半年净利润45.6亿元万科多赚了两成多

2013年08月07日 04:21
来源：证券日报作者：王峥

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半年净利润45.6亿元万科多赚了两成多

万科总裁郁亮称，房地产行业利润率存在下降趋势

■本报记者王峥

8月6日晚，万科发布了其半年度报告。中报显示，上半年万科实现营业收入413.9亿元，净利润45.6亿元，同比分别增长34.7%和22.3%。

行业利润率存在下降趋势

由于销售增长快于结算节奏，截至中期时，万科合并报表范围内尚有合同金额约1766亿元的已售资源未竣工结算，较2012年年底增加330亿元，为未来的业绩增长奠定了基础。

不过，万科上半年的房地产业务的结算均价同比下降8.7%，为10461元/平方米，主要原因是城市结构变化，房价水平较低的城市在结算构成中的占比上升。而房地产业务的结算净利率也较2012年同期下降0.1个百分点，为14.1%。

尽管如此，上半年万科全面摊薄的净资产收益率为6.84%，同比继续保持增长。去年万科净资产收益率创20年来新高。中报透露，预计2013年公司全年的净资产收益率仍将保持在较高水平。

对此，万科总裁郁亮表示，长期来看，行业进入下半场之后，利润率下降的趋势是存在的，但对股东来说，最重要的指标是净资产收益率而非利润率。通过提升经营效率，可以克服利润率下降的影响。

在开发加快的同时，万科也补充了一批土地资源。今年前6个月，万科累计增加42个开发项目，按权益计算的规划建筑面积为925万平方米，平均楼面地价约2735元/平方米，与去年全年基本持平。

经过数年酝酿，万科的国际化战略也在今年迈出重要一步。年初，万科通过和当地品牌开发商合作的方式，先后进入香港、美国、新加坡市场。同时，公司完成首次美元债券的发行，并设立中期票据计划，融资国际化程度进一步提高。

7月万科销售金额139.7亿元

今年1-6月，万科累计实现销售面积716.4万平方米，销售金额836.7亿元，同比分别增长18.9%和33.8%。其中，144平方米以下的户型单位占比保持在90%。

根据同日披露的7月份销售公告，7月份万科实现销售面积118.2万平方米，销售金额139.7亿元，同比分别增长23.1%和34.5%。至此，今年前7个月万科的销售面积已达到834.6万平方米，销售金额达到976.4亿元，同比分别上升19.5%和33.9%。

根据年初计划，2013年万科预计的开工面积为1653万平方米。截至6月底，万科已完成开工面积919万平方米，相当于年初计划的55.6%，相比去年同期大幅增长96.3%。

而自年初以来，由于企业普遍加大了在住宅成交表现相对较好的一、二线城市的投资力度，导致部分城市土地市场一度出现过热的迹象。对于这一现象，万科董秘谭华杰表示，目前住宅市场的供需关系、库存去化周期都处在比较合理的水平，并不支持过于乐观的地价预期；随着下半年尤其第四季度供地的增加，预计土地市场情绪将逐渐趋于理性。

谭华杰同时强调，尽管上半年拿地量有所增加，但万科谨慎投资的策略并没有改变，对于那些“面粉贵过面包”、只有房价在短时间内大幅上涨才能盈利的项目，公司仍然采取回避态度。今年上半年，公司新增项目的平均楼面地价约2735元/平方米，与去年全年水平基本持平，仍然保持在合理水平。

由于新开工同比大幅增长96%，并补充了一些项目资源，中期时万科持有的货币资金较年初有所下降，为376亿元。剔除预收账款后，万科其它负债占总资产的比例为42.7%，较2012年底的43.7%下降1%。万科的有息负债比例，仍然处于业内较低的水平。

国际化战略迈出第一步

进入2013年后，万科的国际化业务也迈出了重要的一步。

今年1月，万科与香港新世界合作，联手摘取香港荃湾地块；2月，万科携手美国铁狮门，合作开发旧金山富升街项目；4月，万科和吉宝置业合作，进军新加坡市场。

郁亮表示，试水国际化业务有助于进一步拓宽万科的国际化视野，通过学习和借鉴海外成熟市场和国外优秀同行的经验，强化自身在国内的领先优势。

在尝试进军海外市场的同时，万科稳健经营的风格和长期积累的企业信用也获得国际投资者的认可。

今年年初，万科首次参与国际权威评级机构评级，并获得标准普尔、穆迪和惠誉BBB+，Baa2和BBB+的长期企业信用评级，这意味着，未来万科在国际资本市场上将有望获得更多机会和更好的融资条件。

在3月份万科所发行的规模为8亿美元的5年期债券中，这一融资优势已经有所体现，由于信用良好，此次债券的实际年利率仅2.755%。

今年7月，万科还通过境外子公司设立了20亿美元的中期票据计划，海外融资渠道灵活度进一步增加。万科方面表示，中期票据计划的资金用途是一般企业用途，具体的融资计划和相关条件将根据公司实际的资金计划确定。