9只基金出轨重仓股突破10％红线

2013年07月22日 07:39
来源：证券时报作者：朱景锋

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二季末，124只基金持有单一个股超过净值的9％。还有基金持有多只个股超越净值的9%，并且有不少是同一行业个股，存在单一行业和个股集中的双重风险。

不少基金经理对核心重仓股采取了大比例集中持股策略，然而，由于重仓股大幅上涨，其占基金净值的比例甚至突破了10%红线。

据天相投顾对基金二季报统计，截至二季末，共有9只基金持有单一个股市值超过净值的10%，从而违反基金投资单一个股不得超过净值的10％的有关规定。

其中，“出轨”最严重的为富国通胀通缩主题基金，二季末其头号重仓股片仔癀市值达到该基金净值的12.42％，在所有基金中最高。

实际上，该基金在一季度就有“出轨前科”，一季末共有思源电气、贵州茅台和片仔癀前三大重仓股市值占比超过净值的10％，二季末该基金减持了思源电气和贵州茅台，使得两只个股持股比例下降到10％以内，但该基金对片仔癀的持股数量不但没有下降，反而还小幅增加，再加上片仔癀二季度股价显著上涨，最终该股市值占比继续超过10%的上限。

仅次于富国通胀通缩主题的是国泰成长优选，二季末该基金头号重仓股国机汽车市值占该基金净值比例达到11.04％，该股市值占比在一季末就已超过10％达到10.5％，但由于整个二季度国机汽车都处于停牌状态，国泰成长优选基金无法对该股操作，再加上自身出现了一定比例的净赎回，使得国机汽车市值占比持续超过10%。

其他7只基金越线情况没那么严重，在10.03％到10.31％之间，基金经理只需小幅减持股票便可达标。

今年来集中持股之风颇为盛行。据统计，二季度有124只基金持有单一个股超过净值的9％，其中有7只基金重仓单一股票在9.9%到10%之间，这些股票一旦显著上涨，将突破10％的红线，如华安主题基金头号重仓股康得新的市值达该基金净值的9.96％，华商阿尔法重仓七星电子和信诚中小盘重仓卓翼科技也都达到净值的9.95％，随时都有超越红线的可能。

在上述124只高比例持股的基金中，除了有122只为主动偏股基金之外，还有两只债券基金格外引人关注。其中博时信用债持有国投电力市值达净值的9.69％，纽银双利持有歌尔声学达净值的9.35％，在债券资产总体波动很小的情况下，这些债基如此高比例持有单一个股，使得这些个股的走势对债基净值构成极大影响。

特别是一些基金持有多只个股超越9%，其中富国通胀通缩主题和工银红利均有5只重仓股市值超过净值的9％，华商阿尔法、中欧小盘、东吴新经济等基金则有4只重仓股市值占比超过9%。而且，这些基金中有不少系重仓单一行业的个股，这就同时存在单一行业和高集中度双重风险。这不得不令人担心，一旦行业性风险爆发，这些基金将面临极大的净值波动。

业内人士指出，基金经理在投资中一方面要积极找到牛股，为投资者获取超额收益，另一方面更要注重风险控制和合规运作。