看好白酒龙头基金再饮茅台

2013年07月22日 07:41
来源：证券时报作者：姚波陈春雨

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在连续两个季度减持白酒后，基金的态度发生微妙转变，二季报显示，基金正重拾对于一线白酒的信赖，多只基金增仓茅台和五粮液。这显示出市场的倾向性，在行业整体仍难言乐观的困局下，多家机构的态度却惊人相似：看好茅台。

基金加仓一线白酒股

基金最新持仓有重拾白酒龙头的迹象，刚出炉的基金季报显示，茅台、五粮液二季度获基金大举加仓，与此同时，二线白酒遭到不同程度的减持。

二季度，基金大举加仓茅台，持有基金数量由之前的97只猛增至180只，持股数量也由7636.41万股增至9922.45万股，增加2286.04万股，一改一季度近5000万股的减持操作方向，目前中报持股总市值超190亿元。具体看，尽管有重仓持有的广发聚丰减仓120万股，但包括华夏上证50ETF等指数基金以及工银瑞信精选平衡、长城安心回报等大量主动管理基金均有加仓，新增持有的基金数量达到83只。

此外，五粮液在一季度遭基金大幅减持超过7000万股后，重新获得基金加仓3721.22万股，持仓基金由39只上升至48只，持有总市值达到42亿元。景顺长城精选蓝筹、博时新兴成长新进持仓量分别为1275.15万股、1221.95万股。

不过，相对于龙头股，大部分二线白酒的遭遇却大不相同。

泸州老窖二季度遭基金大幅减仓2872.25万股，持有基金从24只减少至19只，持仓市值从34亿元缩水至25亿元，广发聚丰、嘉实优质企业和大成创新成长等此前重仓基金已将泸州老窖剔出了前十大持仓。洋河股份一季度遭基金大幅减仓后，二季度再遭减持97.25万股。其余二线白酒也被小幅减持，如老白干酒、山西汾酒分别被基金减仓174.61万股、41.31万股。此外，一些净利润大幅下滑的酒类股已经难从基金前十大持仓中觅得身影，如酒鬼酒就已经看不到基金持有。

二线白酒中仅有的亮点是青青稞酒，中欧新蓝筹、光大中小盘和天弘永定成长等新进持仓，累计加仓334.21万股。

调整还将持续

白酒业内人士吴贤国表示，“之前10年那样的疯涨已经一去不复返。”据证券时报记者了解，3月份糖酒会后，白酒销量不振，渠道终端一直处于去库存和观望状态。

白酒行业低迷还会持续多久？业内人士认为，一要看宏观经济环境能否有起色，尤其看政府能否在经济转型中能够进一步加大消费方面的刺激，二要看三公消费限酒令明年预期是否放松，三要看公司自身应对的措施，像沱牌、酒鬼酒及没有上市的郎酒都在“主动负增长”，帮助渠道去库存后有望加快复苏。银华基金表示，调整至少持续到明年。盈信投资董事长林劲峰更是表示，白酒行业的冬天还要持续3到5年。

不过，基金一反常态加仓茅台等龙头股，凸显了茅台的特殊性。业内人士指出，基金二季度纷纷补仓，是看好茅台作为白酒业属稀缺品种的精神领袖。茅台销量和价格也有反应，出现了阶段性量价齐升，成为二季度酒业少有的亮点。银华基金认为，今明两年茅台保持15%~20%的复合增长是可以预期的。茅台前十大股东之一的林劲峰也表示，茅台的品牌价值难以超越。

其他机构也对一线白酒青睐有加。新华基金表示，白酒行业中，仅看好占据最高端市场的贵州茅台。中信建投则认为，茅台已度过低谷，是白酒行业中确定性最强的公司。