朱江：阿里千亿美元估值梦讲述金融故事令人振奋

2013年08月01日 11:00
来源：凤凰财经

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凤凰财经讯 阿里巴巴集团的IPO已经预热半年多,近日,针对阿里巴巴即将上市的消息接连不断。此前盛传,阿里巴巴最早将于2013年内进行IPO,其估值将达到1000亿美元。于此同时，阿里巴巴集团上市计划“吹起”中资科网股泡沫。

分析师朱江表示，阿里巴巴再次来香港上市似乎已经是板上钉钉的事情，近期也是被各路媒体疯狂炒作。阿里巴巴上一次在香港上市是2007年，它曾以融资116亿港元刷新了中国互联网上市公司历史规模，股价最高曾达到40港元；2012年6月20日，阿里巴巴正式从香港联交所退市。

千亿美元市值？

据说各外资大行已经开出了过千亿美元的估值，募集资金至少为150亿美元，果真如此的话，阿里巴巴将成为香港历来最大的新股之一。有消息说阿里巴巴内部估值为690亿美元，比分拆支付宝前的估值300亿美元增加一倍。按照2012年5月雅虎与阿里达成的股权回购协议，曾针对IPO阶段回购特别提及，这一阶段阿里实施股权回购的总体提交价格要比2012年完成的第一阶段20%股权回购时的价格实现110%的溢价，这意味着阿里巴巴的IPO估值至少要达到735亿美元。从这个角度看，千亿市值确有可能。

地基：阿里打造的电商生态系统

如果说2007年上市的阿里巴巴还只是一个纯粹的电子商务公司，6年后再次上市，阿里集团已建立起了是一个完整的电子商务生态系统，其中包括B2B、B2C、C2C等交易平台，服务卖家的金融服务，并拥有庞大的交易数据和用户信息。

为了打造电商生态系统，阿里集团专门在2006年成立了阿里投资，作为全面负责集团对外投资和并购业务的子公司。为了配合阿里集团的生态系统战略，电商成了阿里投资这些年的投资主旋律，其先后投资收购了运营支撑、物流仓储、软件数据等领域的多家优质企业。

2010年和2011年，是阿里巴巴的投资收购高峰期，两年间共投资了14家企业，其中大部分为电子商务相关公司和物流公司。入股新浪微博和高德地图后，电商生态系统间的协同关联效应将被进一步的放大。

高楼万丈：阿里巴巴的大金融布局

每一家电商故事都会讲述一个美好的故事，或大或小。但是阿里的金融故事却让人为之一振。在今年2月25日阿里新的金融团队的开年会议上，马云对阿里的金融业务第一次进行了公开表态，称阿里的金融业务要回归金融本质，即金融是为了解决贸易和生活过程中的问题。“今天阿里做的金融业务不是改革，而是一场革命，一场金融的革命。”实际上，到2013年初，阿里金融业务已经形成了支付、小额贷款、担保、保险，几乎金融全产业链规模。除了不能吸储之外，阿里金融业务与很大一部分的银行业务相重叠。此前，阿里以淘宝为平台，积累了用户的信用数据，并已经将其应用在了其小贷业务中，这背后是阿里大数据计算能力的支撑。唯一的不确定性来自于监管层的态度，目前阿里在金融方面业务仍严格局限在相关政策的监管框架之内。