德邦基金：地方债务核查影响深远

2013年07月29日 14:19
来源：凤凰财经综合

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周末国务院通知，国家审计署将立即对地方债务进行专项审计。国务院对于地方政府债务审计此前已经有部署，但是此刻以紧急事件方式处理，却又不寻常。可能造成如下影响：

经济继续减速。地方政府基建投资资金来源于平台融资，总量控制和增量骤减，可能进一步增加地方融资难度，降低基建投资增速，进而降低经济增速。年底季度GDP增速可能下降到7%。

增大银行贷款风险。地方债有接近10万亿是银行贷款，并且已经进入偿付高峰，地方政府依靠借新还旧来维持周转，骤然收紧地方融资，可能造成银行不良贷款率升高，对于银行的估值构成进一步压力。但是摸清地方债务家底后，市场情绪稳定预期清晰后，对于银行估值回升又是有利的。

暴露部分地方债务风险。对此业内判断上有很大争议，大多机构都认为，暴露部分风险就是暴露整体风险，可能性很小。但是，只有暴露部分风险，方能打破金融机构和民众打对地方政府的信用迷信，刹住金融机构给地方融资的毒瘾。这次审计如果能往此方向走，信用市场化迈出实质性步伐，才能逼迫贷款资源从集中流向基建、地产、国企，转向创新、制造和民企，才能从金融上支持经济转型。

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