证券业协会:扎实推进万福生科案件投资者利益补偿工作

2013年06月08日 07:41
来源：上海证券报

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着力提升会员单位投资者保护意识和服务水平

⊙中国证券业协会

2013年5月9日，中国证券业协会牵头成立了万福生科案件投资者利益补偿协调小组（下称“协调小组”），小组成员单位为中国证券业协会（下称“协会”）、中国证券投资者保护基金有限责任公司（下称“保护基金公司”）、中国证券登记结算有限责任公司（下称“中国结算”）、深圳证券交易所（下称“深交所”）、平安证券有限责任公司（下称“平安证券”）。协调小组负责统筹协调各成员单位在投资者利益补偿中的相关工作，促进补偿工作顺利进行。协会证券纠纷调解中心履行协调小组办公室的职责。经过协调小组各成员单位的通力合作，目前万福生科案件投资者利益补偿工作进展顺利。现将有关情况通报如下：

一、适格投资者签署《和解承诺函》情况

经统计，万福生科案件应补偿投资者总账户数13426个，应补偿总金额17934.54万元。从5月20日开始接受网签到6月6日，专项补偿基金网站适格投资者注册账户12048个，注册账户占应补偿适格投资投资者总账户的89.74%；已经签署《和解承诺函》的账户数11648个，占应补偿适格投资者账户总数的86.76%；注册账户涉及的补偿金额17388.60万元，占应补偿总金额的96.96%；已签署《和解承诺函》投资者涉及的补偿金额共计16943.76万元，占应补偿总金额的94.48%。补偿工作进展顺利。

二、适格投资者补偿金额的认定过程

5月13日，中国结算和深交所根据《万福生科案件投资者利益补偿协调小组第一次会议纪要》的要求，以光盘形式向保护基金公司提供了万福生科交易和登记结算相关电子数据。5月16日，保护基金公司设立的补偿工作组在对中国结算、深交所提供的相关投资者账户与交易数据的预处理及验证相关数据间勾稽关系的基础上，开始计算适格投资者应获补偿金额。5月17日，第三方独立审计机构开始对补偿工作组计算的适格投资者补偿数据进行复核和审计。5月19日，补偿工作组对适格投资者补偿金额数据进行了修订，计算复权后的成本时不再考虑2012年6月12日派发的每股0.30元红利，此项修正导致对适格投资者补偿金额较原计算方法增加了224.588万元。5月20日，第三方独立审计机构完成了对补偿工作组计算的适格投资者补偿金额的审计工作，适格投资者可以通过专项补偿基金网站查询到具体的补偿金额。

三、接受投资者咨询情况

截至6月6日，通过热线电话（4008666789）累计接听投资者咨询电话16075个，累计成功呼出投资者提醒电话14639个，专项补偿基金网站累计访客数为76229人次。截至6月6日，通过投资者咨询专用邮箱累计接收253封邮件、涉及175个客户，均已给予回复。深交所投资者服务热线共接听投资者对补偿方案的咨询电话49个，收到邮件2封以及书面信函1封。深交所投资者热线针对投资者提问分类进行了答复并及时将赔偿标准计算等具体问题导向专项补偿基金热线，使投资者能够及时获得准确详尽的解答。

四、特别提醒事项

需要特别提醒的是，接受适格投资者网签时间将持续到6月11日23时，凡愿意接受补偿，但尚未完成网签操作的适格投资者要抓紧时间办理。目前，适格投资者已经能够通过交易系统查询深市A股证券账户中的补偿权份额，获知补偿金额信息。6月17日至28日，适格投资者可选择以下任何一种方式进行补偿权确认申报：方式一，通过深交所交易系统，比照深交所上市公司股东大会投票业务的程序进行申报；方式二，通过深交所互联网投票系统申报；方式三，于6月28日前向补偿工作组提交书面申请材料，通过手工方式进行申报。7月3日，中国结算将通过投资者开户的证券公司向已经完成补偿权确认申报的投资者划付资金，投资者可在2013年7月3日对补偿资金的到账情况进行查询。

万福生科案件投资者先行赔付的做法和一整套补偿工作安排，是我国证券市场上维护“三公”原则、保护投资者合法权益的一次有益的尝试，在保护投资者利益、规范市场秩序、提升证券中介服务机构服务水平等方面，都具有积极的意义。这次先行赔付工作有以下几个特点：

