公募资产规模半年缩水3400亿 货基赎回潮成首因

2013年07月03日 09:03
来源：上海证券报

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上半年公募基金资产规模的下降与份额遭遇大比例净赎回有关。统计显示，基金总份额从去年年末的2.96万亿份，下滑至今年年中的2.37万亿份，净赎回规模达5900.08亿份，净赎回比例将近20%，其中货币基金净赎回比例高达48.89%

上半年公募基金资产规模数据2日出炉。年中资金面的骤然紧张引发货基赎回潮，从而拖累公募整体资产规模，上半年缩水超3400亿元。

而在公司层面，第一集团竞争依旧激烈，富国、嘉实、华安等排名有所上升。此外，在6家公司规模维持在千亿以上的同时，有25家公司资产低于100亿，行业马太效应凸显。

货基规模大幅缩水 净赎回比例近五成

天相的统计数据显示，上半年公募基金的资产规模有所缩水。如果剔除联接基金，截至6月末，公募资产规模共计2.44万亿元，较之去年末缩水3469.93亿元；如果纳入联接基金，行业总规模则为2.52万亿，较去年末缩水3481.01亿元。

分析人士表示，上半年公募资产规模的下降可能与份额遭遇大比例净赎回有关。统计显示，基金总份额从去年末的2.96万亿份，下滑至今年中的2.37万亿份，净赎回规模达5900.08亿份，净赎回比例将近20%。

其中，货币基金规模大幅缩水。上半年该类基金共计净赎回2797.84亿份，净赎回比例高达48.89%，而翻看一季度数据，该类产品期间净赎回规模不过724.48亿份。

“货基份额的大幅回落主要发生在二季度，尤其是在6月份‘敏感期’。”分析人士推断：“赎回的原因可能是在年中资金面趋紧的背景下，机构离场情绪抬头。”

该人士的推断也可以从货基资产规模的起伏中得到印证。统计显示，货币基金上半年的资产净值规模缩水2679.90亿元，占行业规模整体缩水的77.23%。

第一集团座次有调整

年中成绩单公布，各家公司的资产管理规模排名始终是业内较为关注的焦点之一，而此次第一集团（资产规模排名前十）的座次排序也有所变化。

统计显示，如若剔除联接基金，年中资产规模排名前十的基金公司分别是华夏、嘉实、易方达、南方、博时、广发、工银瑞信、富国、华安和银华；如若纳入联接基金，第一集团名单则为华夏、嘉实、易方达、南方、博时、广发、工银瑞信、华安、富国和大成。

排名调整过程中，嘉实由去年末第三向前一步位列第二，华安则由去年第十跃升至第八，南方、博时、广发和工银瑞信维持原位。

富国基金上半年上升势头明显，在剔除和纳入联接基金两种口径统计下，其名次分别上升6位和5位，排名第8和9位；此外，银华基金名次也有所上升，若剔除联接基金其跻身前十。

马太效应持续显现

按照剔除联接基金口径计算，尽管整体规模缩水，但目前仍有6家基金公司资产规模在千亿以上：华夏、嘉实、易方达、南方、博时和广发年中规模分别达到2267.12亿、1446.27亿、1270.53亿、1227.24亿、1065.25亿和1008.16亿。

然而在排名的另一端，不少中小基金公司规模裹足不前，一部分公司甚至徘徊在生存线以下，行业马太效应凸显。

统计显示，有37家公司资产规模低于200亿元。需要指出的是，随着运营成本的提升，基金公司的盈亏平衡线通常被定位于200亿元甚至更高。

分析人士表示，随着竞争加剧，未来行业的公募资产管理规模分化趋势可能持续；另一方面，通过专户子公司的运营，中小公司将更倾向于谋求通过非公业务的扩容实现自身发展。

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