对美联储提前缩减量宽规模担忧减弱，3日欧股下跌美股原油上涨。乙烯单体连续收跌，成本支撑有所减弱；石化公布6月初新定价，小幅调涨；石化6月继续限产，且部分全密度装置转产低压产品，现货供应偏紧的炒作因素将继续存在；但下游农膜生产厂家开工率仍低，短期需求无起色。LLDPE基本面暂无方向性选择，考虑到季节性涨跌规律，L1309以基差为指引短多操作，L1309支撑位10100和10200，压力位10400和10500。PVC区间震荡，支撑位6500和6550，压力位6650和6700。

玻璃：

1、美股周一收盘走高，低迷的制造业数据似乎缓解了对美联储退出债券购买计划的担忧。道指涨138.46点，至15254.03点，涨幅0.9%。

2、国际原油WTI连续价格报价93.45美元/桶，涨1.48美元/桶；布伦特原油连续价格报102.06美元/桶，涨1.67美元/桶。

3、重油价格目前江苏燃料总公司报价5100元/吨，宁波大榭报价5150元/吨。纯碱方面，目前华东地区纯碱价格低端在1250元/吨，高端维持在1400元/吨；华南地区低端维持在1400元/吨，高端维持在1500元/吨。

4、2013年06月03日的"中国玻璃综合指数"为1083.46点，比上期2013年05月31日上涨1.63点。"中国玻璃价格指数"为1060.34点，比上期2013年05月31日上涨1.87点。"中国玻璃市场信心指数"为1175.93点，比上期2013年05月31日上涨0.67点。

5、现货总体保持稳定，部分地区有所上涨，下游需求缓慢改善，但梅雨季节不利于仓储，现货价格短期或有反复，期价技术上偏弱，短期尚未到抄底时。

交易提示：现货基本面依然偏强，但期价技术上背离，观望。

豆类、油脂类：

1、据芝加哥6月3日消息，美国农户上周玉米和大豆播种进度增幅较小，因作物带出现的风暴导致土壤泥泞，难以进行播种。截至周日，美国玉米作物种植率为91%，前一周为86%，五年均值为95%。美国大豆种植率为57%，之前一周为44%，五年均值为74%。

2、截至6月2日，美国玉米作物优良率为63%，上年同期为72%。

3、周一公布的一项分析师调查结果显示，预期2013年美国大豆种植面积将较美国农业部目前预期的7710万英亩高出100万英亩。

4、美国农业部称，最新一周出口检验美国大豆444万蒲式耳，在200-600万蒲式耳预估区间内。

5、据巴西利亚6月3日消息，巴西贸易部门周一公布的数据显示，5月出口大豆795万吨，创纪录高位，4月出口大豆715万吨。

6、据期货日报6月4日报道，截至昨日，新季油菜籽已陆续上市半个月有余，产区购销未见放量，农民销售及油脂企业收购的热情均低于往年。

交易提示：美豆陈作紧张，新作播种缓慢，11月补涨，关注1350附近的压力；国内在受美豆带动的同时还将面临南美大豆到港压力；豆粕连续大涨后建议多单部分获利了结，宜落袋为安；油脂继续受高位库存拖累，继续弱势，短空持有，止损参考上周三高点。菜油大跌而菜粕续涨或受中储粮收储政策变化影响，但行情持续性可能有限，不建议追涨杀跌。玉米火灾影响有限，后市关注国储移库或拍卖动态，短期压力2450。

棉花：

1、6月3日储备棉投放数量为109537.0517吨，实际成交25085.2668吨，成交比例22.90%，较昨日上升3.89%，其中2011年度国产棉花成交12039.5292吨，2011年度进口棉成交4352.3516吨，2012年度国产棉花成交8693.386吨。加权成交价18925元/吨，较上一交易日下降54元/吨；折328级成交价19274元/吨，较前一交易日上涨73元/吨，比当日CC Index 328价格低61元/吨。截止6月3日，累计上市总量7043457.172吨，累计成交总量1933178.073吨，总成交比例27.45%。其中进口棉累计成交222806.2751吨，5月6号至今累计成交进口棉110258.8634吨。

2、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至6月2日当周，美国棉花种植率为82%，之前一周为59%，去年同期为87%，五年均值为83%。截至6月2日当周，棉花现蕾率为4%，去年同期为11%，五年均值为7%。

3、ICE期棉周一涨停，创下逾七个月来最大单日升幅，因投机性的投资者在棉价上周末挫至四个月低位后纷纷买入。7月期棉合约收高3美分，或3.8%，报每磅82.36美分，触及日内涨停限制。

交易提示：美棉主力收于涨停。郑棉仓单及预报不再增加，令市场担忧309合约上的仓单供应，期货价格仍然对现货存在高升水，可能将继续保持下去，1309合约建议观望为主。1401合约震荡区间下沿19800附近可少量短多。

白糖：

1、从云南糖协获悉，12/13榨季截至5月31日，云南省累计产糖223.2万吨，同比增加21.84万吨；累计售糖122.8万吨，同比增加36.6万吨；产销率55.02%，同比去年增加12.21%；工业库存100.38万吨，同比减少14.78万吨。其中，5月单月产糖7.57万吨，同比去年的4.93万吨增加2.64万吨；单月销糖33.46万吨，同比增加15.29万吨。另外，截至6月3日，云南省还有一家糖厂尚在生产，其余72家糖厂已经停榨。(广西糖网)

2、ICE原糖期货周一下跌，成交放量且套利交易活跃，原糖期权市场的卖盘令市场承压。ICE 7月原糖期货合约小跌0.12美分，或00.7%，收报每磅16.43美分。Liffe 8月白糖期货收跌120美分，或003%，收报每吨476.10美元。 7月原糖期货

交易提示：原糖小幅收低，再创新低。郑糖技术上弱势基调不改，移仓行情令远月承压，9强1弱格局不改。五月产销数据即将公布预计利好，国产糖库存较低利好将与进口糖利空继续博弈，很可能加剧价格反复，操作上暂时观望，9月支撑5000,1月支撑4900，阻力在各均线位置。

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[责任编辑：songws] 标签：价格 市场 美国 制造业 

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