一是充分利用现代化技术手段快速高效补偿投资者。在万福生科案件投资者利益补偿工作中，充分利用了我国证券市场电子化交易和集中清算的技术优势。深交所和中国结算向补偿工作组提供了万福生科交易和结算数据，为快速确定专项补偿适格投资者提供了基础数据资料。平安证券开发建设了万福生科案投资者利益补偿专项基金网站，开通了证券公司查询其客户网签情况及向补偿工作组反馈通知客户情况的功能。为了使适格投资者及时了解获得补偿的方法与途径，补偿工作组还开通了网络咨询平台与适格投资者进行联系。

二是突出发挥自律组织的作用。在万福生科案件投资者补偿工作中，各相关自律组织全力配合，保证了补偿工作的顺利进行。

三是保荐机构自愿先行赔付、寻求和解，开创了保护投资者合法权益的新途径。作为万福生科的保荐机构，平安证券主动提出对投资者先行赔付，最大限度地维护投资者的合法权益，为此由董事长牵头成立了专项领导小组。平安证券以自己的实际行动主动承担责任，维护投资者权益，获得了广大适格投资者的谅解和配合，开创了保护投资者利益、解决证券纠纷的新途径。

多年来，证券市场虚假陈述案件民事诉讼效果不佳，尤其在我国没有集体诉讼制度的情况下更是如此。保荐机构主动承担市场责任，设立专项补偿基金补偿投资者因其保荐上市的公司虚假陈述而产生的交易损失，寻求通过和解方式解决证券纠纷，是我国证券市场上解决类似纠纷、保护投资者利益的一项大胆尝试。

此次平安证券出资设立补偿基金先行赔付因万福生科造假案而遭受损失的投资者，共涉及96家证券公司的约1.3万适格投资者。广大证券公司从维护投资者利益出发，给予了全面的配合与支持，截至6月6日，共有81家证券公司向补偿工作组反馈了与4621位适格投资者的联系情况。证券公司在积极联系适格投资者的同时，也从中吸取了教训，受到了警示。协会作为证券行业自律管理组织，支持会员单位通过和解、调解等非诉讼方式解决其与投资者之间的证券纠纷，鼓励会员单位在类似案件中主动承担责任、先行补偿投资者损失的做法，同时更希望广大会员单位加强内部管理、完善内控制度、规范经营、勤勉尽责，杜绝中介服务过程中的失职行为，提升投资者保护意识，提高为投资者服务的水平，促进证券行业健康发展。

切实履行专项补偿基金管理人职责维护投资者合法权益

⊙中国证券投资者保护基金有限责任公司

中国证券投资者保护基金有限责任公司（简称“保护基金公司”）接受平安证券委托，担任万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金（简称“专项补偿基金”）的管理人，负责该基金的日常管理及运作，不收取任何报酬。希望通过我们的努力，勤勉尽责地履行好管理人职责，切实维护投资者合法权益。

保护基金公司同意作为管理人的初衷是促进投资者合法权益保护，这与《证券投资者保护基金管理办法》所确立的“维护社会经济秩序和社会公共利益，保护证券投资者的合法权益”的原则是相一致的，是职责所在。

保护基金公司将“全心全意保护投资者合法权益”作为公司使命。此次担任独立的专项补偿基金管理人，有别于之前用国家再贷款对投资者进行赔偿,能够充分发挥保护基金公司在证券公司风险处置工作相关经验、人员队伍优势，更重要的是，希望通过保护基金公司专业、公益性的工作，探索在民事赔偿方面具有现实意义的保护投资者合法权益的新方法。

担任专项补偿基金管理人，是保护基金公司首次开展的新业务，为稳妥做好相关工作，切实保护投资者合法权益，保护基金公司党委高度重视、专题研究，成立了由公司领导担任组长的专项工作组，抽调公司相关部门业务人员，设立专岗，建章建制，规范运作。

作为专项补偿基金管理人，保护基金公司在工作中坚持公益性和中立性的原则，积极开展专项补偿基金日常管理及运作，勤勉尽责地履行管理人职责，努力管好、用好专项补偿基金财产，保证专项补偿基金财产的安全和完整，专款专用。工作中，保护基金公司以最大限度保护投资者利益，最大限度方便投资者为目标，尽量减轻投资者的时间成本和参与的经济成本，各项既定工作事项按计划全面、有序开展。经统计，截至6月6日专项补偿基金网站（http://www.wfskjj.com/）已经签署《和解承诺函》的适格投资者账户数11648个，占应补偿适格投资者账户总数的86.76%；已签署《和解承诺函》的补偿金额共计1.69亿元，占总补偿金额的94.48%。适格投资者与平安证券达成和解、接受专项补偿基金补偿的总体进展情况较为平稳。与此同时，仍有部分适格投资者还未签署《和解承诺函》。

