从基金二季报看三大投资机会

2013年07月20日 07:42
来源：证券时报 作者：方丽

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公募基金季度报告是投资者了解公募基金风格的好渠道，也给未来投资一些新的启示。目前公募基金二季度报告披露完毕，从中可以看出三大投资机会。

第一，目前偏股基金整体仓位不高，手中“弹药”尚存。据天相投顾统计，二季度末，包括股票型、混合型和封闭式基金在内可比的543只偏股基金股票平均仓位为76.87%，较一季度下降2.34个百分点。其中封闭式基金、股票型基金、混合型基金平均仓位为67.64%、82.05%、70.12%，处于历史较低水平。目前公募基金手握现金资产仓位达到10%左右。

第二，主题化投资倾向明显。数据显示，相比2013年一季度末在增减持前十大的重仓股中，贵州茅台成为基金增持最多的股票。金融板块成为基金重点减持对象，其中，兴业银行成为基金减持最多的股票。观察整个重仓个股的情况，相当一部分基金二季度将投资的重点放在医药、环保、电子、传媒等符合经济转型方向的产业上，同时继续大力减持金融、批发零售以及电力行业，整个组合再次明显偏向TMT行业，整个基金投资明显出现“主题化”的倾向。

第三，短期市场难有大机会。 从目前基金经理的观点看，不少对宏观经济并不看好，因此认为市场缺乏系统性机会。如上投双息平衡基金经理冯刚认为，宏观经济难有起色，各项数据组合不容乐观，市场依然缺乏系统性机会。招商基金副总经理吕一凡表示，经济运行将持续面临流动性制约，经济下行风险较大，特别是和投资相关的行业以及杠杆率较高公司都将面临较大投资风险。结构性行情仍将持续，成长股的估值也已经到了难以为继阶段。 华夏基金投资总监程海泳也认为，股票市场仍缺乏系统性投资机会。

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