贷款利率下限取消谨防银行利益输送

2013年07月25日 03:33
来源：时代周报作者：陆玲

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7月20日，央行决定，自即日起全面放开金融机构贷款利率管制。

在做钢材生意的王先生看来，这应是金融史上划时代的一天。他非常期待贷款利率新政实施之后银行业的竞争动向。

不过，让他失望的是，时代周报记者从多家银行获悉，目前尚无银行公开表示降低贷款利率。

“银行不会立即改变贷款利率。会有个博弈过程，包括银行之间的博弈，银行和企业之间的博弈。”一家股份制银行人士告诉时代周报记者。

招行原行长马蔚华日前在上海表示，利率市场化对银行的挑战，或许大于金融脱媒。在马蔚华看来，“管理层对利率市场化改革还是较为慎重的，按照既定的路线图来进行，即先外币后本币，先贷款后存款。但是一旦利率市场化，对银行确实是生死攸关的考验”。

存款利率成焦点

据时代周报记者了解，目前尚无银行公开表示降低贷款利率。不过，在刚刚过去的周末，多家银行总行已经就央行的相关政策召开会议并进行研究。

一位股份制银行相关负责人表示，该行总行已经向各分行就贷款利率市场化的相关意见进行了征询，目前还没有具体的举措出台，短期内可能难以有具体的贷款利率下降的措施出台。

“银行毕竟是一个商业机构，要考虑到资本成本、运营成本以及最后盈利的要求，所以并不是说所有的企业都能够立刻降低企业融资成本。” 东北证券银行业分析师唐亚韫告诉记者。

“贷款利率下限之前是70%，即七折，但是实际上除了2009年的房贷是七折，以及一些特别大型的企业可能会拿到一些比较优惠的贷款，绝大部分贷款都不是七折，甚至都不是基准利率下浮的。” 唐亚韫表示。

根据央行的数据，截至2013年3月末，金融机构执行下浮利率的贷款占比11.44%，保守估计利率下浮的个人按揭贷款占比4.81%，即剔除按揭贷款后的下浮贷款占比仅6.63%，其中触及0.7 倍下限的是极少数。

“由于融资成本上升，鲜有银行按照所许可的最低利率水平发放贷款。因此，贷款利率下限的完全取消在近期内不太可能会降低企业的借贷成本。” 法兴银行中国经济师姚炜告诉时代周报记者。

“市场真正关心的还是存款利率，” 法国巴黎银行亚洲证券首席经济学家陈兴动表示，如果能利用这次机会，将存款利率的上限再上浮10%，对于市场的意义将会更大。

央行之所以迟迟没有对存款利率下手，在陈兴动看来，“主要是目前条件还不成熟，银行业近期确实遇到很大的压力，存款利率上浮，整个市场的融资成本会进一步上升，这会与经济增长趋于下降的大背景产生一定的矛盾。”

姚炜亦表示，在完全放开对当前利率的管制之前，央行还需要培育新的政策利率。除了实施存款保险计划之外，近期内可能推行的下一步利率市场化措施，如提高存款利率上限至基准利率的120%、放开长期存款利率、放开大额存款利率。

不过，中国人民银行原副行长吴晓灵24日表示，存款利率上限是利率市场化最后一步，今明两年都不会放开。

倒逼银行差异化竞争　

一直以来，银行业巨额利润主要来自于存贷款利差。

“随着贷款利率下限取消，银行利润肯定会受到挤压，这将倒逼银行业进行经营模式的改革，未来商业银行的经营模式将从同质化向差异化转变。”一家大型银行相关负责人如此表示。

“由于贷款利率下限的放开将提升政府和大型企业的议价能力，而这类贷款在大型银行的客户结构中占比更高，短期内对大型银行的冲击略大于中小银行。” 兴业银行首席经济学家鲁政委接受时代周报记者采访时表示。

据交通银行金融研究中心测算，本次放开贷款利率下限将使息差收窄，今年银行贷款利率将下降5-10个基点，银行净利润增速将下降1-1.5个百分点。此前预计今年银行净利润增速为8.5个百分点，预计这次调整后，银行今年净利润增速将下降至7%-7.5%。

不过，从中长期来看，相比大银行的吸储能力，中小银行将面临更大的竞争压力。由于在利率定价市场上历来“大行定价、小行跟随”，取消贷款利率下限之后，大行可利用较强的定价能力获取更多的收益，而中小银行则会面临困境。

一位股份制银行人士对时代周报表示，过去十年能赶上机会发展起来。但在未来竞争激烈的情况下，可能会面临着资金不充足的局面。未来十年银行业可能会经历一个大洗牌。

据了解，美国在完成利率市场化之后的5年，每年都有200家左右中小银行倒闭。中国台湾地区在利率市场化之后，曾出现过严重的银行“倒闭潮”，其中中小银行占绝大部分。

招商银行副行长丁伟坦言，“前两年利率没有市场化，银行还可以赚点钱，未来，很难再赚钱”。在他看来，银行的利差越来越小，成本越来越高，应考虑利用金融互联网来减少人力成本。马蔚华亦表示，未来移动金融、消费金融、财富管理和养老金融都值得商业银行重视。

普益财富研究员范杰在接受时代周报记者采访时表示：谨防两类银行利益输送的可能。“一是非金融国有大型企业或非金融上市公司控股的银行。这类银行股东的主要业务不是金融行业，其战略发展要求旗下的其他公司保持坚挺的业绩，随着贷款利率下限取消后，不排除部分银行以低于存款利率的价格向关联企业提供贷款—这种做法在目前已不少见。”

“还有一类就是被地方政府控制的银行。近年来，地方性融资平台偿债压力大，其有动力要求其控制的商业银行，特别是区域性商业银行、农村信用社为其提供廉价的平台贷款以应付债务的兑付。” 范杰告诉时代周报记者。

中小企业担忧融资成本走高

总体来看，贷款利率下限取消，最先受益的可能是国有企业和大型企业。

如一位大型银行对公业务经理向记者称，“利率管制事实上保护了商业银行的议价权。” 目前低于基准利率贷款的主要是大型国企，取消贷款利率下限后，优质国企客户或有更多筹码来获取优惠贷款。银行也将加大中小企业融资成本以平衡收益，这将加剧企业贷款利率的两极分化。甚至有专家建议，要防止大企业当“资金倒爷”。

但有部分小微企业担心贷款成本上升。目前小微企业贷款利率以银行上浮定价为主，担心银行为大企业降低利率受到的损失会转嫁到小微企业，增加融资成本。

“即便形势好的时候，民营中小企业想拿到基准利率的贷款都很难，更别说打折的贷款。如此一来，低利率的贷款资源会更多向国企和大型企业集中，中小企业的融资成本反而在短期内会被推高。”一家长三角地区的中小企业代表告诉记者。

不过，在上述企业代表看来，长期的角度，有足够存款的大银行降低利率以后，失去了大客户的中小企业银行会将竞争重点放在中小企业上。届时，好日子或许会来临。