下一阶段，保护基金公司将按照《中国证券投资者保护基金公司关于万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金的管理人公告》及后续公告公布的专项补偿基金支付补偿资金的基本流程和各具体环节的时间表，全力以赴，切实履行专项补偿基金管理人职责，确保稳妥细致地做好投资者服务工作，最大限度维护投资者的合法权益。

看投资者权益保护

⊙中国银河证券股份有限公司

5月10日，平安证券在深圳宣布设立“万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”（下称“专项补偿基金”），用以补偿因万福生科造假案而蒙受损失的投资者，这是A股首只机构专项补偿基金。

中国银河证券股份有限公司（下称“银河证券”）为切实保护投资者合法权益，全面做好本次因万福生科虚假陈述事件而受到损失投资者的服务工作，从公司总部到各分支机构按照中国证券业协会相关通知的要求，全面部署、并积极配合专项补偿基金补偿工作组做好适格投资者服务工作。目前各项工作仍在稳步推进过程中。

为切实做好本次关于万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金赔付的客户服务工作，保护投资者的合法权益，使符合专项补偿基金补偿条件的适格投资者顺利得到补偿，公司总部按步骤、分阶段、有针对性地开展投资者服务工作：（一）全面动员、组织各分支机构学习有关专项补偿基金基本情况；（二）组织实施筛选符合专项补偿基金补偿条件的客户名单，并对客户逐一联系，做好相关公告内容的通知、提示工作；（三）根据补偿工作组提供的适格投资者名单，通过公司呼叫中心对全部适格投资者进行统一外呼联系，并由各分支机构针对个别情况做好后续客户服务工作；（四）为确保适格投资者顺利得到补偿，有针对性开展适格投资者服务工作。

目前，除因客户联络方式不对而导致无法联系的客户外，我公司已完成了对全部适格投资者进行联系确认的工作。对于已联系上的客户，我们分别根据其在网站注册、签署和解承诺函等状态，有计划、有针对性地安排营业部开展与客户进行沟通、操作服务提示等工作；对于未联系上的客户，我们将继续通过多种方式与渠道进行联系，确保适格投资者能够按照补偿流程进行操作，顺利得到补偿。

中国证监会对万福生科造假上市以及中介失职而做出的严厉处罚，震动了资本市场，平安证券的先行赔偿方式给行业树立了投资者保护的标杆。我们认为做好投资者教育与服务是一项长期性、基础性和常规性的重要工作，任重而道远。银河证券将把做好投资者教育与服务工作作为公司经营管理不可分割的一部分，长期不懈地坚持下去，为切实保护投资者合法权益、促进资本市场的健康稳定发展而不断努力。

竭尽全力保护投资者权益

⊙渤海证券股份有限公司

2013年2月，万福生科被曝财务造假，市场一片哗然。上市公司造假最直接的后果便是对投资者利益的损害，特别是中小投资者者。按照中证协、投保基金公司的统一安排和部署，我公司竭尽全力对所属营业部的适格投资者进行了联系、沟通和解释，截至2013年6月4日，我公司已有65名客户在专项补偿基金网站进行注册并点击签署了《和解承诺函》，签署和解函客户数占符合赔偿条件客户总数的97.01%。

针对此次事件，我公司高度重视，将其作为切实履行投资者权益保护职责和认真落实监管部门要求的紧急、重要任务，重点安排相关部门直接推动客户联系工作。按照补偿流程，我公司提前对适格投资者进行了筛选，并按照最终与投保基金的数据核对的结果，确定了我公司的适格投资者，通过公司网站、交易系统进行相关内容公告。同时，根据客户所在营业部，将具体客户联系沟通工作责任到人。我公司相关营业部，采取了多种有效手段与客户进行了联系，对于短时间无法联系到的客户还通过上门拜访、联系客户的亲戚朋友等形式，尽最大可能联系、通知客户；我公司每日还安排专人负责统计相关营业部联系、沟通客户情况、客户初步意向，并通过专项补偿基金网站对客户注册、签署承诺函情况进行统计，对于已经初步意向同意但还没有在网站注册或签署承诺函的客户要求营业部与客户作进一步沟通。

