寿险业“不稳固”回升银保渠道助力半年考收官

2013年08月02日 23:12
来源：华夏时报

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本报记者叶琪北京报道

8月的第一天，阵雨后的北京城暂时告别桑拿天，但在一家中型寿险公司市场部，刚开完月初工作会议的李月（化名）仍有些烦闷。

“上半年冲完规模，下半年又开始冲新业务价值，哪有没有压力的时候啊？”李月对《华夏时报》记者坦言，在年中业绩冲刺的影响下，今年上半年虽然完成了保费任务，但其中一些指标并不理想。“现在正在推一个重疾险的新产品，又有的忙了。”

随着上半年保费规模大战落下帷幕，经历了两年低谷的寿险保费终于连续几个月回暖，但这样的弱复苏态势也被形容为“刀口上讨生活”，“疲于奔命”，而对于下半年是否能持续复苏，回升企稳，诸多业内人士仍表示难以乐观。

银保市场托底

从保监会最新公布的保费数据来看，保险业上半年业绩喜人：今年上半年保险公司原保险保费收入9512.4亿元，同比增长11.48%，重回两位数时代；其中，产险公司原保险保费收入3269.81亿元，同比增长16.62%；寿险公司原保险保费收入6242.5亿元，同比增长8.97%。

从单月数据来看，各寿险公司发力冲规模的效果更加明显。6月份单月寿险的同比涨幅为25.04%，远超5月份单月的8.53%，而在今年前2个月，寿险公司的原保险保费收入同比仅为负增长1.12%。

“6月份的特殊时点因素使得保险公司的信息披露和考核压力加大，保险公司保规模的冲动十分明显。一方面，类似于4月份依靠银保渠道提高保费增速的做法在6月份又重新显现。在银保渠道上投入较大的保险公司6月份都实现了保费增速的提高，但其利润率水平堪忧。另一方面，在考核的压力下，营销员6月份销售保单的积极性也明显好于5月份。”中银国际分析师孙鹏指出。

显然，在银监会3月底发布“8号文”以来，保险公司终于抓住机会实现了银保市场又一春。同业交流数据显示，上半年银保新单保费超过60亿的公司有10家，合计占行业80%，分别为中国人寿581亿，生命人寿356亿，人保寿险266亿，中邮人寿184亿，太平人寿145亿，泰康人寿141亿，新华人寿131亿，太保寿险110亿，华夏人寿95亿，工银人寿60亿，其中中国人寿同比增11%，生命人寿增271%，中邮人寿增123%，太平人寿增147%，华夏人寿增319%，工银人寿增27倍。

但对于此次银保逆袭成功，也有业内人士不无担忧：高成本的短期万能险和高保底占比近一半，明年退保堪忧。实际上，在今年全行业都面临较大满期给付压力下，多数险企均凭借发行趸交的银保产品来抢夺市场份额。对此李月也表示，这种做法由于手续费和佣金较高，会令保险公司大幅提高保费增速的同时所得利润回报也较低，比如她所在公司的银保业务就一直处于亏损，“现在只能看是否规模上去后对成本有一些摊薄。”

不过，顶着“拼爹”的光环，银行系保险公司今年上半年再次大放异彩，工银安盛人寿、中邮人寿、农银人寿、建信人寿保费同比增幅分别为924%、126%、59%、46%，其中中邮人寿一跃升至行业排名第8，工银安盛人寿更实际替代了友邦保险，在外资类保险公司排名首位。

对于分析师们更为看重的个险新单业绩，业内则认为有喜有忧：喜的是，上半年个险新单保费增加10%，其中期缴保费增长了6%，但改变了去年个险期缴下降的趋势；忧的是，虽然传统的7大公司期缴保费占比90.7%，比去年上升了0.4%，但其他中小公司保费几乎没有增长。此外，也有一位精算人士指出，目前个险期缴的缴费期限有短期化趋势。

值得一提的是，中国平安虽然是保险三巨头中唯一没有出现6月份寿险保费增速提高的公司，但其上半年211亿的个险新单已明显超过国寿的192亿。“从保费的质量上看，中国平安仍然是增长质量最好的保险公司，主动回避了一些利润率偏低的产品。”孙鹏表示。据悉，目前平安人寿的代理人渠道仍在扩张中，其代理人收入远高于同业，大约是同业的两倍左右。

持续复苏的疑问

随着保费的回暖态势，监管层也传递出了行业增长政策调整的信号。

记者从保监会了解到，近日保监会主席项俊波召集120余家保险机构一把手开会，明确了市场化改革的多个具体命题，其中明确保险与理财并不冲突，不再强调回归保障。国泰君安分析师彭玉龙指出，与年初提“最困难的一年”相比，此次定性改为“稳住下降趋势、回升但还不稳固”，意味着行业基本面底线已经探明。

但行业将如何从底部爬升，依然是个未知数，何况也有观点认为断言寿险行业冬天已过还为时尚早。“在没有利好政策出台的情况下，整个寿险行业尤其是依赖银保渠道的保险公司还将维持目前较低甚至是负增速水平。”山西证券分析师刘小勇称。

在下半年整体货币政策仍然是中性偏紧的基调下，业内对寿险产品的销售环境显然很难抱乐观态度。“说实话，现在这种情况下，冲新业务价值要比冲规模难得多。现在银保都亏着做，谁都想转型，但现金流一有问题，谁还顾得上。”李月称。

有分析师指出，新华保险今年上半年保费收入下降较多，主要原因正是公司转型导致。据了解，新华保险去年“开门红”主要销售理财型产品，而今年主要销售高利润率的保障型产品，并且公司今年绩效考核中对新业务价值的考核占比超过一半，而规模保费仅占10%左右。

此外，退保也始终是各家公司的心头大患。“其实不管是满期给付还是退保，哪家公司都压力很大，但都不愿意说，这就变得好像越来越敏感了。”一家大型寿险公司品牌部人士对记者坦言。

今年年初以来，有不少保险公司将高现金价值、高回报率、零退保费用的产品作为争夺市场份额的利器，但这样的设计也被认为存在可能使行业退保长期处于高位运行的风险。保监会相关人士近日透露，今年上半年，行业实际退保高出年初预测达30%，满期给付和退保虽然今年已进入高位，但最高峰是在2015年，并在此后几年维持高位。

对于基本面的彻底反转，目前不少业内人士将希望寄托在政策上，尤其是近期呼声渐进的寿险费率市场化上。但在李月看来，寿险费率市场化可能有利于目前排名第四到第十的位于第二梯队的寿险公司，而对于众多小公司的格局则影响不大。