巨丰投顾：股指交割日主力或在酝酿大动作

2013年08月16日 09:22
来源：凤凰财经综合

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昨日金融、资源、地产板块表现相对平稳，之所以出现冲高回落走势主要还是由于短线获利盘和上方历史套牢盘形成合力所致。目前很多投资者担心反弹行情是否会就此熄火，我们认为短期来看这种担心暂时是多余的，一方面在于下方均线正在加速上行当中，即便下跌空间也非常有限。另一方面，由于本周一是带量突破了7月平台高点，所以冲筹码角度分析，之后也理应还有反弹空间。

具体到近期操作上，我们认为短暂的波动不会改变震荡上行的大趋势，虽然一直以来我们将反弹目标暂定6月中旬缺口位置，但需要深刻认识的是，绝大多数投资者并不是依靠指数涨跌去获利，如果找到适合自己的个股，如何安心持股将自己收益最大化是每个投资者都需要历练的。从近期的盘面可以看出，芜湖港、常铝股份、江苏宏宝等一大批低价股连续收出涨停无疑给我们近期的选股方向指出了很清晰的方向。

所谓“交割日魔咒”，一般称“到期日效应”，指的是在股指期货最后交易日(即交割日)当天，因到期原因引发的期货和现货成交量和价格波动率发生扭曲的现象。其产生原因是由于股指期货采用现金交割，且交割结算价的设定与现货市场标的指数的某一时点的价位有关。事实上，是否发生““到期日效应”，根本在于交割结算价如何确定，以及股指期货最后交易日是否与现货市场交易活跃日相重叠，以及市场利好或利空效应相叠等因素决定的。

国内股指期货交割结算价是以沪深300指数在期指最后交易日的最后两小时算术平均价来确定，从方式上来说已是世界上最严格的(国外股指期货市场一般使用单一价)，按理来说，“到期日效应”的影响也是最弱的。不过，我们通过对股指期货上市后三次交割日前后的市场表现实证分析，国内“交割日魔咒”现象依然是存在的。