平安证券尴尬：一份被期盼的处罚书

2013年07月19日 23:01
来源：经济观察报作者：李保华

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一纸处罚通知书，竟成了一份期盼。“史上处罚最严厉”的万福生科案在发酵几个月之后，如今正将平安证券推向尴尬的境地。

本报从一位核心人士处获悉，由于万福生科案相关的薛荣年团队、签字会计师、签字律师和企业高管等对该案的处罚存有异议，已经进行了听证程序。而这将延后处罚通知书的下达。

按照证监会的规定，保荐机构一旦被立案稽查，证监会发行部门就停止受理相关机构报送的材料。而只要万福生科案处罚通知不下达，平安证券的暂停保荐资格3个月的处罚期就不能开始。“已经过去两个多月了，目前处罚通知书还没下来。如果等全部听证结束了，不知道要等到什么时候。”一位接近万福生科案的人士称。

在IPO开闸临近预期下，长时间的等待对平安证券来说显然是不利的。除平安证券外，国信、光大、南京、民生这四家可能被监管部门处罚的券商，也有动力希望在IPO尚未开闸之际处罚完毕。

平安证券方面回复称，处罚期的开始时间将按照监管部门的相关规定执行。

不服重罚

5月10日，证监会公示了对万福生科案的处罚结果：对平安证券给予警告并没收其相关业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。

此外，除对保荐机构和保荐代表人进行处罚，证监会还对保荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。罚单还一并处罚了中磊会计师事务所、博鳌律师事务所两家中介机构，以及相关签字会计师及签字律师。上市公司高管被处罚的达19人，其中还有人被追究刑事责任。

在此次处罚中，处罚对象由原来的保荐代表人扩大至该机构的保荐业务负责人。投行界风云人物薛荣年，虽然已于2011年12月30日从平安证券离职，但如今仍然面临上述处罚。

根据《证券业从业人员资格管理办法》条例规定，被撤销证券从业资格，协会三年内可不受理其职业证书申请。《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》第二章第七条任职资格条件规定，因重大违法违规行为受到金融监管部门的行政处罚，执行期满未逾3年不得担任证券公司董事、监事和高管人员。

在离开平安证券后，薛荣年于2012年6月14日正式出任华林证券董事长兼总经理，且携平安证券旧部一同打造华林证券投行团队。公开信息显示，曾年生为华林证券的总裁，崔岭为华林证券的总裁助理。三人如果被撤销证券从业资格，或将被迫从投行队伍里淡出。受此影响，7月10日，执掌华林证券刚满一年的薛荣年正式辞去董事长一职，崔岭在5月底也不再担任总裁助理。

两家中介机构也因为严厉的处罚而遭受重创，中磊会计师事务所分崩离析，被三家会计师事务所瓜分。

绝境之下，部分被处罚人员开始走上申诉之路。

6月13日上午，证监会就拟对原平安证券薛荣年等人员作出行政处罚举行了听证会。国内五位知名法学家江平、应松年、朱少平、郭锋、彭冰联名出具一份专家论证意见书认为，在我国现有的保荐制度下，保荐机构和保荐代表人是保荐业务的主要责任主体，而内核负责人、保荐业务负责人和保荐业务部门负责人不是主要责任主体，不应当被认定为《证券法》规定的责任主体。证监会的《处罚告知书》将薛荣年等三人认定为“直接负责的主管人员”或“其他直接责任人员”进而适用相应行政处罚错失，属于法律适用错误。“听证会目前还没有结果，处罚通知书还没有下来。”薛荣年对经济观察报表示。

国泰君安一位资深投行人士称，在金融业严打和证监会可能要将此案立成标杆的背景下，上述程序改变处罚的可能性微乎其微，但对平安证券的打击是巨大的，“在正式的处罚下达之前，平安证券的暂停保荐资格3个月的处罚期就不能开始。虽然被处罚人还可以申请行政复议和进行诉讼，但只要平安证券没有异议，处罚书下达后平安证券的处罚期就可以开始。”

“渴望”早到的处罚

证监会新闻发言人在5月份表示，保荐机构一旦被立案稽查，证监会发行部门就停止受理相关机构报送的材料。因保荐项目存在问题，民生证券、南京证券也被暂时停止接收推荐项目和材料。光大证券和国信证券因尚未在保荐业务中被发现有未勤勉尽责行为的证据，暂未被立案。证监会正在抓紧调查收集证据，一旦发现证据就会尽快立案。

截至7月18日，证监会已经停止受理包括平安证券、民生证券和南京证券至少三家券商的IPO申报材料。民生证券因是其保荐的山西天能科技股份有限公司正处于立案调查，南京证券则因涉及新大地造假案也正在调查之中。

“暂停保荐资格的处罚期是3个月，但听证会上出现专家论证意见等等，实际的处罚期什么时候开始还不知道。在IPO还没重启的时候，大家都渴望能早点被处罚后早点重生赶上IPO的车。”平安证券一位投行人士对本报表示，此前，平安证券内部分析认为，IPO本来就没开闸，3个月的处罚期很快就过去了，不管是对新增业务还是存量业务来说，影响不会太大。同时，平安证券首创的赔偿机制对一些无力赔付的中小券商是个巨大的打击，能提高平安证券的竞争力。“如果还要等半年后证监会才能重新受理平安证券的材料，新增的客户可能耗不起这个时间，存量的客户如果着急有可能会更换券商通道。”上述平安证券投行人士称。

平安证券董事总经理韩长风此前也认为，暂停资格只会对新项目的申报影响比较大。“从2012年底开始，证监会未新受理来自平安证券保荐的IPO项目。”一家中型券商投行的董事总经理表示，平安证券已经大半年没有报过材料了。

在苦等了近一年之后，IPO重新开闸的预期日益强烈。

上述平安证券人士称，目前同样紧张的还有国信证券。

公开信息显示，早在2012年初，国信证券就已经出现在排队的拟上市公司名单中。在经过了近两年时间的等待后，监管部门对券商的松绑可能会让券商迎来一个新的发展时期。但是，隆基股份处于立案阶段，虽然公开消息还没有显示监管部门对其保荐机构国信证券立案，但按照《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定，国信证券如果遭到处罚，将会严重影响其上市进程。