光大证券应为乌龙指付出怎样的代价

2013年08月16日 21:25
来源：凤凰财经综合作者：曹中铭

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光大证券出现乌龙指，市场各方埋单，这显然是不公平的，无论对股市、期指还是商品期货市场均造成了严重的负面影响。

8月16日上午，股市出现离奇一幕。本来走势平淡的上证指数，在11点6分时开始脉冲式上涨，股指瞬间从2074点被拉升至2198.85点，上涨124点，最高涨幅达5.62%。在这一切的背后，是工行、中行、中石油、中国联通等蓝筹股瞬间封涨停。

股指极短时间内大幅飙升，对于投资者而言幸福来得太突然，也充满着戏剧性。实际上，股市出现上述脉冲式飙涨，在当年的T+0回转交易及个股不设涨跌幅限制的时代经常出现，投资者有时或许也能实现“一夜暴富”，但更多的则是深受其害而产生巨大的亏损。

事后消息表明，A股暴涨的原因可能是光大证券系统出现问题，并且该乌龙指事件涉及的金额高达70亿元。

光大证券乌龙指在市场上产生了严重的后果。股市方面，因为股指瞬间冲高，大量不明就里的投资者纷纷跟风高位买入股票，结果下午消息明朗后股指出现回落，这些投资者均被套牢，后续情况如何发展还是未知数。

而且，光大证券乌龙指事件的发生，也对投资者信心造成一定程度的打击。期市方面，期指受其影响同样出现上窜走势，上午收盘时创出日内高点，下午开盘即开始大幅下挫，交割点位与最高点相差70点，高位做多者无疑亏损严重。

商品期货亦不能幸免，下午沪铜、橡胶、焦炭、焦煤等品种均大幅跳空低开，多头蒙受较大的损失。可以说，光大证券的乌龙指事件，给市场多方均造成了损失，其代价无疑是巨大的。

光大证券出现乌龙指，市场各方埋单，这显然是不公平的。有消息称，光大证券申请交易作废。1995年“327”国债期货事件亦曾经有过交易作废的“先例”。但是，“327”国债期货是市场相关方恶意操纵价格的结果，而光大证券乌龙指则是其自身的原因导致的，两者根本不能相提并论。因此，对于因光大证券乌龙指出现亏损的投资者，光大证券应履行赔偿的义务。

其实，即使股市暴涨是由于光大证券乌龙指导致的，即使其是无心之举，光大证券亦存在操纵市场的嫌疑。《证券法》规定，禁止任何人以“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”。

由于光大证券此次乌龙指涉案金额高达70亿元，并且无论对股市、期指还是商品期货市场均造成了严重的负面影响，监管部门对于其操纵市场的行为绝不能坐视不管，更不能因乌龙指大事化小，小事化了。而且，对于光大证券、相关责任人员均要严肃追责。

因为公司治理结构紊乱，因为风险意识差，因为内控机制形同虚设，包括南方证券、华夏证券、万国证券等纷纷在市场的大潮中“裸泳”出局。上一轮的券商整顿，在市场付出了沉重代价的同时，其教训无疑亦是非常深刻的。

光大证券乌龙指事件表明，其风险意识、内控机制存在漏洞，其公司治理结构亦存在问题。而且，在券商历经整顿并且实施分类监管的今天，光大证券上演的乌龙指闹剧，其实也应该引起监管层、券商行业的反思，疲弱的A股市场也无法经受乌龙指的折腾。