中考业绩首尾相差75% 基金分化创历史之最

2013年07月06日 01:17
来源：华夏时报

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本报记者付刚北京报道

经历了“红5月”和6月的大逆转，上半年上证综指下跌12.78%，不尽如人意，但国内各类基金平均收益均为正，不过基金分化严重，最高收益达41.55%，最差则是-33.44%。《华夏时报》记者采访获悉，下半年无论对股基还是债基而言，均缺乏趋势机会，结构性行情将延续。投资者选择基金的核心是持有成长风格基金，阶段性下跌将是买入的机会。

新兴产业主题业绩领衔

据海通证券统计，上半年主动管理的股票型基金整体上涨5.66%，混合型基金涨幅为3.82%，债券基金平均上涨2.86%。

在业绩整体表现尚佳的同时，基金内部的业绩分化更为明显。上半年开放式基金业绩前五名为上投新兴动力股票（41.55%）、易方达创业板ETF（40.95%）、融通创业板指数增强（39.39%）、易方达创业板ETF联接（38.03%）、华宝新兴产业股票（33.26%）。

而侧重煤炭、石油、有色类资源股配置的偏股基金业绩大滑坡，业绩最低的为-33.44%，基金业绩首尾相差近75%，创历史纪录。无论是2007年、2009年上半年的单边上涨行情，还是2008年单边下跌行情，基金首尾业绩相差几乎都在40%以内。

值得注意的是，在业绩排名靠前的基金中，全部是清一色的新兴产业主题基金。新兴产业、低碳先锋、内需动力、创新先锋、医疗主题等名词是这些基金的标签，其重仓的股票几乎全部是新兴产业概念股。

海通证券分析师娄静指出，在结构性市场中，基金管理人对股票的主动选择能力，以及把握市场节奏、捕捉经济转型中带来的投资机会的能力，成为基金产品获得良好收益的关键。

此外，从上半年业绩分析也可以看出，基金公司整体投研能力是影响基金业绩的重要因素。“半程冠军”——上投摩根新兴动力基金获益于其投资板块的抗跌性，但在国内基金产品中，投资新兴板块的基金并不少，上投摩根新兴动力独占鳌头，与公司整体投研实力不无关系，上投摩根系的突出业绩也给予了佐证。

晨星数据显示，截至6月末，上投摩根内需动力、上投摩根核心优选、上投摩根大盘蓝筹、上投摩根健康品质生活也分别获得超20%的收益。此外，标准混合型基金上投摩根双核平衡亦以23.94%的收益，在88只同类基金中摘得季军。

记者还注意到，在另一家基金公司——兴业全球基金身上也可看出集团作战的迹象，其旗下兴全社会责任、兴全绿色、兴全轻资产、兴全合润分级4只股票型基金今年以来均赢得12%以上的正回报，在同类产品中均位居前1/4。

对于未来市场走向，兴业全球基金表示，从中长期看，经济仍处于弱复苏过程中，其间股市难免出现阶段性阵痛，但结构性机会同样不容忽视，满足社会需求和拥有核心竞争力的行业和企业将逐渐凸显竞争优势，在市场中占有一席之地。

上投摩根基金也预计下半年经济表现平淡，市场整体表现平淡，但结构性机会依然存在，集中在TMT、医药、节能环保、高端制造等行业中，与中国经济转型背景相吻合的公司会有较快成长和较好的业绩表现。

公募资产缩水超3000亿

今年6月以来，受银行“违约”传闻与季末效应的影响，原本宽松的资金市场骤然绷紧，偏股型基金不同程度上遭遇了净值损失；货币基金、债券基金则出现较大规模赎回。

截至6月末，纳入统计范围的1602只基金年中的资产管理规模合计达到2.35万亿，与去年末2.66万亿的规模相比资产缩水超3000亿元。从净赎回情况看，天相统计显示，上半年货币基金与债券基金分别遭遇2800亿份与1381亿份的净赎回，净赎回比例高达49.13%与33.34%。

此背景下，基金市场格局发生显著变化。剔除联接基金，规模排名前十的基金公司分别是华夏、易方达、南方、嘉实、博时、广发、工银瑞信、富国、华安和银华。其中，华夏以2129.47亿元的资产管理规模排名首位。原先排名13的富国上升6位跻身前十，原先排名12的银华升至第10位。

与去年底相比，银行系基金的瘦身非常显著。除了工银瑞信、招商、交银施罗德缩水较少外，建信、中银等公司缩水较多，同期分别缩水425.93亿元、416.29亿元，缩水幅度几乎达到50%。

在70家公司中，仅富国、华夏、上投摩根等少数基金公司或依靠对创新产品的布局，或依靠对渠道的深度开发，或依靠对结构化行情的把握，在上半年成功“逆袭”，实现基金规模的扩张。

娄静表示，下半年无论对股基还是债基，均缺乏趋势机会，选券能力是关键。在她看来，投资者可核心持有成长风格基金，该类基金阶段性下跌将是买入的机会。

国金证券基金分析师张剑辉对基金经理的收益获取能力和风险控制能力分析的结果显示，多位基金经理投资管理能力表现持续稳定优秀，投资者可重点关注。

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