切实保护投资者权益，既是证券中介机构的生存之本，也是证券市场健康发展的根本保障。作为中介机构，我们有信心、有义务履行应尽的投资者保护的职责，为树立证券市场良好形象贡献自身应有的力量。

创新机制精心组织确保投资者补偿方案高效顺利实施

⊙深圳证券交易所

2013年5月10日，平安证券推出了出资3亿元设立补偿专项基金对万福生科案适格投资者先行补偿的方案（以下简称“投资者补偿方案”），开创了我国A股市场自成立以来对投资者损失先行补偿先例。针对这一证券市场重大创新事项，深交所领导高度重视，组织投资者教育中心、创业板公司管理部等有关部门，以“最大限度保护投资者合法权益”为出发点和宗旨，创新机制，精心组织，周密部署，以确保投资者补偿方案高效、顺利实施。

一、创新机制，简化程序，实现投资者补偿全程电子化和自动化

平安证券关于投资者先行补偿的方案公布后，深交所与中国结算深圳分公司、深圳证券信息公司、深圳证券通信公司以及万福生科利益补偿协调小组其他机构全力配合、立足长远，反复研究论证，以“合法合规、投资者最便捷、券商改动成本最小”为基本原则，创新投资者补偿方案实现机制，创造性地借用深交所网络投票系统和中国结算深圳分公司结算业务系统，实现了投资者补偿全程电子化和自动化。

（一）借道深交所网络投票系统，实现补偿权便捷申报。

根据投资者补偿方案适格投资者要获得补偿资金，必须完成网签和有效申报，两者缺一不可。由于现有交易系统无法实施签署同意补偿金和解协议的功能，需要通过补偿基金网站实现，但补偿基金网站无法实现严格的投资者身份认证，因此需要再配套通过交易系统申报补偿确认。

目前深圳证券市场可以提供现金选择权、要约申报、认沽权利、网络投票申报等方式，深交所与中国结算深圳分公司对上述各种方式的实施效果分别进行了论证。鉴于本次补偿权的申报是一种确认性质的申报，与网络投票业务本意契合，而另三种方案均涉及股东对其股份权利的处置；另一方面，网络投票业务在券商柜台系统既不做前端检查也不对股份做处置操作，可以最大灵活度实现申报，券商系统不需要做任何修改即能适应。因此，最后决定借用网络投票系统实施申报。

（二）借用结算业务系统发放补偿资金，确保补偿资金精准到位。

适格投资者签署和解协议且已成功申报补偿权后，补偿基金如何用最便捷的方式，精确地向其派发补偿金，也是投资者和监管部门重点关注的问题。深交所和中国结算深圳分公司经过充分研究探讨，最终决定借用中国结算深圳分公司的代收代付业务系统作为补偿金发放渠道，使派发过程充分采用现有系统，同时确保补偿资金及时准确发送到适格投资者账户。

二、精心组织，周密部署，确保投资者补偿方案高效、顺利实施

在研究确定投资者补偿方案实现路径和机制后，深交所精心组织，周密部署，多管齐下，确保投资者补偿方案高效、顺利实施。

（一）主动派发补偿权数据，确保精确通知所有适格投资者。

万福生科案投资者补偿方案实施中还面临如何将补偿权信息精确通知所有适格投资者的问题，以免适格投资者因不知情而错过获得补偿。为最大限度地保护投资者合法权益，深交所与中国结算深圳分公司最终研究确定通过主动派发补偿权数据的渠道来实现，即根据补偿基金申请的适格投资者明细数据，向对应的券商派发补偿权信息，并要求券商修改相关系统，使投资者可以通过现有交易系统查询其补偿权信息。

（二）周密部署各项技术细节，确保业务系统对接无误。

为向投资者提供最便捷的操作方式，方便各会员单位用最小成本做好技术准备，确保补偿权实施准确无误，相关各方对实施涉及的各重要环节进行了反复推敲，在研究过程中，也充分征求了会员单位、券商系统开发商的意见，周密部署各项技术细节。

