凤凰独家：点评股市重磅消息(6月26日)

2013年06月26日 08:18
来源：凤凰财经

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滚动更新

国外：

一.美国小数据连传利好道指反弹遇5日线鸿沟

美国5月份耐用品订单增长3.6%，市场预期值为3.2%；5月预售屋销量增长2.1%，折合成年率为476000套，市场预期值为462000套；6月份美国消费者信心指数升至81.4，预期为75.5。

道琼斯工业股票平均价格指数上涨0.69%，至14759.77；标准普尔500指数上涨0.95%，纳斯达克综合指数上涨0.75%。

凤凰评论员：美国小数据（相对于非农就业等一级经济数据）结果均好于预期，但对股市提振比较有限。在6个半小时的交易时间内，6月20日多头元气一度大伤的道指曾三度试图上攻5日均线，之后，这一目标在尾盘艰难实现，但却一触即退，收盘前夕小幅跳水，多方收复5日均线没有成功。

二．英国央行召开新闻发布会行长平息紧缩预期

英国央行行长默文·金称，那些认为美联储或其他主要央行将很快加息的投资者过于草率。

伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数25日上涨1.21%，至6101．91点。

凤凰评论员：就在A股遭涂炭之际，包括英国在内的欧洲个国股市也全面下跌。很显然，默文.金先生意在稳定市场，并在股市方面取得一定效果。其实投资者对快速加息的预期并不强，仅仅停止宽松就已经是分量足够的利空了。

英国行长的意思是不会快速加息，但他没说会继续宽松，所以股市上涨的核心动力暂未恢复，市场心理没有得到根本性扭转，金融时报指数的反弹可能是技术性的。

三.美元指数再回82 亚太资金面尚未重整旗鼓

美元指数上涨0.37%，收于82.68；澳元、日元对美元继续走软；纽交所黄金8月主力合约下跌0.16%，至1275.1美元。

凤凰评论员：美元指数自80关口附近花了5天时间反弹了2.4%，不论伯南克具体什么时候退出QE，但在结果上已经打击了新兴市场，尤其是亚洲。即便不去详细地挖掘较为滞后的亚太市场资金数据，也大概可以从美元指数及日元、澳元汇率了解到，短期内资金流向美元的势头还没有结束，这对亚太股市整体来说不是积极信号。

另外因美元指数快速上涨，相比部分地区的股市，黄金市场更为紧张。纽交所黄金8月合约在20日暴跌7%之后，目前存在继续破位的可能，该关键历史支撑区域面临考验。

外部综述：各大经济体股市大跌后普遍反弹，但因目前市场与政策间仍存在博弈，对手关系成分居多，思路尚未统一，所以反弹性质宜暂定为技术性的；短期内形成的强势美元态势对亚太地区资金面构成压力。此两点外部因素对A股连续反弹有制约作用。

国内：

一．央行郑重发文三要点促A股铸就底部

据央行网站昨日18：23分，央行发文《合理调节流动性维护货币市场稳定》，摘要如下：

当前，我国经济金融运行总体平稳，物价形势基本稳定。前5个月货币信贷和社会融资总量增长较快。5月末，金融机构备付率为1.7%，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元。通常情况下，全部金融机构备付金保持在六、七千亿元左右即可满足正常的支付清算需求，若保持在1万亿元左右则比较充足，所以总体看，当前流动性总量并不短缺。

为保持货币市场平稳运行，近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。6月25日，隔夜质押式回购利率已回落至5.83%，比6月20日回落592个基点。随着时点性和情绪性因素的消除，预计利率波动和流动性紧张状况将逐步缓解。

下一阶段，人民银行将认真贯彻落实国务院第13次常务会议精神，继续实施稳健的货币政策，把稳健的货币政策坚持住、发挥好。同时，也要根据市场流动性的实际状况，积极运用公开市场操作、再贷款、再贴现及短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）等创新工具组合，适时调节银行体系流动性，平抑短期异常波动，稳定市场预期，保持货币市场稳定，为金融市场平稳运行和经济结构调整、转型升级创造良好货币条件。

商业银行要继续加强流动性和资产负债管理。一是要加强对流动性影响因素的研判，正确估计流动性形势，沉着冷静应对流动性波动，避免非理性行为，保持日常流动性合理水平。大型银行要进一步发挥好市场稳定器作用。重大突发性问题要及时报告央行。对于贷款符合国家产业政策和宏观审慎要求、有利于支持实体经济、总量和进度比较稳健的金融机构，若资金安排出现暂时性头寸缺口，央行将提供流动性支持；对流动性管理出现问题的机构，也将视情况采取相应措施，维持货币市场的整体稳定。

凤凰评论员：SHIBOR利率与A股市场连续大幅运行，其中已有部分超理性因素，央行发文意在平息种种传闻，平抑市场情绪。

从文中要点可以看出重要3点：

1.流动性总量不短缺，央行“半年末”（央行已屡屡提及这三个字，可见对6月的最后几天资金管理之严）内释放流动性概率不大，即货币政策调整窗口被延至7月；

2.日后，央行主要依靠更灵活的正逆回购等方式调节资金，不愿市场产生降息、降准的预期；

3.强调将支持商业银行正常的借贷项目，那么另一方面则意味着，商业银行的“非正常”资金短缺苦果还得自己吞下，小惩大诫一定执行，以后也别有央行打包“埋单”的想法。

A股影响：昨日两市午后大幅反弹，并不是因资金面迎来重大利好，上方压力仍然很大，市场仍然缺钱，央行在6月最后几天的动手概率偏低。故央行发文的目的是遏制非理性因素蔓延，资金面最紧张的阶段也可能已经过去，稳定市场意图明显大于支持其反弹，市场不宜与政策做高强度博弈。系统性风险趋弱，但未迎来政策面实质性利好之前，A维持修复性行情概率较大，构筑中期底部仍需时间。