派杰维持新浪增持评级 目标价调高至95美元

2013年08月09日 20:44
来源：凤凰财经综合

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美国投资银行派杰(Piper Jaffray)今日(8月9日)发布投资报告，维持新浪股票(Nasdaq:SINA)“增持”评级，将目标股价从75美元调高至95美元。

以下为报告内容摘要：

7月中旬至今，新浪股价已上扬约30%。我们认为，在与阿里巴巴签署合作协议后，新浪当前的股价仍被低估。为此，我们将新浪目标股价调高至95美元。由于阿里巴巴已经获得新浪微博18%的股份，并有权再购入12%的股份，我们相信阿里巴巴会尽可能地做到最大化投资。

此外，Facebook第二财季的强劲表现主要得益于移动广告，这意味着社交服务的移动商业化是可行的。我们认为，该模式同样适用于新浪微博。至于新浪的第二财季业绩，我们认为营收和每股摊薄收益均将达到预期，因为微博会弥补门户业务的低迷。华尔街预计，新浪第二财季营收将达到1.453亿美元，每股摊薄收益0.12美元。

新浪微博价值60亿美元：阿里巴巴交易为微博估值32亿美元。正如前文所述，阿里巴巴还有权继续对新浪微博进行投资。我们相信，对于此次投资，阿里巴巴肯定认为新浪微博价值更高。

我们认为，评估新浪微博近期至中长期的潜在价值的一个方法是，借鉴Facebook(估值约900亿美元)和Twitter(估值约100亿美元)的总计估值。将这1000亿美元的估值视为全球主要社交平台的估值，将其中12%视为中国社交平台估值，即120亿美元。而新浪微博将占到其中的50%，因为当前只有新浪微博和腾讯微信相对成熟。我们相信，在可预见的未来，新浪微博价值60亿美元。

估值：我们维持新浪股票“增持”评级，将目标股价从75美元调高至95美元。

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