（三）密切关注上市公司监管动态，做好投资者咨询服务。

在协调做好补偿方案制定及业务实施各项工作的同时，深交所一线监管部门也高度关注万福生科的日常监管动态，确保投资者利益补偿工作的妥善开展。

此外，深交所积极准备，妥善安排，做好利益补偿方案披露前后本所服务热线及投资者咨询的各项工作，使投资者能够及时获得准确详尽的解答。

万福生科案专项补偿基金和解金额超九成

⊙平安证券有限责任公司

6月4日，备受市场关注的万福生科案件专项补偿基金又有新进展，符合补偿条件的万福生科投资者可通过深圳证券交易所交易系统查询深市A股证券账户中的补偿权份额，获知补偿金额信息，并需在6月17日至28日期间，通过深交所交易系统或深交所互联网投票系统发出确认补偿金额的有效申报指令。在各项核实手续完成后，补偿资金将在7月3日划付到投资者的证券交易资金账户。根据公告，适格投资者需要在6月11日23时之前，登陆专项补偿基金网站（www.wfskjj.com）查询补偿金额后，同意接受补偿并点击确认《和解承诺函》。

为使更多适格投资者获得补偿，在中国证券业协会、中国证券投资者保护基金有限责任公司（下称“基金管理人”）的指导下，基金出资人平安证券配合开展了一系列包括基金方案设计、基金信息披露与配合各家券商联系投资者在内的辅助工作，以期惠及更多适格投资者，目前收效较明显。

根据补偿工作组提供的数据，按照本次基金公布的赔偿范围和赔偿标准，如果本次适格投资者全部获得赔偿，补偿总金额将达到1.79亿元左右。截至6月6日，已有11648位适格投资者签署了《和解承诺函》，和解金额达到1.69亿元，占本次补偿总金额的比例94.48%。短短十几天，绝大多数投资者选择和解，说明补偿基金的方式已获得市场认可，与过去久拖不决的案例相比，平安证券先行补偿投资者，是有诚意、负责任的做法。

为保证专项补偿基金的公信力和权威性，平安证券委托中国证券投资者保护基金有限责任公司担任基金管理人，同时最终推出的补偿方案也充分征求了中国证券业协会、中证投保基金公司、深交所和中登公司等权威机构的意见。在具体算法选择、公式参数和细节设定等方面，专项补偿基金均做合理的可为投资者带来更优补偿结果的安排。

平安证券设立专项基金仅是事后补救、减少损害的行为。更加根本的，应是切实提高保荐业务质量，防止欺诈上市和利润操纵，从源头上避免此类事件的再次发生。从2011年开始，平安证券在行业内率先启动了一场“触及灵魂”的投行业务转型发展和风控模式变革，包括在投行业务模式推行从“通道制投行”向“交易型投行”的转变，在激励考核机制上从项目直接挂钩向综合评价体系转变，内控和风险管理体系的全面优化，问责机制的明确和完善等，力求从根源上探索一条符合市场需要和自身长远发展的道路，从源头上保障项目质量，提升保荐业务能力，保荐优质企业上市，保护投资者的利益，并愿意接受全社会监督。

广发证券关于万福生科案适格投资者告知工作开展情况

⊙广发证券股份有限公司

万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金的设立与运作，不仅是新形势下对于投资者权益保护模式的一种创新探索，也是对证券公司协调赔偿方与受偿方关系、组织告知适格投资者等能力的试验。

为此，广发证券高度重视本次适格投资者组织联系工作，公司领导一方面与基金出资人平安证券及管理方中国证券投资者保护基金保持密切沟通联系，及时了解基金的运作及投资者和解情况；另一方面组织跨部门专项工作小组，第一时间筛选适格投资者信息、安排各营业部客服人员通过公告、短信、电话、拜访等多种方式提前通知适格投资者，由责任人负责逐个客户跟踪，协助适格投资者了解赔偿规则、赔偿金额计算、和解函网签流程等问题。同时，公司于官方网页、网上交易系统等显著处进行公告，向已登记手机适格投资者发送提醒短信，并通过客户管理信息系统向客户经理生成拜访联络任务，在及时提醒客户经理相关告知任务的同时，要求客户经理对适格投资者告知工作进行客服日志留痕，以确保告知工作的及时、完整、准确，也便于公司统计了解客户告知工作的进度、及时向基金管理人反馈公司相关工作的开展情况。

截至2013年5月31日，广发证券逾七成适格投资者已注册并签署和解承诺函，适格投资者告知工作仍在紧张有序的开展之中。