李嘉诚再减持香港资产 华人首富或脱港入欧

2013年08月01日 02:01
来源：第一财经日报 作者：彭甜甜

人参与条评论

李嘉诚再减持香港资产华人首富脱港入欧？

华人首富李嘉诚的资产动向一波未平一波又起。

近日，彭博社援引知情人士消息，私募股权投资机构Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.（KKR）将意向竞购李嘉诚放盘的百佳超市业务。

KKR亚太区相关负责人和香港百佳负责人均对《第一财经日报》表示，不对此做任何评论。

本周二，置富产业信托（00778.HK）发布公告称，已经与李嘉诚旗下的另一上市公司长江实业（00001.HK）订立不具约束力的谅解备忘录，收购整个嘉湖银座物业。

李嘉诚近期在资本市场的两起动作，均涉及拆售在港资产。如此频繁的举动，引发了外界的多重猜想。

频频拆售在港资产

据彭博社报道，知情人士称，私募股权投资机构KKR正在评估竞购李嘉诚旗下的香港超市业务百佳，并称KKR正就潜在协议的融资问题与银行进行交谈。KKR方面和香港百佳方面表示不对此做任何评论。

据KKR官方资料，自1981年首度投资零售行业以来，截至2012年，KKR已经在全球零售行业完成了21笔交易，总计投资600亿美金，其投资的零售企业类型包括超级市场、药店、百货商店、食品经销公司和零售专卖店等。

2012年，KKR以3000万美元投资了中国服装零售商Novo。在投资零售业方面，KKR已经算是行业老手。

一名不愿透露姓名的业内人士向记者表示，KKR是一家知名的杠杆收购公司，他们有很多专业人士，在业务或者资本方面对收购的企业进行改造，然后再转手卖个好价钱，或者独立上市。由于并购企业的钱来自银行贷款，成本很低，之后高价卖出后，KKR便可以从中赚取差价。

该人士表示，按照KKR之前的资本操作手法，假如KKR收购了百佳，应该会保持百佳原有的运营模式。“因为百佳这个牌子还是比较值钱的。”

继拟出售百佳超市业务之后，长和系（长江实业与和记黄埔的合称）短期内第二次准备抛售在香港的资产。

置富产业信托周二发布公告表示，打算出价58.49亿港元，向长江实业收购整个嘉湖银座物业。这次交易虽然属于长江实业系内企业之间的交易，但是公告披露，置富产业信托将收购天水围发展有限公司全部已发行股本，并向置富产业信托转让股东贷款。

据了解，嘉湖银座商场原为长江实业持股98.47%的巍城有限公司（天水围发展有限公司属于巍城有限公司旗下）直接全资拥有，而长江实业目前持有置富产业信托30.83%股权。换言之，长江实业变相减持嘉湖银座近70%的股权。

根据谅解备忘录，该交易预期于2013年9月30日前达成股份购买协议。

华人首富“脱港入欧”？

野村控股（Nomura Holdings）的一份报告称，和记黄埔近几年来一直在将增长潜力有限的成熟资产变现，并将资金重新投入到售价低廉的欧洲资产中。

其实，比较李嘉诚旗下和记黄埔（00013.HK）近三年的区域业绩贡献，可以看出欧洲市场已经逐渐取代香港市场，成为其主要的利润来源。

2010年，和记黄埔香港地区的EBIT（息税前利润）所占比例为30%，2011年为19%，2012年降为16%；而欧洲地区，2010年EBIT为17%，2011年为29%，2012年就已经达到了34%。

李嘉诚名下的另一上市公司长江实业在2012年度内，香港以外经营业务的营业额（包括共同发展公司之物业销售）也由2011年总营业额的23%上升为38%。

全球金融危机爆发后，李嘉诚旗下的“长和系”斥资数十亿美元购入欧洲大笔基建和电讯资产，其中包括以1550亿港元收购英国电网、水务、燃气资产，以13亿欧元收购奥地利3G通讯业务，以7.18亿港元收购加拿大电厂资产，以及以97亿港元购入荷兰能源公司。

国泰君安国际最新的观点表示，电能实业表现理想以及英国业务的增长持续，使得和记黄埔上半年业绩好于预期。国泰君安国际还认为，上半年和记黄埔别收购了新西兰的Enciro Waste以及荷兰的AVR，两项收购预期可及时为公司提供经常性现金流，并带来稳定回报。

打印转发