李礼辉：人民币跨境使用形成两个市场导致套利交易

2013年06月28日 14:57
来源：凤凰财经综合

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凤凰财经综合 2013年陆家嘴论坛于6月27日-29日在上海召开。本届论坛以“金融改革开放新格局”为主题。中国银行股份有限公司副董事长、行长李礼辉在“全体大会二：人民币跨境使用的新机遇和新挑战”上表示，人民币跨境使用形成了两个市场、两种价格，短期的负面效应是容易导致套利交易；长远来看，分割的市场不利于离岸人民币市场进一步扩大，也不利于第三方使用和国际储备货币中发挥作用，不利于人民币国际化的稳步推进。

李礼辉指出，人民币跨境使用形成了两个市场、两种价格。目前境内一年期的人民币存款利率比香港同期的人民币存款利率高0.63个百分点。人民币的汇率的离岸价格CNH与在岸的价格走势是基本一致的，但两者之间存在比较大的差异，这两年我们做的统计，每日平均价差是23个基点，个别的交易点的基点价差超过一千个基点。形成两种市场的主要原因我国的资本项目还没有完全实现自由兑换，境内境外市场是分割的，自由流通渠道是分割。同时境内和境外市场的市场化的程度不同，加剧了差异，我国的利率汇率的市场化改革还没有完成，人民币市场化机制还不能充分反应市场供求关系。这两个市场，两种价格的格局，它短期的负面效应是容易导致套利交易，可能会引起一些不太正常的资金的跨境流动。从长远来看，我认为分割的市场不利于离岸人民币市场进一步扩大，也不利于第三方使用和国际储备货币中发挥作用，这就降低了海外持有人民币的意愿，说到底不利于人民币国际化的稳步推进。